合理看待2%的通胀目标，促进物价合理回升要发挥政策合力

主要物价指标已呈现出一定的企稳回升迹象。10月，CPI同比由降转涨至0.2%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续6个月扩大，为2024年3月以来最高；PPI同比下降2.1%，降幅连续3个月收窄。

市场权威专家认为，当前物价低位运行是供需两端多种因素共同作用的结果，促进物价合理回升也需要发挥宏观政策的组合拳效应，保持政策取向一致性。

物价近期有企稳迹象

今年以来，随着更加积极的宏观政策持续发力显效，促消费政策加力、扩围，经济回升向好的态势不断巩固，主要物价指标已经呈现出一定的企稳回升迹象。

从国际上看，主要经济体央行制定的通胀目标大多是中长期的政策目标。

比如，2012年美联储明确采取2%的灵活通胀目标制，在当时的声明文件中就特别强调了这是美联储的长期目标。从之后的实际情况看，目标提出后，美国通胀率仍低于2%，直至2017年初才回到2%左右。

业内专家认为，对我国2%左右的通胀预期目标也应从中长期的视角合理看待；而且，宏观政策尤其是货币政策效果显现通常还有一定的时滞。

业内专家认为，要逐步转变宏观调控思路，从过去高度依赖投资的发展模式更多转向促消费、惠民生。供给端要着力构建全国统一大市场，改善供给结构，推动低效、无效供给市场化出清。需求端要优化财政支出结构，重点向民生、社保、低收入群体倾斜，同时加快推动收入分配制度改革，切实增强居民消费能力和消费意愿。

宏观政策思路转变效果加快显现

在市场看来，我国物价低位运行，从根本上看是供强需弱的实体经济供求关系作用的结果。

市场专家表示，从需求端看，随着我国经济结构转型升级，在房地产市场深度调整、地方政府债务风险化解的背景下，传统房地产和基础设施建设等固定资产投资有所放缓，科技创新、绿色发展等新的增长动能和投资需求不断上升，但短期内难以填补传统投资需求放缓的缺口。

从供给端看，长期以来的投资驱动发展模式下，一些行业和领域出现了低效和无效供给，过度竞争也导致部分新兴行业产能扩张较快。

近年来，我国宏观政策逆周期调节力度加大，同时宏观政策思路也在发生转变，效果正逐步显现。

比如，连续两年出台大力度的消费品以旧换新补贴，更多高品质智能家电产品走进居民生活，财政部还对个人消费贷款和服务业经营主体贷款进行贴息，这些都体现出我国宏观政策思路在加快转变，更加关注惠民生、促消费。

前三季度，消费对经济增长的贡献率达53.5%，比上年提升了9个百分点，经济增长主引擎作用进一步发挥。

今年以来，更加积极的财政政策持续发力，同时也在持续优化支出结构，更加注重投资于人，从过去的投资项目建设为主向改善民生、促进消费为主转变。

业内专家表示，我国已逐步迈入高质量发展阶段，经济结构转型升级，居民消费尤其是高质量的服务消费空间巨大，逐渐释放这部分需求潜能，有助于实体经济供求动态平衡。