观点丨“突破性技术”将发布！算力硬件短线面临“雪上加霜”？

导读：周五三大指数与科创50指数同步下挫，且都向下反包了上个交易日的低点、并以当天的最低价收盘，这种形态在技术面是比较恶劣的，后市一般都有惯性下探。即便是此前表现一直很坚挺的沪指，也在周五早盘续创年内新高后一路向下，日线走势再度死叉并触发顶背离。

从周末消息面的发酵来看：外围市场跌速下降，但是否真正企稳还有待观察；华为将于11月21日发布AI领域的突破性技术，显著释放算力硬件潜能——该突破如果得到市场认可，对AI应用方向是利好，但对算力硬件概念股来说，短线可能会雪上加霜。

周末要闻需关注：

1、据中国基金报，华为将在11月21日发布AI领域的突破性技术，有望解决算力资源利用效率的难题。具体来看，华为即将发布AI领域的突破性技术，可将GPU（图形处理器）、NPU（神经网络处理器）等算力资源的利用率，从行业平均的30%至40%提升至70%，显著释放算力硬件潜能。据透露，华为即将发布AI领域的突破性技术，是通过软件创新实现英伟达、昇腾及其他三方算力的统一资源管理与利用，屏蔽算力硬件差异，为AI训练推理提供更高效的资源支撑。

2、美股三大指数周五探低回升、涨跌不一：道指下跌0.65%，标普500指数下跌0.05%，纳指上涨0.13%；大型科技股涨跌互现，美光科技、闪迪涨超4%，甲骨文涨超2%，微软、英伟达涨超1%，奈飞跌超3%，英特尔、亚马逊跌超1%；热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌1.61%。

3、央行：2025年11月17日，将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展8000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月。这将是央行本月第二次开展买断式逆回购操作，两次合计进行15000亿元买断式逆回购操作。鉴于本月分别有7000亿元3个月期买断式逆回购和3000亿元6个月期买断式逆回购到期，11月央行通过买断式逆回购净投放5000亿元。此外，本月还将有9000亿元中期借贷便利（MLF）到期。

4、国务院总理李强11月14日主持召开国务院常务会议，研究深入实施“两重”建设有关工作，部署增强消费品供需适配性进一步促进消费政策措施。

5、交部和中国驻日本使领馆郑重提醒中国公民近期避免前往日本，已在日中国公民密切关注当地治安形势，提高安全防范意识，加强自我保护。教育部发布留学预警：建议中国公民谨慎规划赴日留学安排。

6、商务部等部门，严控新车以二手车名义出口：自2026年1月1日起，对申请出口距注册登记日期不满180天（含180天）的车辆，各地商务主管部门应指导本地企业补充提交该车辆生产企业出具的《售后维修服务确认书》，内容包括出口国别、车辆信息、提供售后服务的网点信息等并加盖生产企业公章，对无法提供上述材料的车辆，不予发放出口许可证。

7、据上海证券报，全球最大对冲基金桥水截至今年三季度末的持仓报告出炉。报告显示，桥水在三季度大幅减持芯片巨头英伟达，减持比例高达65.3%。与此同时，巴克莱、花旗等多家大型机构同样减持了英伟达。

8、据券商中国，三星电子本月提高了某些内存芯片的价格，这些芯片因全球建设AI数据中心的热潮而供应短缺，提高后的芯片价格比9月份上涨了多达60%。另有分析师预测，三星电子可能在10月至12月将合同价格上调40%至50%。

9、上海启动规范网上房地产信息传播秩序专项整治行动：重点整治网站平台、“自媒体”账号、房地产中介等在网上发布和传播唱衰上海楼市、歪曲解读政策、虚假低价房源和恶意泛化炒作等违法违规信息，坚决打击利用网站平台操纵价格、误导预期、博取流量、扰乱市场秩序等行为。

10、宁德时代公告称，股东黄世霖计划通过询价转让方式转让4563.24万股股份，占公司总股本的1%。此次转让不通过集中竞价交易或大宗交易方式进行，受让方在受让后6个月内不得转让。黄世霖直接持有公司A股股份4.66亿股，占公司总股本的10.21%，其中2.59亿股为首发前股份。转让原因为自身资金需求。

下周重要时间窗：

1、2025迪拜航空展将于11月17日至21日举行，将有2架C919飞机和1架C909公务机“组团”亮相。

2、11月20日（周四）凌晨3:00，美联储公布货币政策会议纪要；当天凌晨5:00，英伟达将于盘后公布财报；当天21:30，美国9月非农就业人口数据将发布。

3、11月20日（周四）上午9:00，中国11月一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）将发布。

【简评】

周五市场继续分化，三大指数及科创50指数同步下挫，微盘股指数却逆市涨超1%。活跃资金从科技方向撤退的脚步在加快，岁末抱团小微盘题材股（炒小炒差）的现象似乎有所抬头。

仅从收盘形态来看，三大指数技术面的回调压力都在加大：

1、沪指日线走势再度快速死叉，且触发了日线级别的顶背离，但目前总体还处于高位震荡的状态，关键看后市如何演绎——继续下探的话，先看20-30日线的联合支撑是否有效，最差不能跌破60日线，反之要小心上升形态走坏。

2、深指与创指则主要观察“11月5日低点及60日线的联合支撑”是否有效，不破还属于高位震荡，跌破则都要防“双头回调”的风险加大。

时间窗方面要注意，后半周有多只靴子待落地：外部有美9月非农数据以及英伟达财报，这两个消息都可能对市场带来明显扰动；LPR会不会下调，市场肯定有预期，但从消息面的发酵看，概率似乎不大；华为的重磅发布当然也很重要，市场大概率会提前反应。

体现到盘面上，注意观察两点——

1、算力硬件方向分歧较大：一方面英伟达美股走势在60日线附近两次探低回升，且存储芯片的涨价趋势明显，有助于稳定多方的信心；另一方面，英伟达周四凌晨将公布财报，华为周五还将发布“释放算力硬件潜能”的技术突破——较大的“不确定性”很可能使得短线避险情绪高涨，进而导致算力硬件股价进一步承压。

2、如果算力硬件带动科技方向继续走弱，红利概念大概率会承担护盘重任，新能源赛道以及泛消费概念的季节性轮动（供暖、冰雪、流感）都有可能吸引活跃资金的参与，但这些方向都忌讳追高。