亏光84亿！华谊从900亿跌到73亿，拍卖定生死，王氏兄弟能守住吗

亏光84亿！华谊从900亿跌到73亿，拍卖定生死，王氏兄弟能守住吗

曾经在影视圈横着走的华谊兄弟，现在正站在悬崖边上。

12月8号这一天，将是决定它命运的关键节点，王中军手里近一半的华谊股份要被司法拍卖，这事儿直接关系到王氏兄弟能不能继续掌舵这家自己一手创办的公司。

从当年一手缔造贺岁档的风光无限，到现在靠卖股份、搬豪宅续命，华谊的2025年，是真的难了。

说白了，王氏兄弟手里的华谊股份，正在被一点点“瓜分”干净。

2025年10月刚过，王中军225.9万股华谊股票就在京东拍卖上成交，最终价格才2.23元/股，连3块钱都不到。

紧跟着，弟弟王中磊也没能幸免，15.7万股被拿出来拍卖，成交价2.34元/股，同样惨不忍睹。

这还只是开胃菜，真正的重头戏在后面。

11月7号华谊发公告，王中军手里1.54亿股股票要在12月8号开拍，这部分股份占他个人持股的48.19%，占公司总股本的5.55%。

咱掰着指头算一算，要是这笔拍卖真的成交，王氏兄弟手里的股份就没多少了。

更要命的是，这兄弟俩手里的华谊股份已经全部被冻结，合计占公司总股本的13.9%。

现在他们俩加起来持股只剩8.26%，要是12月的拍卖顺利成交，持股比例会直接跌到2.7%左右。

而阿里系那边，阿里创投一直持有9621万股，再加上马云的股份，合计持股6.07%，随时都能取而代之。

你知道这意味着什么吗？曾经说一不二的创始人，可能要被自己请来的投资方“踢出局”。

再看市场反应，截至11月14号，华谊市值只剩73.25亿元，和巅峰时的900亿比，缩水了足足12倍还多，这简直是从云端直接跌进泥坑。

北向资金倒是增持了0.63%，但更多机构在撒腿跑路，广发中证1000ETF都已经退出十大流通股东了。

明眼人都能看出来，市场对王氏兄弟的信心，已经跌到了谷底。

更让人唏嘘的是王中磊的现状，为了还债，他不得不带着全家搬出曾经的豪华庄园，住进带小花园的普通独栋别墅，老婆被拍到愁眉苦脸，明显是被迫接受消费降级。

以前出门坐飞机高铁、住星级酒店，现在被限制高消费，只能靠私家车出行，每一笔开支都得精打细算，再也不能像以前那样随性挥霍了。

咱就说，华谊的衰落真不是突然的，是一步步把手里的王炸打得稀烂。

想当年，1994年王中军从美国回来，拉着弟弟王中磊搞广告公司，靠着家里的人脉拿下中国银行的大单子，一下子就把销售额做到6亿，攒下上亿身家，直接挤进国内十大广告公司行列。

后来经人介绍结识冯小刚，两人一拍即合开始搞电影，直接把中国贺岁档这个概念给做起来了。

《甲方乙方》《没完没了》《大腕》《手机》《集结号》《非诚勿扰》，一部接一部的爆款，13年时间出了12部电影，11部都冲进了年度票房前三，那时候的华谊，简直是影视圈的“yyds”。

2009年华谊登陆创业板，成了“影视娱乐第一股”，旗下签了李冰冰、黄晓明、周迅、范冰冰一大堆顶流明星，金牌经纪人王京花带着陈道明、刘嘉玲这些大咖坐镇，那阵容说是“半壁江山”都不为过。

王中军更是豪气冲天，3.7亿买梵高的画，1.85亿买毕加索的作品，还建私人马场，家里种了500多棵树，光紫薇树就有上百棵，那派头谁看了不羡慕？

可2015年这兄弟俩犯了个致命错误，花10.5亿收购冯小刚的东阳美拉，当时这家公司净资产才-5500元，说白了就是空壳公司，就为了绑定冯小刚这个IP。

结果后来冯小刚的电影彻底不灵了，《只有芸知道》《非诚勿扰3》《向阳·花》接连票房哑火，最后华谊只能以3.5亿把东阳美拉卖掉，直接亏了7亿，这波操作真是让人看不懂。

