熊猫乳品募投项目五度变更！扩产万吨炼乳椰浆产线，公司前三季现金流暴跌78%

11月17日，熊猫乳品（300898）公告，公司召开第四届董事会第十七次会议，审议通过了《关于调整部分募投项目投资规模、扩大产能并变更募集资金用途的议案》。

《议案》同意将“定安年产5000吨食品原料项目”投资规模调整并扩大产能，项目名称变更为“定安年产10000吨食品原料项目”，涉及变更部分募集资金用途，将原拟投入“苍南年产3万吨浓缩乳制品生产项目”中的2000万元转投于“定安年产10000吨食品原料项目”，并向海南椰达增资2000万元。

本次调整募投项目后，海南椰达规划改扩建一条炼乳、调味酱及椰浆兼容生产线，以常温产品为主；设计年 产能10,000吨；预计实现销售收入12,500万元/年、实现净利润1,000万元。此外，还将建造生产车间及常温仓库2,700平方米，用于上述常温产品的生产、贮存、 周转。

熊猫乳品表示，该事项尚需提交公司2025年第二次临时股东大会审议。本次调整募投项目“定安年产5000吨食品原料项目”投资规模、扩大产能 并变更募集资金用途是公司结合募投项目实际建设需要，有利于保障该募投项目 的顺利实施，是基于公司效益最大化和股东利益最大化的原则作出的审慎决策。

值得注意的是，熊猫乳液的IPO募投资金已经历数次变更。

追溯往期公告，2020年10月熊猫乳品IPO募集资金净额为27,780万元，拟将募集资金全部投入“苍南年产3万吨浓缩乳制品生产项目”，项目建设期2年，达到预计可使用状态的日期是2022年6月30日。

2021年9月，熊猫乳品对IPO募投资金的使用做出第一次调整：调减苍南项目投资3500万，并增资山东熊猫项目3500万，以实施新增的“年产6万吨浓缩乳制品（炼乳/稀奶油/乳酪）改扩建项目”。

2024年2月，熊猫乳品对IPO募投资金的使用做出第二次调整：再度调减苍南项目4000万，并再度增资山东熊猫项目4000万，以实施“山东熊猫乳品有限公司饮料及调味料系列产品优化提升改造项目”。

2024年9月和2024年12月，熊猫乳品对IPO募投资金的使用分别做出第三次和第四次调整，调整结果为：对山东熊猫项目进行减资，减资金额约2070万，这2070万中，有1800万用于实施新增的“定安年产5000吨食品原料项目”，1800万中有820万用于收购南杭药业100%股权，有180万用于支付股权交易涉及的相关税费，剩余800万向南杭药业增资用于场地改扩建。

资料显示，熊猫乳品集团股份有限公司创建于1996年，是一家集研发、生产、销售及技术服务于一体的乳制品专业化企业，2020年在深交所上市。公司主要产品包括熊猫牌炼乳、奶酪、奶油、奶酱，椰达牌椰浆、椰乳等。

2024年，熊猫乳品业绩呈现下滑趋势，迎来上市后首次营利“双降”，实现营收7.64亿元，同比下滑19.29%；实现归母净利润1.02亿元，同比下滑5.98%。

今年前三季度，公司营业收入为5.86亿元，同比上升3.0%；归母净利润为7170.7万元，同比下降8.17%；扣非归母净利润为6290.7万元，同比下降7.62%。

值得注意的是，​​前三季度，公司经营现金流净额仅为3081.2万元，同比暴跌78.15%​​。熊猫乳品称，主要系报告期内收到货款减少及原材料采购增加。

截至三季度末，公司应收账款达4270.45万元，较年初激增93.60%，公司解释为“账期客户货款增加”。与此同时，存货规模也攀升至1.41亿元，增长42.52%，主要因主要原材料储备增加。这两项数据的大幅上升，不仅占用了大量营运资金，也反映出公司在销售回款与库存管理方面面临挑战。

截至11月17日收盘，熊猫乳品报28.37元/股，公司总市值35.18亿元。

来源：读创财经