复牌一字涨停！山东这家上市公司拟收购细分领域“隐形冠军”

经济导报记者 王伟

11月17日晚，亚星化学（600319.SH）公告称，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买天一控股等24名股东持有的山东天一化学股份有限公司（下称“天一化学”）100%股权，发行股份价格以定价基准日前120个交易日亚星化学A股股票交易均价的80%为依据，作价5.83元/股。同时，公司拟向包括潍坊市城投集团在内的不超过35名符合条件的特定投资者发行股份募集配套资金。公司股票将于11月18日开市起复牌。

11月18日，复牌后的亚星化学开盘一字涨停，截至中午收盘，报收9.79元/股。

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细分领域的“隐形冠军”

此次收购天一化学，亚星化学是怎样考量的？

值得注意的是，亚星化学主营业务是研发、生产和销售氯化聚乙烯（CPE）、聚偏二氯乙烯（PVDC）、离子膜烧碱、水合肼、ADC发泡剂、双氧水等化工品。2019年底，公司生产厂区开始实施整体搬迁，受此影响，上市公司主要产品氯化聚乙烯（CPE）的行业竞争格局被重塑，上市公司行业地位受到影响，公司搬迁后，尚处于产能恢复期，经营成效承压。

显然，亚星化学看重的是天一化学突出的竞争优势，这有利于提升亚星化学的资产质量。

天一化学为国家首批认定的高新技术企业，国家专精特新“小巨人”企业，业务涵盖阻燃剂板块、新材料板块、钾盐板块、膜材料四大板块，拥有七大研发平台与80项专利技术，多项技术突破国际垄断，《溴系阻燃剂环保生产技术规范》获国家标准委审核通过，确立了我国在该领域的国际标准话语权。其核心产品溴系阻燃剂拥有国内最大的产能和产量，其四溴双酚A、十溴二苯乙烷等产品在国内市场占有率超过50%，部分水性功能单体在国际市场占有率高达70%以上，是细分领域的“隐形冠军”。此外，天一化学的扩散渗析膜打破国外企业垄断，有力支持国家战略，助力国内供应链安全；在电渗析均相膜领域成功实现了国产化替代，膜性能技术指标和制备工艺在国内均属于领先水平。

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提高竞争力优化业务布局

根据天一化学未经审计的财务数据，2023年、2024年和2025年1—6 月，天一化学分别实现营业收入12.83亿元、11.20亿元和6.94亿元，分别实现净利润0.54 亿元、0.71亿元和0.34亿元。

在亚星化学看来，天一化学上述明显的竞争优势，预计能够增厚上市公司收入及利润，提升上市公司资产质量，保护全体股东的切身利益。

“交易完成后，标的公司的财务报表将纳入上市公司合并范围，预计本次交易的实施将提升上市公司的资产规模、营业收入和净利润水平，有助于上市公司进一步拓展收入来源，分散整体经营风险。”亚星化学表示。

亚星化学还表示，此次并购是优化业务布局、提高可持续发展能力的积极举措，将切实提高上市公司的竞争力，符合上市公司和全体股东的利益。交易完成后，天一化学将注入上市公司，未来能够借助资本市场，实现公司治理结构、规范运作、融资渠道、人才引进、品牌效应等方面的全面提升，进一步塑造核心竞争优势，扩大业务规模，完善产业链一体化布局，进而提升上市公司的综合竞争力和盈利能力，实现上市公司股东利益最大化。

编辑 | 徐松丽

版权 | 山东财经报道