AI泡沫，可能是件好事

晚上好，一起看看本周发生了哪些大事吧～

希望我们的解读，能让你收获有用又易懂的理财知识，逐渐培养经济敏感度。

号外，这个11月，我们推出了，价格更优惠，新增了主题月社群。

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01 双十一结束了，今年有啥亮点？

今年的购物节时间特别长，被称为「史上最长双十一」。从看，全网销售额1.69万亿，同比增长14%。

这意味着什么呢？

仔细看数据，会发现一些有意思的变化——

首先，综合电商里，天猫还是第一，京东第二，抖音已经冲到第三。不过大家都不公布具体销售额了。

再来，即时零售增长特别快，美团闪购、淘宝闪购这些30分钟送达的服务，销售额（达到670亿），同比增长138%。但社区团购反而下降了三成（90亿）。看来大家更愿意为「即时满足」买单。

还有个现象是AI全面渗透。淘宝的AI导购、抖音的AI荐货、小红书的AI电商布局，不仅在帮你挑东西，还在帮商家做选品、投放、客服。整个链条都在自动化。

消费者这边，高端护肤、智能家居这些实用性的品类继续增长；日用品方面，大家更看重性价比。同时，一些情绪消费类产品，比如盲盒、明星同款，也还不错。

国产品牌（如服饰、化妆品），靠设计和文化加成也能快速出圈。

图源：星图数据

这有什么影响呢？

可以看到，双十一的形态变了。原来是一天的狂欢，现在拉成一个月；原来满减、凑单算到脑壳痛，现在直接「一口价直降」。

对咱们来说，这些变化意味着购物会更方便。你可以在外卖APP买化妆品，在短视频平台买电脑，附近的东西30分钟就能送到。

对平台来说，这是一次大洗牌。谁能把本地生活、零售、会员体系和AI结合得最好，谁就能胜出。

02 AI泡沫，可能是件好事

今年，科技大厂疯狂投入AI基础设施，没人打算停下来。对于AI泡沫的讨论，也甚嚣尘上。

不过，也有观点认为，泡沫未必是坏事。

这意味着什么呢？

历史上，很多改变生活的科技进步，都是泡沫时期「硬砸」出来的。

比如电力。20世纪初，电力公司像雨后春笋一样冒出来，泡沫过后，倒下的公司留下了发电厂、输电线、变压器等基础设施。

结果发电成本大幅下降，普通家庭终于用得起电，有了冰箱、洗衣机，女性从家务中解放出来，工厂能24小时运转，生产效率大幅提升。

可以说，电力泡沫，催生了现代工业社会。

再比如互联网。为了竞争，微软在1999年发明了网页「局部刷新」技术，让网页能「像工具一样互动」。

这个小发明，让网页从只能看新闻的「报纸」，变成了能写邮件、在线办公的「工具」，催生出谷歌、脸书这样的互联网巨头。

泡沫，看似混乱、浪费，其实是在创造两种力量：物质产能（更便宜的资源）；和认知产能（新的做事方式）。

现在的AI浪潮，也在推进类似的事情：从更便宜的算力，到全新的软件架构，我们正在为未来几十年的创新打地基。

这有什么影响呢？

对整个社会来说，泡沫让我们愿意冒险。没有泡沫的时代，往往保守、害怕变化。

而在泡沫中，资本敢投不靠谱的新想法：新型芯片、新型光刻机、新AI架构，甚至一些「现在看不懂」的研究方向。

对我们投资者来说，可以用长期的钱参与未来趋势，用短期的钱稳住生活。泡沫破裂是常态，但留下的基础设施和能力，会继续推动世界前进。

03 1个沟通模型，有效讨论

网上冲浪的时候，我们经常会看到有人一言不合，就在评论区吵架。两方都很愤怒，没法进行有效的沟通。

今天介绍一个「反驳金字塔」，网上的辩论可以归纳为7个层次——

一，辱骂：比如「脑残」之类，这是最低级的表达方式，它不包含任何实质性内容，完全无助于讨论。

二，人身攻击：攻击发言者，比如个性、长相或背景，而不是针对观点本身。

三，批评语气：同样指向对手论点之外的东西。

四，表达反对：宣告自己不同意，却不提出任何理由，缺乏说服力。

五，驳斥。提出反驳并提供相应的理由，然而理由不见得有效。

举个例子，有分析师认为「科技股两年内能跑赢大盘，因为AI将彻底改变商业模式，推动行业利润快速增长。」

反对者会说「我不同意，虽然AI有潜力，但估值过高，会限制未来回报」

虽然反驳给出了相反观点和理由（高估值），但没有直接针对核心论点（AI改变商业模式）展开讨论。

六，反驳原文。抓住对方表述中的漏洞进行反驳，不涉及核心观点。

科技股的反对者可以说：「XX报告提到，AI投资到产生回报平均需要5年时间，远超作者预测的两年。」

七，直接反驳核心论点。

「颠覆性技术，从概念到真正改变商业模式通常需要5-10年时间。另外，技术投入转化成利润障碍很多，财报显示，科技公司AI资本支出大幅增加，但收入没有同步提升，表明AI没有进入到收获期。」

这有什么影响呢？

如果反驳时把目标放在别人的主要论点，用提出理由取代人身攻击，那么辩论就是有建设性的，否则就是浪费时间。

你可以对照这个金字塔，看看自己经常在哪一层。

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数据来源：且慢 2025.11.13

数据来源：东方财富Choice数据 2025.11.13

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