英美联手封锁人民币，企图稳美元霸权，中国早已手握王牌

哈喽大家好，今天小界来聊聊关于伦敦交易所金属交易和美元的问题！11月10日清晨，伦敦金属交易所，突发红色预警：所有非美元计价的铜、铝、稀土等金属期权合约紧急暂停交易。

这则未公示的禁令，让中国五矿、铝业巨头等企业交易员猝不及防，手中数十亿元人民币铜期权合约、刚敲定的中东稀土人民币结算订单瞬间停滞。

这绝非常规维护，而是美元阵营的精准狙击。美国财政部前官员马克·索贝尔在《华尔街日报》直言，此举旨在“遏制人民币在战略金属领域的结算渗透”。

但华盛顿未曾料到，这场“金属保卫战”竟成人民币破局的契机。禁令之下，折射出全球金属产业格局正悄然变迁。这一现象，不仅是产业发展的动态体现，更是人民币凭借硬实力实现突围的一种必然趋势。

LME禁令精准击中非美元货币痛点。按其规则，金属期权需通过指定清算行兑换货币，此前欧元、人民币可经汇丰、渣打跨境清算。

禁令生效后，清算行仅收美元保证金，非美元合约要么强制平仓，要么以10%溢价兑换美元，企业需额外承担巨额成本。

欧洲企业首当其冲。德国大众与中国铝业的汽车用铝合约原约定欧元结算，禁令使其每吨增加200欧元成本；

法国道达尔能源为新能源电池厂储备的稀土已达成人民币结算协议，临时换用美元仅汇率波动就损失3000万美元，企业纷纷向LME抗议。

自1877年成立，LME便与美元深度绑定。上世纪70年代布雷顿森林体系瓦解后，LME通过将铜、铝定价与美元挂钩保住全球定价权，至今90%金属贸易仍参照其美元基准。2023年，其35%净利润来自美元结算手续费及汇率收益，路径依赖根深蒂固。禁令更暴露深层焦虑。

LME内部数据显示，2024年1-10月，人民币在该所金属期权交易量占比从2020年0.3%升至8.7%，稀土、电解铝结算占比超15%。

更让美元阵营警觉的是，中国五矿、江西铜业积极推动上海金属交易所与LME开展跨境套利业务。此举措巧妙分流定价权，对美元阵营的传统地位形成潜在挑战。“与其说保卫美元，不如说自救。”伦敦金融城分析师莎拉·琼斯直言，LME定价权早已松动。

2023年中国推出人民币计价原油期货及铜、铁矿石跨境结算平台，全球最大铜矿商智利国家铜业已将10%对华出口改用人民币结算，禁令只是霸权衰落的挣扎。

美元霸权根基是二战后全球产业链分工，但金属领域已被中国实力动摇。中国有色金属工业协会数据显示；

2023年中国精炼铜消费占全球54%，稀土氧化物产能占70%且掌握90%高纯度提纯技术，电解铝产能占55%且成本比海外低15%-20%，全产业链优势显著。

优势源于数十年深耕。以电解铝为范例，上世纪九十年代，中国尚大量依赖进口。自主攻克大型预焙电解槽技术后，吨铝电耗由1.6万度锐减至1.3万度以下，为铸就全球竞争力奠定坚实根基。

如今中国宏桥、中国铝业等巨头不仅垄断国内市场，更在印尼、几内亚布局“资源-冶炼-加工”全链条。

山东青岛港、上海港的金属码头每日繁忙，智利铜矿、澳大利亚铝土矿、非洲钴矿源源不断运抵，冶炼加工后流向全球。2023年中国金属现货进口3.6亿吨，占全球贸易48%，庞大市场体量为人民币结算提供硬支撑。

在国际交易中，“谁是最大买家，谁就有定价权”是颠扑不破的真理。而中国的优势在于，既能做全球最大的买家，也能做关键金属的卖家，这种双重身份让人民币结算有了更强的议价能力。

2023年所发生的“阿斯麦芯片事件”，堪称极具代表性的典型案例。此事件在当年引发广泛关注，深刻反映出行业内诸多复杂态势。 2023年，“阿斯麦芯片事件”堪称典型范例。

此事件在当年的行业动态中极具代表性，其影响力与独特性都为该领域发展添上浓墨重彩的一笔。阿斯麦试图获取中国深紫外光刻胶技术，该技术兼具芯片制造与高精度金属镀膜用途。

