青岛西海岸旅投集团发行5.5亿元中票偿债，置换债务利率却上涨50BP，调查：短期借款9个月上涨约7.78亿元

青岛热搜网获悉，11月12日青岛西海岸旅游投资集团有限公司签发2025年度第一期中期票据(品种一)取消发行的公告。

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根据青岛西海岸旅游投资集团有限公司2025年度第一期中期票据相关发行文件，该债券发行金额上限为5.50亿元，品种一期限为3+2年，附第3年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权；品种二期限为5年。原计划品种一发行规模不超过 2.70亿元，品种二不超过2.8亿元。

公告称，综合考虑簿记建档发行情况，经发行人与簿记管理人协商一致，青岛西海岸旅游投资集团有限公司决定本期债券品种一取消发行，品种二发行规模为5.5亿元。

青岛热搜君注意到，青岛西海岸旅游投资集团有限公司本次取消发行“品种一”的公告在公开渠道发布日期实际为11月13日，实际簿记建档时间为11月12日9:00至18:00，也就是本次取消发行情况公众是在簿记建档后才能在公开渠道获知，涉嫌先斩后奏信披滞后。

11月13日青岛西海岸旅游投资集团有限公司发布2025年度第一期中期票据（品种二） 发行情况公告，实际发行金额5.5亿元，发行利率达3.07%，主承商为东方证券股份有限公司，联席主承商国金证券股份有限公司。

青岛热搜君进一步查询发现，青岛西海岸旅游投资集团有限公司本次募资将全部用于偿还2025年2月发行的超短融（简称25西岸旅游SCP001），其到期时间为2025年11月16日，其票面利率为2.57%，也就是说，青岛西海岸旅游投资集团有限公司虽然募资偿还了即将到期的债务，但是却置换成了更高的偿债利率，更久的偿债周期。而且利率上浮达到50个BP，这在近年来公募债发行市场上并不常见。

青岛西海岸旅游投资集团有限公司（简称：西海岸旅投集团）控股股东为青岛西海岸新区海洋控股集团有限公司，实际控制人为青岛西海岸新区国有资产管理局。西海岸旅投集团成立于2017年5月，主要业务涉及旅游项目开发建设与投融资，旅游景区运营、开发、建设与管理，旅游产品开发与经营，游艇码头及旅游地产开发，酒店及商业经营管理等领域。

西海岸旅投集团拥有金沙滩、银沙滩、唐岛湾、大珠山景区、小珠山景区、琅琊台景区、青岛森林野生动物世界、灵山湾海滨公园等优质旅游资源的运营管理权。截至11月7日，西海岸旅投集团债务类融资工具余额为30.50 亿元，其中公司债15.00亿元，定向工具10.00亿元，超短期融资券 5.50亿元，其最近三年及一期末（2025年1季度）速动比率分别为0.60、0.44、0.40和0.38，面临短期偿债压力。

今年1月13日青岛西海岸旅游投资集团有限公司曾触发信披红线，其截至2024年9月末累计新增借款18.5亿元，新增借款占2023年末净资产26.57%。青岛热搜君调取“青岛西海岸旅游投资集团有限公司2025年1-9月合并及母公司财务报表”发现，其合并资产表显示，西海岸旅投集团截至9月30日的短期借款约21.16亿元，与上年末相比9个月的时间上涨了约7.78亿元，涨幅达58.19%。

其合并利润表显示，西海岸旅投集团1-9月营业总收入与去年同期相比上涨约1.75亿元，但是营业利润、利润总额、净利润均同比下降，降幅分别约为28.70%、29.95%、24.96%。据西海岸旅投集团2025年度第一期中期票据募集说明书显示，其财务风险多达14项目， 包括EBITDA利息倍数偏低的风险；可用银行授信余额较小的风险；经营活动现金流波动且缺乏可持续性的风险；短期偿债压力较大的风险；对政府补贴依赖较大的风险等等。

青岛热搜君正就青岛西海岸旅游投资集团有限公司其他应收款、资产质量、在建项目、受限资产、涉诉情况、关联企业往来、子公司经营状况等进行进一步分析整理，敬请期待。（本文文字部分由青岛热搜君原创/编辑，感谢青岛热搜网提供算力支持，转载请注明）

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