调研速递|国机精工接待申万宏源等2家机构调研 金刚石散热业务推进民用测试 商业航天轴承市占率超90%

来源：新浪证券-红岸工作室

11月13日，国机精工（股票代码未披露）接受申万宏源、中山证券两家机构的特定对象调研。公司董事会秘书赵祥功及投资者关系助理汪智婷就公司金刚石散热业务、超硬材料磨具产业规划、商业航天轴承布局等核心议题与机构代表进行深入交流。

调研基本信息

投资者关系活动类别 特定对象调研 时间 2025年11月13日 地点 国机精工会议室 参与单位名称 申万宏源（苏萌、刘靖、庞欢、徐彬）、中山证券（王晗） 上市公司接待人员姓名 董事会秘书：赵祥功；投资者关系助理：汪智婷

核心业务进展与规划详解

金刚石散热业务：民用测试推进 技术路线聚焦MPCVD法

公司自2015年起布局金刚石功能化应用，采用微波等离子体化学气相沉积法（MPCVD）作为核心技术路线，该方法可生产散热片、光学窗口片及潜在半导体芯片材料。据介绍，2023年公司已在散热和光学窗口领域实现部分收入，当前应用主要集中于非民用领域，而民用领域产品正处于国内头部厂商的测试阶段。

在技术路线选择上，公司表示目前暂无投入热丝法的计划，但将持续关注行业技术进展。MPCVD法的核心优势在于产品品质高且兼容性强，可覆盖光学窗口片等多条产品线。降本方面，公司计划通过晶种片、设备、沉积工艺及加工环节的全产业链技术创新实现成本优化。

国机金刚石公司“一中心三产业园”布局落地

国机精工持股67%的国机金刚石公司承担超硬材料业务运营，其产业规划明确为“一中心三产业园”架构。“一中心”以三磨所为主体，定位研发与中试基地；“三产业园”包括：位于郑州市高新区的超硬材料磨具产业园（预计2027年建成）、布局新疆哈密的金刚石长晶产业园（聚焦金刚石合成），以及郑州荥阳市的金刚石相关装备产业园（生产高压装备、气相沉积装备等）。

超硬材料磨具业务：2024年收入5.8亿元 半导体领域增长显著

2024年，公司超硬材料磨具业务实现收入约5.8亿元，下游应用涵盖半导体及汽车、制冷、LED、工模具等非半导体领域，其中半导体领域产品近年增长较为突出。公司强调，该业务板块产品技术门槛较高，性能优越，市场竞争对手主要为国际跨国企业。

培育钻石与机器人轴承：渠道建设与战略规划并行

培育钻石方面，公司毛坯销售以渠道商为主，同时通过自有零售品牌“黛诺”在上海布局三家门店。机器人轴承业务则被纳入公司“十五五”规划，未来将聚焦交叉滚子轴承、薄壁轴承、角接触轴承等高附加值产品。

商业航天驱动增长：航天轴承市占率超90%

在商业航天领域，公司已建立显著竞争优势，国内航天轴承市占率超90%，核心产品包括火箭燃料涡轮泵轴承、卫星动量轮用轴承组件、卫星电池帆板用轴承等。公司认为，商业航天的快速发展将为相关业务带来新的增长空间。

本次调研未涉及应披露重大信息。

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