广州期货交易所碳酸锂合约涨停,行业龙头企业集体大涨

来源：市场资讯

（来源：储能世界）

2025年11月18日,中国锂市场迎来剧烈波动。受主要生产商乐观需求预测的刺激,碳酸锂价格大幅攀升,相关上市公司股价集体飙涨,市场对锂行业前景的看法正在发生重大转变。

赣锋董事长发出强烈看涨信号

中国最大锂生产商之一赣锋锂业集团董事长李良彬在周日的行业会议上发表讲话,对2026年锂需求增长做出了积极预测。据财联社报道,李良彬表示,预计2026年锂需求将增长30%,甚至可能达到40%。

李良彬进一步指出,如果明年需求增长超过30%或达到40%,碳酸锂价格可能升至每吨15万元人民币,在最乐观的情况下甚至可能达到每吨20万元。这一价格目标相比当前市场水平有显著溢价,反映出对供需基本面重新平衡的信心。

期货市场强烈反应

李良彬的讲话经媒体报道后,市场立即做出反应。11月18日周一,广州期货交易所最活跃的碳酸锂合约飙升9%,涨停收于每吨95,200元人民币(约合13,400美元),这是自2024年6月以来的最高水平。

这波涨势并非孤立事件。数据显示,中国碳酸锂价格在11月已经累计上涨超过17%,显示市场情绪正在转向乐观。

锂业股票集体大涨

资本市场对这一消息反应热烈。11月18日,主要锂业上市公司股价集体上涨:

• 赣锋锂业股价上涨7.48%

• 盛新锂能股价飙升10.01%

• 天齐锂业股价攀升9.87%

这波涨势反映出投资者对锂行业前景信心的增强,尤其是在经历了2023-2024年的价格低迷期之后。

储能需求成为关键驱动力

业内观察人士将大部分看涨情绪归因于储能应用领域的预期扩张。储能系统已成为传统电动汽车电池需求之外的关键增长点,为精炼锂产品创造了额外的消费渠道。

根据行业预测,电网规模储能系统对锂的需求正在快速增长。预计到2025年,储能用锂将占全球锂需求的13%,同比增长45%。2024年全球储能领域锂离子电池需求预计达到256.41吉瓦时,2025年将增至355.22吉瓦时,2026年进一步增至463.23吉瓦时。

全球锂需求增长前景同样乐观。电池金属和电动汽车咨询公司Adamas Intelligence预测,2025年全球锂需求将同比增长26%,达到146万吨碳酸锂当量,高于2024年估计的115万吨。

供应端限制加剧市场紧张

除了需求侧的乐观预期,供应端的约束也为价格上涨提供了关键支撑。

最受关注的供应问题来自宁德时代(CATL)位于江西省宜春市的旗舰枧下窝矿区。2025年8月9日,该矿因采矿许可证到期而暂停开采。宁德时代随后表示正在积极处理许可证续期申请,希望尽快恢复开采。

枧下窝矿区的年产能约为6.5万吨碳酸锂当量,占全球锂供应的约3-6%。根据Fastmarkets研究估计,该矿停产相当于宁德时代在中国月度碳酸锂产量的7%,约每月5,000吨碳酸锂当量。

路透社11月报道称,由于枧下窝矿区持续关闭,宁德时代在11月继续从外部采购锂矿石来生产碳酸锂。这一供应中断持续时间的不确定性一直支撑着市场的看涨情绪。

虽然有报道称该矿可能很快恢复生产,但截至11月中旬,正式的重启确认仍未公布,这使得市场对供应紧张的担忧持续存在。

市场基本面分析

尽管近期价格上涨,但锂市场的基本面仍然复杂。全球锂产量持续增长,预计2025年将增长16%,达到158万吨碳酸锂当量,高于2024年估计的136万吨。

然而,中国国内锂行业正在经历重大调整。自2024年6月的峰值以来,中国的锂云母产量已减半,预计这一下行压力将持续到2025年。例如,宁德时代决定暂停其在江西省的锂云母开采业务。瑞银分析师表示,这一暂停将使中国月度碳酸锂产量减少约8%,有助于缓解供应过剩问题并推动价格反弹。

中国电动汽车销量在近几个月成为全球电动汽车市场的亮点。随着年底临近,中国的电动汽车销售和制造均出现扩张,政府的大规模经济刺激措施包括了鼓励消费者将旧燃油车换成电动汽车的激励措施。

根据Benchmark Minerals的数据,2024年10月,中国电动汽车销量环比增长11.1%,达到142.9万辆。电动汽车制造量也环比增长11.9%,约为146.3万辆。电动汽车和插电式混合动力车销量同比激增56.7%,占所有中国汽车销量的52.5%,这是新能源汽车销量连续第四个月超过汽油车。

行业前景展望

展望未来,锂市场预计将继续面临供需动态的重新平衡。随着需求回升和减产措施生效,从2024年第三季度开始,库存已开始逐步下降。

麦肯锡最近的一份报告预测,尽管电动汽车销售相比峰值有所回落,但电池技术继续快速进步。该咨询公司预计全球电池需求将从2025年的约1,970吉瓦时增长到2030年的约3,910吉瓦时。这一增长预计将受到人工智能数据中心快速采用电池储能解决方案的推动。

然而,市场分析师也警告称,尽管中国锂需求近期上升超出预期,但仍不足以消除今年积累的大量全球过剩供应,这意味着市场在整个2025年可能仍处于供应过剩状态。中国期货分析师张伟新表示:"市场过剩的局面还没有根本性改变。"

尽管如此,赣锋锂业董事长的乐观预测以及由此引发的市场强烈反应,表明行业对中长期前景的信心正在增强。随着储能市场的快速扩张和电动汽车普及率的持续提升,锂需求的增长趋势似乎得到了越来越多的认可。

对于投资者和行业参与者而言,在关注短期价格波动的同时,也需要密切关注供应端的调整、需求增长的可持续性,以及监管环境的变化,这些因素将共同决定锂市场未来的走向。锂市场未来的走向。

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