泡泡玛特蒸发千亿市值！79元盲盒成本仅4元，直播事故引争议

哈喽，大家好，小林哥这篇经济评论分析泡泡玛特 79 元挂链风波,员工一句"79元确实有点贵，没事会有人买单"，撕开潮玩定价争议，消费者怒斥‘被当韭菜割’,品牌回应避谈核心问题，79元挂链成本不足10元却靠IP溢价收割粉丝，信任危机如何破局？

直播 “失言”：79 元背后的信任裂痕

最近泡泡玛特的一场直播，把 “79 元” 这个数字又推上了热议榜，不是价格本身多特殊，是直播里漏出来的员工对话：一个人小声嘀咕 “这挂链卖 79 块，确实有点贵”，另一个接话 “怕啥，总会有人买”。

这段没关麦的对话，被直播间里的观众录了下来，当时在线人数超 10 万，没半天，录屏就在抖音、微博转了 50 多万次，相关话题直接冲上榜首。

大家盯着 “79 元”，自然联想到之前引发争议的 “哪里贵了” 话题，不少人开始吐槽 “泡泡玛特这定价，是不是把消费者当冤大头”。

之后有人去泡泡玛特官网搜这款挂链，页面直接显示 “商品不存在或已下架”。

联系客服问情况，得到的回复是 “商品已进入受控管理阶段”，至于 “受控管理” 是卖断货了，还是怕争议暂时藏起来，客服没细说，外界也只能猜。

官方微博倒是没受影响，还在发新品宣传，对直播事故半个字不提，只有没开评论精选的帖子底下，全是网友的吐槽。

有人说 “买的拉布布玩偶，没玩半个月就掉漆”，有人骂 “售后找了三次都没解决问题”。

据黑猫投诉平台 2024 年第一季度报告，泡泡玛特的投诉量环比涨了 30%，大多集中在质量和售后上。

这种直播 “失言” 翻车，之前也有过例子，2023 年某服饰品牌直播卖外套，员工私下说 “这衣服成本才 80，卖 399 纯属坑人”，结果被直播出去，当天就丢了 2 万多订单。

泡泡玛特这次没丢订单，但消费者的信任度，明显降了不少。

潮玩溢价：奢侈品滤镜下的塑料本质

泡泡玛特能火这么多年，靠的就是 “盲盒 + 收藏” 的模式。

2010 年刚成立时，它还在卖文具、小玩具，没什么水花，2016 年转型做盲盒，靠 “开盒猜惊喜” 的新鲜感爆火，2023 年上半年业绩直接破了 100 亿元，旗下的拉布布更是成了潮玩圈的 “顶流”。

拉布布最出圈的一次，是 2022 年北京保利秋拍的 “潮流艺术专场”,一尊 131 厘米的薄荷色初代拉布布玩偶，最终以 108 万元成交。

当时不少人觉得 “潮玩能增值”，跟风抢购，可后来《新京报》2024 年的调查报道里提到，有些潮玩品牌会联合黄牛囤货，故意减少流通量，再通过拍卖炒高价格，制造 “稀缺增值” 的假象。

泡泡玛特显然想往奢侈品上靠，奢侈品行业有个规矩：广告要让 100 个买不起的人看到，只为让 1 个买得起的人觉得有面子。

泡泡玛特也这么干，找海外名人合影，和设计师联名，甚至把产品摆进高端商场，就想让大家觉得 “买它的潮玩，是有品位的象征”。

可潮玩和真奢侈品，差得不是一点半点，爱马仕的包用的是顶级真皮，还有百年工艺支撑；泡泡玛特的玩偶，大多是 ABS 塑料做的。

就说这次引发争议的 79 元挂链，《中国消费者报》2024 年 “潮玩成本调查” 里提到，义乌工厂仿制同款，成本才 4 元。

2024 年泡泡玛特上半年毛利率 70.3%，快追上爱马仕的 73%，但产品质量却没跟上 ，有消费者晒出挂链接口处的毛刺，还有人说挂链戴了一周就断了。

之前爆火的积木熊，就是个活生生的教训，靠明星收藏炒热度，把塑料玩偶炒到几万块，结果网红热潮一过，价格直接跳水。

闲鱼 2024 年《潮玩二手市场报告》显示，热门款积木熊的价格比巅峰时跌了 60%，不少囤货的人亏得血本无归。

泡泡玛特的拉布布现在还能稳住价格，但积木熊的前车之鉴在那，未来会不会重蹈覆辙，谁也说不准。

二手游戏：击鼓传花背后的行业隐忧

泡泡玛特能稳住溢价，核心靠的是二手市场，玩家抽中隐藏款，能在闲鱼、小红书上卖高价，有的甚至能卖到原价 20 倍。

2023 年某二手平台的报告显示，泡泡玛特隐藏款的平均二手价是原价的 8 倍，这让不少人觉得 “买盲盒不是花钱，是投资”。

可这 “投资”，其实是人为造出来的局，泡泡玛特会按系列停产，故意减少流通量；黄牛也会大量扫货，把隐藏款攥在手里，等价格涨了再卖。

普通玩家想赚钱，只能跟着抢，运气好的能 “跑得快”，比如有人抽中隐藏款后，当天就以 5 倍价格卖出。

运气差的，就成了接盘侠，去年有玩家花 3000 元买的拉布布隐藏款，现在二手价只剩 1200 元。

之前《CS2》游戏饰品崩盘的事，和这特别像，2023 年 10 月，《CS2》更新后，玩家能用 5 个红色枪皮合成之前稀缺的刀皮、手套，一下子就把 “稀缺感” 搞没了。

据 IGN全球知名游戏媒体当时的报道，当天全球《CS2》饰品市场就蒸发了 20 亿美元，不少囤货的玩家亏得哭爹喊娘，有人甚至把价值 10 万元的饰品低价抛售。

但泡泡玛特不敢这么干，《CS2》官方不靠饰品赚钱，可泡泡玛特得靠二手市场撑着 ，要是二手价崩了，没人觉得买盲盒能增值，新盲盒就卖不动了。

所以哪怕这次直播事故引了争议，它也不敢动二手市场，只能硬扛着负面舆情。

不过最近行业有了新变化，2024 年工信部联合文旅部发布了《潮玩行业合规指引》，要求品牌公示盲盒概率，禁止黄牛囤货。

比如 52TOYS 就按指引调整，把隐藏款概率从 1% 提高到 3%，还推出了官方二手回收服务，回收价是二手市场价的 70%，避免价格炒得太离谱。

泡泡玛特也在 2024 年下半年推出了 “环保材质盲盒”，还承诺 “有质量问题 30 天无理由退换”，明显在往合规和提升品质上靠。

泡泡玛特这次的 79 元挂链风波，其实是给整个潮玩行业提了个醒：靠炒作和溢价走不远，踏踏实实做产品、守诚信才是根本。

潮玩的核心价值，应该是设计带来的快乐，是收藏的情感意义，而不是 “击鼓传花” 的金融游戏。

未来要是更多品牌把心思放在设计、品质和合规上，潮玩行业才能真正健康起来 ，既让玩家能享受收藏的乐趣，也让品牌走得更稳、更远，这才是潮玩行业该有的样子。