涨价题材全面爆发！欧洲生物柴油暴涨 A股仅7家产能龙头获准出口

兄弟们！注意了，进入11月后，市场延续结构性震荡，AI硬件在高位开始调整，很多人感觉失去了方向

但是有个方向却在悄悄暴动，这方向就是涨价线，涨价概念全面爆发。从之前的黄金、铜，到后来的铝、六氟磷酸锂、磷化工，今天又到了有机硅、氟化工、钛白粉等板块全线大涨。

涨价的背后其实是供需错配。

值得注意的是，不仅是国内原材料价格在上涨，海外原材料价格也出现暴涨。

根据百川数据显示，11月7日欧洲SAF（可持续航空燃料）价格逼近2900美元/吨，创历史新高。

值得一提的是，5月初价格只有1715美元/吨，按现在价格计算涨幅逼近70%。目前SAF价格上涨没有停止的意思。

此次SAF价格暴涨的背后是政策+供需+原材料上涨等综合因素的结果。

政策方面：欧盟2025年强制SAF掺混比例达2%，2030年目标提升至6%，2050年提升至70%，为完成年度考核，欧洲航空公司在四季度集中采购，推高需求。

供给方面：全球主要生产商（如荷兰NESTE）在2025年四季度进行工厂检修，导致短期供应紧张；国内新增产能审批进度滞后，叠加原料（如UCO）成本上涨，进一步加剧供需矛盾。

原材料方面：SAF主要原料UCO（废弃食用油）价格年内上涨21.67%，直接推高生产成本。

展望未来，海外需求持续扩张，国际民航组织ICAO要求自2027年起所有成员国强制参与航空碳减排CORSIA机制，2025-2030年或将成为SAF需求持续增加的景气上行周期，全球SAF需求预计进入爆发期。

根据S&P的数据，第一阶段的要求让欧洲市场在今年增加了130万吨的SAF需求，预计2025年欧洲SAF消费量将达到190万吨，同比增长216%。

平安证券研报表示，按照国际航空运输协会IATA规划的SAF发展目标，预计SAF需求量将从2020年的5万吨增至2025年的630万吨，再到2030年的1835万吨，占航空燃料总消费量的比例从2025年的2%提升至2030年的5%。

供给端，根据SkyNRG和ICF联合发布《2025年可持续航空燃料（SAF）市场展望》报告预测，2025年全球SAF产能将达到近950万吨，到2030年全球SAF产能将达1730万吨，全球SAF供需或呈偏紧状态。

值得注意的是，全球SAF在建产能规模较大，受原料废弃食用油（UCO）供应能力不足将限制SAF产能扩张，但中短期仍将以HEFA工艺为主。中国是废弃食用油（UCO）的主要供应国，自2024年12月起取消废弃食用油（UCO）出口退税，未来或将逐渐转向内用，从而提高国内SAF等生物质燃料的生产能力。

我国作为SAF全球产能最大的国家，国内企业将充分受益于欧洲需求和涨价带来的量价齐升。那么哪些企业将受益方呢？当然是具有产能或者产能大的公司将充分受益量价齐升。

经过深度挖掘，目前A股上市公司中具备SAF产能或工业混合油（UCO）的公司仅有7家，现在分享出来供大家参考。

特别声明：本内容严格限定于学术研究、研讨范畴使用，不构成、亦不隐含任何投资建议、投资引导及投资承诺，请勿作为投资依据。

第一家：嘉澳环保

公司亮点：生物质能源和环保增塑剂行业的领先企业

SAF产能：公司目前SAF产能为国内第一，50万吨产能已于10月完工，公司正在建设第二期50万吨产线，预计明年投产；公司生物航煤产品已取得欧盟ISCC及适航批准，实现了SAF的大规模出口。将充分受益于欧洲地区SAF涨价来了的增量，全年业绩有望市场高增。

业绩表现：公司第三季度营业收入17.07亿元，同比增长511.45%；归母净利润5286.89万元，扭亏为盈。机构预测，全年净利润1.81亿元，同比增长及150%。