从2018年开始，华谊就彻底陷入亏损泥潭，再也没赚过钱。

2025年三季报更是惨不忍睹，营收2.15亿元，同比降了46.08%，净利润亏了1.14亿元，同比下降168.15%，扣非净利润更是亏了1.63亿元，同比下降255.75%。

算上之前的亏损，累计已经超84亿元，相当于每天亏300多万，这钱扔出去都能听个响，结果全打了水漂。

现在公司的财务状况更是一团糟，资产总计26.17亿元，负债却有22.94亿元，流动负债就17.15亿元，可手里的流动资产才5.39亿元，根本不够还债的。

前三季度毛利率只有29.66%，同比下降12.94个百分点，净利率更是-54.79%，每赚100块钱，就要花92块2毛6在运营上，这生意怎么能做得下去？ 更可惜的是，华谊还亲手丢掉了翻盘的机会。

2025年3月，为了缓解资金压力，华谊把手里的英雄互娱股份全卖了，只拿到3.36亿元，虽然赚了9100万，却错失了《黑神话：悟空》这个超级爆款。

想当年豪掷75亿搞实景娱乐，济南电影小镇、南京电影小镇一个个砸钱下去，结果济南的不到两年就闭园，南京的也卖了股权，最后血本无归。

从另一个角度看，华谊的危机也是行业的缩影。

特殊三年让影视行业遭了重，现在短剧又来分流观众，可华谊自己没扛住。

早年王京花带着几十名艺人跳槽，掏空了艺人资源，后来黄晓明、邓超这些一哥也相继离开，新生代导演又没起来，内容创作彻底断档，最后落得只能参投小项目，在市场上没了话语权。

现在的华谊，把所有希望都押在了《美人鱼2》上，这简直是背水一战。

这部电影从2018年开机，足足拖了7年，堪称“史上最难产的电影”，投资人都快急疯了，6亿资金被套牢，光7年的利息就约2.1亿。

之所以拖这么久，原因很狗血，片中两个男星吴某某、罗某某后来成了劣迹艺人，戏份只能删了重拍，还得用AI换脸、重新配音，折腾来折腾去，成本也一路飙升。

初始成本4亿，加上补拍、特效重制和利息，现在总成本已经超7亿，按照行业规矩，票房得达到24亿才能回本，这难度堪比登天。

今年7月还有消息说周星驰在补拍，一边忙着《女足》一边赶《美人鱼2》的进度，忙到老朋友探班都没时间聊天。

可就算补拍完成，现在的市场也早就变了，当年《美人鱼》33.86亿的票房神话，放到现在很难复制。

而且男主角从邓超换成了艾伦，观众买不买账还是个未知数，甚至有预测说票房不到4亿，那华谊可就真的没救了。

除了《美人鱼2》，华谊还有冯小刚的《抓特务》和翻拍的《小兵张嘎》。

但冯小刚近年的作品口碑票房双扑，《抓特务》能不能翻身真不好说；《小兵张嘎》是经典IP，可翻拍容易踩雷，想成为爆款难度不小。

现在华谊手里没多少现金，连宣传费都得省着花，这些存货能不能成为救命稻草，真的要打个大大的问号。

更有意思的是，阿里系这边动作频频。

今年5月阿里大文娱改名为虎鲸文娱，9月就发布了200多部精品内容片单，肖战主演的《谍报上不封顶》、成毅的《长安二十四计》这些硬货都在列，明显是要在影视圈大干一场。

以阿里的实力，稍微出手就能拿下华谊，这也是很多人还对华谊抱有期待的原因。

华谊的兴衰，说白了就是影视圈的硬道理：内容为王，诚信为本。

王氏兄弟当年靠眼光和胆子缔造了电影帝国，可后来沉迷资本运作，忘了初心，又因一时短视失去周星驰这样的合作伙伴，最后把一手好牌打得稀烂。

现在股份被拍卖，控制权岌岌可危，就算阿里系接手，华谊也不是当年的华谊了。

影视圈从不缺神话，更不缺落幕，没有好内容撑着，再大的盘子也会塌。

华谊的今天，就是给所有影视公司提了个醒：老本总有吃完的一天，真本事才是硬道理，观众的钱包，只认好故事，不认老资历。