欧洲“最高颜值王室”首次访华，背后逻辑如此深！

文：卢娜 （资深财经评论员｜财富自然增长法创立者）

西班牙国王费利佩六世和王后莱蒂齐亚，于11月10日至13日对我国进行国事访问。

这是他登基以来首次访华，也是西班牙国王时隔18年再次访华。

这几年，欧盟政客天天吵着要“去风险”。挥舞着大棒要查咱们的电动车、光伏，一副“如临大敌”的样子。

最近又要对华为、中兴动手了。

这里插一句，欧洲的“抵制”，恰恰说明我们真强了。

在这个敏感时刻，继首相佩德罗·桑切斯三年来三次访华之后，这次国王带着外交、经济、工业的部长和商业巨头，又来了。

这背后全是生意、博弈和资本的流向。

01

通往拉美的桥头堡

很多人第一反应，西班牙嘛，不就是想来多卖点火腿、橄榄油？

格局小了！

中国现在是西班牙在欧盟外的第一大贸易伙伴。

根据西班牙外贸投资促进局数据，2024年西班牙自中国进口额达450亿欧元，而出口额仅为75亿欧元。

平衡贸易逆差是一方面，但国王出马，如果只为这点“鸡毛蒜皮”，那也太掉价了。

那西班牙的“小九九”在哪？

西班牙可不只是欧洲的“南大门”。

作为历史上第一个真正的“日不落帝国”，16至17世纪的“海上霸主‌”，全球最富有的国家之一，西班牙在英国和美国崛起后，十分落寞。

但你打开地图看，它却是欧洲通往整个拉丁美洲的“文化桥头堡”！像西班牙电信、桑坦德银行，在拉美那都是“地头蛇”。

中国企业（比如基建、能源）想“登陆”拉美，西班牙是最好的“领航员”。

看懂这层“地缘杠杆”没？

国王这次来，表面是“中西合作”，“里子”是做给欧盟内部看的。

他是在告诉欧盟的老大老二德国和法国：“别以为你们说了算，我西班牙手里有牌，中国这张牌，就是我平衡你们的筹码！”

还有一个更重要的因素，西班牙惹特朗普不开心了。

特朗普威胁要对马德里实施制裁，原因是西班牙未能达到北约军费开支目标，加沙问题上和美国不一致。

所以，费利佩六世这次来，主要是以身份的特殊性，表达对我们合作的重视，应对与美国关系恶化的战术性对冲。

来了就有好事情，一口气签了10份重要的合作文件。

你看，西班牙玩的就是一手“全球平衡”。

02

海外“净资产”时代

说到这个“全球化”的玩法，“走出去”的老法师，还得看曾经的美国和日本。而且他俩的路子，完全不同：

美国玩的是“金融收割机”。

它是怎么“走出去”的？亲手把低端制造全扔掉，牢牢抓住芯片、软件和美元。

它像个“抽水泵”，用霸权和标准，把全球的利润全抽回华尔街。

苹果就是极致，毛利率常年维持在40%以上，它吃肉，供应链喝汤。

日本可不一样，玩的是“产业播种机”。

它从七八十年代开始，就在海外搞“第二本土”。

这有多成功？

给你个“惊人”的数据：日本连续30多年是全球最大的净债权国。它的“海外净资产”到2023年底超过了470万亿日元（约3.4万亿美元）。

这数字什么概念？

就是说，日本本土经济就算“失去三十年”，它光靠海外资产的“孳息”，就能活得比谁都滋润。

03

不出海就“出局”

