当下，“稳钱”还有什么好的去处？

来源：市场投研资讯

（来源：风云君的研究笔记）

昨天美国政府停摆预计很快结束的消息传出后，美股应声上涨，各类风险资产也普遍走高。

相比之下，A股倒显得颇为淡定，走势挺独特。

不仅没怎么涨，甚至上证指数还有小幅下跌。

其实，从上证指数触及4000点以来，市场始终处于震荡整理状态。

而这个关键的整数关口，也是一个短期压力位。

一方面，当前临近年末，很多资金相对保持谨慎的态度，整体新增资金相对有限的。

从成交上可以看到，虽然当前还能维持2万亿左右的成交额，但实际相对3季度也有些回落，市场情绪也有所降温。

另外，前期支撑上涨的最大主线AI科技板块，当下也需要些时间去消化情绪和估值。虽然高盛等机构指出，当前AI估值水平远未达到90年代互联网泡沫后期阶段水平，但市场对AI泡沫的担忧或多或少还是存在的，进而保持更谨慎的态度。

部分机构资金也已经逐步进入年底结算期。一些资金开始从高位板块切换至低位品种，寻求更安全的估值洼地。

当前市场没有非常明确的主线，同时资金更趋于保守，另外外围市场的不确定性也时常会扰动A股。这种背景下上证指数短期想要突破4000点持续走强是有些难度的，更多还是以震荡为主基调，也不排除会有小回调。

其实不只是股市会因为多重原因震荡不断，其他商品、债券在未来不确定的局势下也同样会有震荡，用任何一类资产来博取收益挑战都很大。

很多投资人肯定也开始纠结了：买了怕跌，不买又怕资金闲置。

这个时候如果是求稳，风云君倒是建议大家可以重点关注下这类策略——宏观低波策略。

虽然宏观策略我们之前也讲过不少，但必须承认的是宏观低波策略是非常适合追求相对稳健的投资选择。

策略通过配置股票、债券、商品等资产以达到相互对冲的效果，进而获得独立于经济周期轮动的业绩表现。

底层多类资产之间相关性低，相互组合可以达到互相补充的效果，丰富了收益同时平滑了组合波动，很契合稳健的定位。

同时因为覆盖多类资产——既有处于上涨状态的资产，能够把握这一波红利；又有仍然低估的资产，低成本布局，策略本身也自带资产择时特性，我们不用担心任何单一资产市场的风险，也不会错过任何单一资产市场的机会，时刻都有对应的筹码。

另外，低波宏观策略不仅杠杆使用上更加谨慎，其在敞口控制、资产分散上都更加严格，在宏观对冲波动相对可控的前提下，进一步压缩组合的波动，以求更稳健的绝对收益，因此看是长期稳钱很好的去处。

除了宏观低波策略以外，另外还有两种可以满足稳钱的投资诉求。

一、ABS策略。

通过分析并购买ABS（资产支持证券），来获取比普通债券更高的收益。

相对主流的私募策略大家对ABS策略可能会有些陌生。其实逻辑很简单，就是发行方将缺乏流动性的资产的未来收益权打包成可交易的证券化产品，投资者通过购买这些证券，便获得了对应资产池所产生的现金流收益权。

该策略的核心在于挑选ABS底层资产的质量。具体来说，管理人会重点审视资产信用、资产分散度以及历史表现，以保证策略有相对稳定且持续的收益来源。

这类策略是非常小众的策略方向，和其他主流大类资产低相关。如果我们持仓中股票、债券、商品仓位比较高且集中，那ABS策略可以拿来更好的平滑整体的波动。

二、券商固收类资管计划

一个是券商资管计划底层配置的资产无论在收益上还是安全性上都更有保障。

• 一方面，产品背靠券商，可以获得银行间债券市场比较优质的债券，可投品种也更加丰富，收益增强的来源更多

• 另外，券商资管的监督强度大，内部风控严格，内部信用评级体系也更加森严，安全性更高

其次，这类券商资管计划的流动性非常高，多数产品都是月度甚至周度开放。当前我们没有好的投资方向可以用券商资管计划做短期的现金管理，而一旦哪里有确定的机会，这部分也可以快速变现立即投资，可以很好的避免因为流动差而错失机会。

其实在当前，市场方向不确定的时候，我们最好的状态就是在保证自己账户相对稳定的同时，又不错过市场机会。

所以我们要么是采用一个相对稳健的方式去多方向、时刻布局着，要么就是保证持仓高流动性，在出现机会时及时抓住。

这样就不会因为波动或者踏空而过度焦虑了。