10月私募蓝皮书 | CTA强势回归，指增火力全开

来源：市场资讯

（来源：资本市场那些事儿）

进入11月，各大私募管理人也开始着手复盘今年的业绩和规模增长，不少排名也在各大媒体中逐步发布！根据朝阳永续基金研究平台Pro数据，10月单月看，私募管理期货策略10月平均收益最高，得益于市场化工、农产品下跌与贵金属、有色金属、黑色系上涨并存的结构性行情，且大部分品种趋势较为连续，截面策略整体表现优于趋势类策略。

2025年10月的朝阳永续《私募市场蓝皮书》全新升级，新增朝阳精选策略指数及标尺指数！本期依然仅展示报告部分摘要数据，获取完整报告及更多私募动态可添加文末企微~

市场数据速读&私募策略指数分析（一）

股票市场因子收益表现

10月各私募策略指数表现

数据涵盖全市场5378只产品。

私募各策略产品分布及收益表现情况

注：（1）横轴是不同的策略，纵轴是收益率分层；（2）均值收益为整体样本均值

近一年各策略指数相关性

朝阳精选策略指数收益率和回撤表现

朝阳精选指数编制的指导原则有: ①市场代表性：指数成分具有一定的规模覆盖率；②策略代表性：指数能够代表特定的投资策略基准；③业绩代表性：指数能够客观的代表私募管理人。

所有精选指数，包括股票策略、债券策略、管理期货等一级策略的精选指数和股票多头、股票市场中性策略、CTA趋势等二级策略精选指数，各自设置相应的规模以上指数。规模以上的标准为10亿以上，剔除产品样本不足10只的策略。

标尺指数收益率和回撤表现

朝阳私募精选及全景策略标尺指数是朝阳永续联合慧度至明科技，打造的市场跟踪与产品评价新标杆。

私募精选策略标尺指数，基于底层因子深入分析，融合长期追踪的收益与风险模型，创新性地对私募策略进行全面模拟。通过构建多维度模拟净值序列，精准复现市场动态，对相关产品进行量化评估，最终形成综合性的私募策略标尺指数，为市场提供可靠的参考指标。

私募全景策略标尺指数是在精选策略标尺指数的基础上，融合了朝阳永续团队在私募研究和业务合作领域的积累，较大扩展外部数据来源的范围，构建了一个覆盖面更为广泛且更具代表性的策略标尺指数。

私募机构规模及业绩解读（二）

私募机构规模分布

各策略下私募机构本月“规模-收益”关系图

数据共统计机构数量1391家，产品数量5331只。

各策略优秀产品解读（三）

本章节主要对各策略下优秀产品进行全面解读，不仅展示了优秀产品的表现，还分析了近一年优秀产品的排名稳定性及超额收益相关性，以量化选股类为例：

量化选股优秀产品表现

量化选股优秀产品近一年排名稳定性

量化选股优秀产品超额收益相关性

主要私募机构交易行为分析（四）

股票多头产品仓位分布分析

在卡尔曼模型下根据产品净值估算股票仓位（A+H股），并对不同标签产品的仓位分布情况进行展示（例：机器学习驱动多头产品产品仓位达80%的产品约占所有此标签下产品的20%，而收益TOP50多头产品产品中80%仓位的产品仅约总量的8%）。

*蓝色阴影部分为全市场情况，收益率 top50 按照近一年排序

股票多头产品重仓行业变化分析

针对主观选股和量化选股标签下的产品的重仓行业的变化情况进行展示（本月相较于上月的变化）。