“作业”都摆在这了，我们自己，现在是个什么局面？

现在非“出去”不可。原因很简单：在家里快“卷”死了！

你看看国内，这“产能”有多夸张？

光伏：咱们占了全球供应链的80%-90%以上，这产能不“出海”，难道在国内“晒太阳”？

电动车：2025年1-9月，中国汽车累计出口571万辆，同比增长21%。历史性地超过了日本，成了全球第一。

这背后就是国内市场“卷”不动了，必须向外要空间、要利润。

所以，宁德时代去匈牙利建厂，比亚迪在巴西、泰国设厂，这不是“可选项”，这是“必答题”。

这已经不是“出海”的问题了，这是“出局”的问题！

04

机会在哪里

好，既然“走出去”是“必答题”，那咱们搞投资的，这思路就得跟着“转“了。

机会在哪？

我告诉你，90%的人都看错了地方。

大多数人，一听“出海”，马上去看那些“明星公司”：某某车企、某某电池厂。

但你的“痛点”是什么？

你怕啊！

你怕西班牙国王今天“友好握手”，明天布鲁塞尔一篇“反补贴”调查，股价就给你来个20%的回调。

你抓住了“趋势”，却死在了“波动”上。

这就是“外行看热闹，内行看门道”的区别。

“门道”是什么？学西班牙那样，“风险对冲”。

是寻找那些“波动性免疫”，甚至“以波动性为食”的“隐形冠军”！

这就像淘金热，所有人都跑去淘金了，但最后真正赚大钱的，是那个在旁边卖水、卖牛仔裤和“卖铲子”的人。

但今天，我们不叫“铲子”，这个比喻“OUT”了。我们叫“出海伴生”的“基础设施”。

具体板块，这里就不展开了。有空再细聊。

结语：

在对手老美大搞“单边主义”的今天，全球化注定不是一条坦途，而是一场登陆战。

我们布局的”出海“，不是把船开到别人的港口，而是在别人的港口建起自己的“灯塔”。

中国优秀资产的版图，正是在这种风浪、抵制与重构中，才得以真正“升值”。

市场见信心，我们有底气

阔别十年。A股，终于站上了4025.99点。

今天，无疑是欢乐的，是一场“多赢”的盛宴。

盘面的走势，与我们近期分析的脉络高度吻合。这让我们更有底气，去聊一聊市场的风往哪里吹。

一、盘面逻辑：一场“填坑”的交响乐

今天的盘面，是一场精心编排的“交响乐”。它有三个乐章，层层递进，最终在高潮处达成了“共识”。

第一乐章：压舱石的稳定 (AI硬件)

昨天有人还在担心，AI硬件（如中际旭创、胜宏科技）这些“风向标”，会不会在英伟达财报前“跳水”？

今天，它们稳住了。 在敏感的窗口，它们用“稳健”封杀了趋势的下跌空间。

这不是“防守”，这是“搭台”，才让今天的主升浪有了上佳的舞台。

第二乐章：“填坑”的主旋律 (电池原材料)

聪明的钱，总是在寻找价值的洼地。

当昨日电池上游（如天际、海科）在“珠峰”（高位）颤抖时，我们明确指出：操作应从“恐高”，转向“填（价值）坑”。

今天市场给出了正向的反馈：

资金全面扑向了尚在“半山腰”的电池原材料（化工细分）和小金属。

从电解液VC（孚日、福祥）到石大胜华、大中矿业……涨价逻辑下的“填坑”行情全面爆发。

今天涨幅前十的板块，几乎全被它们包揽。

第三乐章：新旧交替的尾声 (投机高标)

在主旋律高亢的同时，合富中国、摩恩电气这些“人气高标”仍在冲刺。

但起到的可能是“交接棒”的作用。

我们昨天提示，要警惕高标的狂欢，同时关注新题材的预演（如商业航天），今天也继续提醒。

三、明日策略：高潮之后，风向何处？

高潮之后，必有分化。

明天，我们的任务很明确：处理好“旧战场”，布局好“新主线”。

1. 如何处理“旧战场”？（去弱留强）

电池线（涨价）：今天全面高潮，明天大概率分化。请拔掉跟风的“杂草”（后排品种），把养分和仓位留给强壮的“主根”（核心标的）。

投机线（高标）：盯紧总龙头“合富中国”。周五，是“兑现”的诱惑，也是“监管”的考验。一旦它断板，请务必及时规避高位情绪股的集体回落。

防御线（金属）：金银铜铝，趋势尚好。作为年底的“底仓”配置，用来对冲波动，依然有效（如中国铝业）。

2. 重点来了：“新主线”指向哪里？

“合富周期”的接力棒，会交给谁？

我个人的判断是：AI + 新消费。

为什么？

从宏观节奏上看：10月CPI由负转正，这是“消费复苏”的明确信号。“十五五”要保增速，“补消费短板”是必由之路。

从产业温度上看：旧的增长要素（土地、劳动力）在减弱，新的增长要素（数据、AI）在发力。国内外大厂的AI资本开支已在狂奔。

重要的是，宏观（政策）到微观（业绩）的支撑，正在合流。

此外，年底行情，还可以瞄准这三个方向：传媒、电商、游戏。

它们经历了长期底部横盘，性价比高，且业绩已现拐点。

具体来说，我个人的判断是：传媒看影视制作、广告营销；电商看免税、跨境电商；游戏看拥有成熟IP并成功出海的公司。

这里，谁有可能是那个短期消费情绪的“引爆点”？

盯住标杆“中国中免”。它若能走强，整个“AI+消费”题材的关注度，将可能被瞬间点燃。

最后，我还是那句老话：在宏观政策、市场布局越来越清晰明朗的背景下，4000点，只是一个数字。十年新高，可能也只是起点。

恭喜“多赢”的今天，也要备战“分化”的明天。