老乡鸡上市冲刺 中式快餐龙头的资本化破局之道

作为中国中式快餐行业的领军者，老乡鸡通过跨市场上市方向的调整，于2025年7月更新港股招股书再度发力，向“中式快餐第一股”发起冲击。这场持续三年的资本化探索，不仅彰显了企业深耕行业的坚定决心，更以全产业链实力、标准化运营体系与创新增长模式，为中式快餐行业的规模化发展树立了标杆样本。

从经营基本面来看，老乡鸡交出了稳健增长的亮眼答卷。2022年至2024年，公司营收从45.28亿元稳步攀升至62.88亿元，净利润从2.52亿元增长至4.09亿元，连续三年保持盈利，展现出强劲的经营韧性。即便在行业竞争加剧的背景下，其核心运营指标依然领跑行业——2024年单店日均销售额达1.51万元，远超行业平均水平的5000元以下；翻座率4.4，高于行业均值及其他头部中式快餐企业，印证了品牌强大的市场认可度。截至2025年4月30日，公司已在全国58个城市布局1564家门店，其中直营店911家筑牢品质根基，653家加盟店加速市场渗透，形成“直营+加盟”协同发展的良性格局。

全产业链布局与标准化体系构建，是老乡鸡穿越行业周期的核心底气。作为中国唯一实现全产业链覆盖的主要中式快餐品牌，公司从源头把控品质，在安徽拥有3个标准化养鸡场，独创“二段式”养殖模式，肉鸡成活率96.8%、蛋鸡产蛋率93.3%均高于行业平均水平；2个中央厨房配备自动化生产线，8个配送中心构建高效物流网络，实现安徽及上海门店当日达、其他区域两日达的极速配送，从养殖到餐桌的全链路管控确保了菜品品质的稳定性。值得关注的是，公司建立行业首个全面可追溯系统，2024年发布《菜品溯源报告》披露800余种食材及300余家供应商信息，以极致透明化践行食品安全承诺，成为行业品质标杆。

数字化转型与全场景布局，为老乡鸡的增长注入持续动力。早在2010年代便开启数字化探索的老乡鸡，已构建起覆盖“人、货、场”的一体化数字系统，通过大数据分析优化选址、精准采购与菜品研发，用烹饪机器人、自动化蒸柜等智能设备保障标准化出品。在消费场景拓展上，公司门店广泛覆盖社区、商圈、交通枢纽等全场景，形成“堂食+外卖”全渠道布局，2024年外卖销售额达30.47亿元，三年复合增长率超23%，全时段服务能力满足了多样化消费需求。

此次港股上市募资，将成为老乡鸡加速发展的新引擎。根据招股书规划，募资将重点投入供应链升级、门店网络扩张、数字化系统迭代、品牌营销强化及营运资金补充，进一步夯实全产业链优势，推动全国化布局从华东向全国纵深拓展，逐步降低区域依赖。从行业价值来看，老乡鸡的资本化进程恰逢中式快餐行业黄金发展期——预计2024至2029年行业规模复合增长率达8.3%，连锁化率有望从32.5%提升至36.3%，其成功上市或将激活行业资本化浪潮，为中式快餐行业的标准化、规模化、品牌化发展提供可复制的实践路径。

从束从轩奠定全产业链根基，到束小龙主导加盟扩张与数字化转型，老乡鸡的家族传承与战略革新，书写了中式快餐企业的成长范本。此次冲刺港股，既是企业自身突破规模瓶颈、实现品质升级的关键一步，更是中式快餐行业走向成熟、参与全球市场竞争的重要标志。随着资本化进程的推进，老乡鸡有望以更强的资源整合能力，持续引领行业发展，让更多消费者享受到标准化、高品质的中式快餐服务，成为民生餐饮与行业创新的双重标杆。