让日本低头，干成中国民企第三，范红卫如何从会计到中国女首富？

2022年10月，“中国女首富”这一称号有了新主人——范红卫。

范红卫是一位极少抛头露面的女企业家，22年她以1041亿元财富登上中国女富豪榜。

她掌舵的恒力集团，在短短几年内实现年营收7800亿，超越碧桂园、万科等民营企业，稳居中国最大民营企业之列。

当年亲戚嘲笑她"放着铁饭碗不要，跟没文化的瞎折腾"，如今她掌管的恒力集团年入8117亿，连华为都被甩在身后。三次在经济危机中"送命式投资"，次次都赌对了方向。

范红卫用什么神奇魔法，把一个破产纺织厂变成了世界500强？她的成功，到底是运气还是实力？

危机是她的通行证

她一手打造的恒力集团，今年营收高达8715亿元，超过了华为，在中国民营企业中排名第三。

这个庞大的商业帝国，究竟是靠着一次次豪赌撞上了大运，还是背后有着不为人知的精密计算？

范红卫的商业生涯，似乎总是在别人最恐惧的时候出手。她的第一桶金，就是这么来的。

1994年，她和丈夫陈建华四处借钱，凑了369万元，接手了家乡吴江一家快要倒闭的集体织造厂。

当时的厂子，设备破烂，工人三个月没拿到工资，外面还欠着一屁股债。

范红卫进厂第一件事，就是把拖欠的工资全部补上，然后换掉旧机器，买来德国的先进织机，推行计件工资。一年后，厂子起死回生，每个月能赚80万。

真正的考验在1997年到来。亚洲金融危机爆发，整个纺织行业哀鸿遍野，仅苏州就有37%的纺织厂倒闭。

同行们都在收缩、裁员，范红卫却做了一个让所有人看不懂的决定。

她把刚刚缓过劲来的工厂全部抵押出去，换来的钱，买了12台当时最顶尖的德国巴马格纺织机。

这是一场彻头彻尾的豪赌。赌赢了，海阔天空。赌输了，万劫不复。

危机过后，经济回暖，国外订单像雪片一样飞来。别人家没有产能，而恒力凭借着这些先进设备，出口量直接增长了三倍，彻底站稳了脚跟。

这种“反向操作”后来成了她的招牌动作。2008年全球金融海啸，行业再次陷入冰点。

范红卫又一次逆流而上，在江苏宿迁的一片芦苇荡上，砸下重金建设一个巨大的纺织工业园。这个项目让恒力一举成为亚洲纺织业的龙头，并首次跻身中国企业500强。

到了2020年，疫情冲击全球经济，市场一片悲观。

她又宣布投产一个年产2000万吨的炼化项目。范红卫似乎天生就有一种嗅觉，能从危机里闻到机遇的味道。

会计师的成本战争

如果只看到她在危机中的果断出手，很容易把她归为大胆的冒险家。

但别忘了，范红卫的出身是会计。每一个看似疯狂的决策背后，都有一本算得清清楚楚的账。

她最大的“赌注”，应该是2010年那个决定。当时，中国作为全球最大的化纤生产国，却有六成的核心原料PTA依赖从日韩进口。

定价权完全掌握在别人手里，辛辛苦苦织出来的布，大部分利润都被上游的原料商赚走了。

范红卫决定自己干PTA。她计划投资260亿元，这个数字是当时恒力好几年的利润总和。

消息一出，行业内外都觉得她疯了。但范红卫的账不是这么算的。她要打通产业链，把成本控制在自己手里。

结果她又赌对了。恒力不仅成功生产出了纯度高达99.99%的PTA，还一举打破了日韩的垄断，把定价权抢了回来。

这不仅仅是商业上的胜利，更是为整个中国化纤行业出了一口气。

自此，恒力开始了一条疯狂的向上游整合之路。

从最初的织造厂，到聚酯纤维，再到PTA，最后在2019年，大连长兴岛炼化一体化项目投产。

恒力终于实现了“从一滴油到一匹布”的全产业链闭环。这种模式，让它在面对原料价格波动时，拥有了同行难以企及的成本优势。

这种会计师的精算思维，也用在了新业务的拓展上。

新能源汽车火热，电池隔膜是关键材料，技术长期被日本旭化成等巨头垄断。恒力投入研发，不仅攻克了技术难关，还用规模优势把产品价格直接打到了原来的三分之一。

这一下，直接帮助下游的新能源汽车成本降低了大约20%。

宁德时代、比亚迪这些行业巨头，立刻成了恒力的大客户。这根本不是简单的价格战，而是一场基于成本精算的“降维打击”。

钱从哪来？

全产业链整合和逆周期扩张，都需要天文数字的资金。范红卫的钱从哪里来？答案就写在恒力的财报里：高负债。

恒力的资产负债率常年维持在70%以上，今年一季度甚至达到了76.55%。

这是一个让很多企业望而生畏的数字。2022年，公司账上的短期债务超过750亿元，而流动资金只有大约255亿元，资金链看起来岌岌可危。

这就像走钢丝，一边是高速扩张带来的巨大机遇，另一边是随时可能断裂的资金链。

范红卫维持平衡的秘诀，在于企业强大的盈利能力和畅通的融资渠道。

2021年，恒力石化的净利润一度达到155.38亿元的峰值。同时，公司也频繁通过发行短期融资券等方式，不断优化债务结构，用新的资金来偿还旧的债务。

这种模式风险极高，但它支撑了恒力一次又一次的跨越式发展。、

可以说，范红卫把财务杠杆用到了极致。她的每一次冒险，都是在资产负债表的极限边缘跳舞，这需要对现金流有着极其精准的把控能力，不愧是会计出身。

最大的确定性

范红卫的“双面罗盘”，一面是冒险家的胆识，一面是会计师的精算。但为什么她的罗盘总能指向正确的方向？因为她还有一个校准仪：紧跟国家战略。

回顾恒力的每一次关键跃升，都与时代的脉搏同频共振。

九十年代末，她加大投入搞出口，正好赶上中国加入WTO前夕的外向型经济浪潮。2010年，她砸260亿搞PTA，响应的是国家“制造强国”、解决“卡脖子”问题的号召。

如今，她又投资150亿建设绿氢基地，布局新能源新材料，这精准地卡在了国家“碳中和”与战略性新兴产业发展的风口上。

她看的不是三五年的市场波动，而是十年二十年的国家发展大方向。这才是她敢于下重注的最大底气。

这种深思熟虑也体现在家族传承的安排上。她生于1993年的女儿陈逸婷，早已担任集团副董事长和恒力石化国际总裁，在核心业务中历练。

而对于生于2001年的儿子陈汉伦，她则通过重组ST松发，计划注入恒力重工的资产，为他铺设一条进入资本市场的道路。

结语

从369万起家到今天超过8000亿的营收，范红卫的故事，是中国制造业三十年升级转型的生动缩影。她的成功，不是简单的运气或者胆量就能概括的。

它是一种复杂的混合体，既有“人弃我取”的逆向思维，又有“斤斤计较”的成本控制，更有“顺势而为”的战略智慧。

在全球产业链加速重构的今天，这艘重资产、高杠杆的巨轮将驶向何方？她的下一代能否驾驭好这块“双面罗盘”？

这不仅是恒力需要回答的问题，或许也是很多中国企业家正在思考的未来。