中国管控技术输出后，阿斯麦为大众、宝马供应的汽车芯片良率骤降，产能下滑40%，大众狼堡工厂停产三天。

大众紧急联系中国铝业、北方稀土，中国企业提出将每年200万吨汽车用铝贸易从欧元改人民币结算。大众迅速应允，毕竟结算货币变更远小于停产损失。此举带动宝马、奔驰跟进，2023年欧洲车企对华金属采购人民币结算占比从5%升至22%。

稀土交易逻辑更直接。中国掌控稀土产能及永磁、催化等下游技术，2024年上半年对日本稀土出口人民币结算占比达40%。

丰田、本田为稳定供应链，主动将部分汽车零部件对华出口改用人民币结算，形成“稀土进口-零部件出口”闭环。

进口大国具备推动人民币结算的能力，其核心要素有二：一是拥有不可替代的市场，二是提供多元方案。凭借这两者，方能更有效地推动人民币结算进程。

以智利为范例，铜矿出口在其GDP中占比达18%。在智利的铜矿出口去向里，中国扮演着极为关键的角色，吸纳了其中62%的份额。

失去中国市场将导致铜矿价暴跌30%，引发经济危机，这种依赖让出口国不得不接受人民币。

中国企业推出“人民币结算+长期协议”组合拳。2024年中国五矿与智利国家铜业签订5年协议，年采购量增30%至120万吨，条件是全人民币结算。

中国通过央行货币互换解决人民币流动性问题，带动秘鲁、赞比亚跟进，2024年三季度铜矿人民币结算占比从12%升至38%。

对中东国家，中国搭建直达通道。2024年5月上海国际能源交易中心与迪拜黄金和商品交易所合作，推出人民币计价铜、铝跨境交易平台。

中东企业可直接用人民币采购急需的电解铝、铜加工材，中沙银行合作的“即时到账”服务还解决了美元结算效率低的问题。

这套体系直接绕开美元盘剥。过去中东企业“原油出口换美元-再兑人民币买金属”需两次汇兑，损耗0.5%-1%；人民币直结可节省这笔成本，对企业吸引力显著。

沙特基础工业公司是典型受益者。其年进口150万吨中国电解铝，过去美元结算年手续费达2000万美元。

2024年6月改用人民币结算后，不仅节省手续费，还通过人民币与里亚尔直挂规避汇率风险，三季度采购量增20%，计划全面改用人民币。

人民币结算形成“滚雪球效应”。2024年10月东盟十国达成共识，在区域金属交易中推广人民币结算，因可省去美元兑换环节，交易效率提升30%。截至11月，全球32国主流金属企业采用人民币结算，覆盖铜、铝、稀土等关键品种。

LME禁令沦为“搬石砸脚”。生效一月后，其金属期权交易量环比降23%，欧洲企业交易降41%，12家欧洲企业转投SHFE。

而中国“人民币跨境金属结算应急通道”单月处理1200亿元交易，完全承接流失业务。这一幕早有先例。上世纪50年代英镑占金属结算70%，但随美国成为最大工业国和消费国，美元借黄金挂钩及布雷顿森林体系取而代之。

如今中国重走相似路径，但人民币崛起靠产业升级与市场开放，而非殖民或军事霸权。数据印证转折：2024年1-11月，人民币在全球金属结算占比从7%升至15%，美元从82%降至72%。

上海金属交易所推出以人民币计价的铜、铝期货期权，还与新加坡、英国交易所建立跨境机制。全球金属定价格局正发生转变，从伦敦金属交易所（LME）独大迈向“美元 + 人民币”双轨制。

人民币国际化非一蹴而就。2009年跨境结算试点起步，2024年金属领域站稳脚跟，15年积淀靠数万亿贸易规模、全产业链优势及共赢理念。

未来新能源、高端制造升级将拉动稀土、锂等需求，人民币话语权将持续提升。LME禁令给美元霸权提了醒：全球化时代，行政封锁难敌市场规律。货币霸权之核心，在于产业所蕴致的雄厚实力，以及市场彰显出的坚韧韧性，绝非仅仅依赖结算标签。这二者方是构筑货币霸权的根基所在。

当中国能提供完整产业链、庞大市场与便捷服务时，人民币成为主要结算货币水到渠成。这场金属货币暗战，正改写全球贸易格局，预示货币体系历史性转折。