第二家：卓越新能

公司亮点：国内第一家专业从事废油脂制取生物柴油技术研发生产的企业，也是国内酯基生物柴油生产龙头企业。

SAF产能：公司生物柴油产能规模达50万吨，未来预计生物柴油能够扩产到130万吨（包括酯基国内50+新加坡20+泰国30万吨，烃基国内20+泰国10万吨）。2016年产品获ISCC认证，直销欧盟，连续多年位列全国生物柴油生产企业出口量第一。

业绩表现：2025前三季度，公司实现营收23.43亿元，同比-21.24%；实现归母净利润1.67亿元，同比+81.24%；机构预测，全年归母净利润3.18亿元，同比增长113%。

第三家：海新能科

公司亮点：国内烃基生物柴油产能最大的上市公司，是国内首批研发、生产、销售烃基生物柴油的企业之一，独创悬浮床加氢技术，并率先参与《烃基生物柴油》行业标准的制定，积极推进国内生物柴油试点，同时开展航空领域生物燃料的深入研讨与推广。

SAF产能：子公司山东三聚现有25万吨生物航煤SAF，通过了中国民用航空局的适航审定及ISCC CORSIA及ISCC-EU 下HEFA 国际认证。并且获批生物航油出口许可证，将充分受益于海外涨价，带来的量价齐升。

业绩表现：2025年，前三季度海新能科实现营业总收入约19.42亿元，同比增长5.60%；归母净利润5795.11万元，同比扭亏为盈。

技术上看：股价目前处于底部位置，股价5元出头，放量突破年线压力，打开了上行空间，右侧显著放量。

第四家：朗坤科技

公司亮点：主营餐饮/厨余垃圾、病死畜禽为主要原料的生物质资源再生和合成生物智造，业务规模及技术实力国内领先。

SAF原料：公司在全国拥有34个废弃油脂特许经营权项目，年处理能力超20万吨，为生物航油提供稳定原料。将充分受益于生物柴油需求爆发和涨价带来的提振。

业绩表现：2025年前三季度公司营收13.86亿元，同比增长0.17%；归母净利润2.49亿元，同比增长28.89%。机构预测，全年归母净利润超3亿元，同比增长42%。

第五家：鹏鹞环保

公司亮点：主营环境污染防治设备，水处理设备，玻璃钢制品。进军生物柴油，将成公司第二增长曲线。

SAF产能：2024年8月初，装置完成升级改造，建设10万吨/年生物质燃料，首次将生产的4950吨生物航煤出口至国际市场，目前公司SAF产品已取得ISCCCORSIA和ISCCEU认证。

业绩表现：2025年前三季度，公司营收11.36亿元，同比下降13.44%；归母净利润2.7亿元，同比增长28.94%。机构预测，全年净利润3.64亿元，同比增长129%。

技术上看，股价目前处于底部，6元出头，符合低价小盘的特征，公司有望利用涨价浪潮走一波走势行情。

第六家：丰倍生物

公司亮点：国内废弃油脂资源综合利用企业第一梯队，产能规模位居我国生物柴油行业第六。

SAF产能：公司现有生物柴油产能10.5万吨，产能规模位居我国生物柴油行业第六、对应以产量计的生物柴油市场占有率约4.68%。

业绩表现：2025年前三季度，公司营收22.51亿元，同比增长62.32%；归母净利润1.17亿元，同比增长35.32%。

第七家：山高环能

公司亮点：餐厨垃圾处理龙头，在国内近二十余个城市设立了大型餐厨垃圾处理和资源化利用项目，形成规模化发展，餐厨垃圾资源化处理投运规模位居国内前茅。

SAF原料：公司运营餐厨项目产能已达5,660吨/日，生产出指标优于市场常规UCO的高品质产品。公司将受益于SAF需求带来的量价齐升。

业绩表现：2025年前三季度，公司实现营业总收入10.36亿元，同比下降0.50%；归母净利润5261.02万元，同比扭亏。机构预测，全年归母净利润1.08亿元，同比增长726%。

技术面上：公司股价7元出头，处于底部位置，股价已经突破所有均线指标的压制，打开了上行空间，上行趋势完好，右侧开始逐步放量。

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