珀莱雅联合创始人做LP

来源：市场资讯

（来源：FOFWEEKLY）

导读：

一级市场的温度还在持续回升，曾经“消失”的LP们，陆续带着资金回来了。

作者丨FOFWEEKLY

近期，募资市场捷报频传，多家机构相继宣布完成新一期基金的募集，连一度放缓步伐的美元基金也重新活跃起来。多位投资人在交流中明显感受到市场氛围的转变，有人甚至直言：“今年堪称一级市场最好的时代。”

从数据端来：募资、投资、退出三端也均呈显著提升。

而在这轮市场调整中，一个值得关注的现象是巨头LP逐渐回归，就连外资LP的态度也发生明显转变。

最新加入这场回归潮的，是珀莱雅联合创始人方玉友——这位个人LP的又一次出手了。

美妆巨头做LP

“早C晚A”之父、珀莱雅联合创始人方玉友又以LP身份出手了。

根据企查查信息显示：10月31日，杭州方侠客投资有限公司出资2000万入股路威凯腾（广州）消费股权投资基金合伙企业（有限合伙），而前者的实控人正是珀莱雅联合创始人方玉友。

资料显示，路威凯腾（广州）消费股权投资基金合伙企业（有限合伙）成立于2024年，其背后LP还包括多家政府引导基金和产业方，该基金重点关注美妆个护、大健康、品牌出海、食品饮料、供应链品牌培育等新消费产业。

实际上，此次并非方玉友首次出手做LP。

早在2022年，方玉友便已开始布局，通过个人出资成为路威凯腾的LP，而通过多次出资，方玉友间接持有了包括创健医疗、海龟爸爸等多家消费与美妆相关企业的股份。

作为本土美妆行业的代表人物，方玉友于2003年参与创办珀莱雅化妆品股份有限公司，并长期担任公司总经理至2023年9月。尽管已辞去总经理职务，方玉友仍持续参与出资，投资覆盖房地产、酒业、旅游、餐饮等多个领域。

据我们观察，其投资重点集中于消费赛道，尤其关注美妆、健康及与年轻群体相关的生活方式类项目，这与路威凯腾的投资方向高度契合。

事实上，不仅仅是个人LP，阿里、腾讯、京东等产业巨头也重新活跃在股权投资市场。经历了短暂沉寂后，中国创投市场正在迎来一场无声的重构。

市场暖风频频

今年以来，市场暖风频频。募资、投资、退出各环节节奏同步加快。经历了几年的资本寒冬与估值回调，市场正显现出结构性“回暖”的信号。

FOFWEEKLY数据显示：9月机构LP的出资活力创下年内峰值，出资活跃度环比增长40.3%、同比增长38.3%，达到今年最高水平。

产业巨头也嗅到了市场变化的气息，开始重新布局股权投资。腾讯、阿里、京东等互联网大厂作为LP出资多家基金，一方面是对市场回暖的印证，另一方面也反映了它们对AI、机器人、低空经济等新兴产业的明确布局需求。

基金备案端同样表现亮眼，成为复苏的重要佐证。9月新备案的私募股权、创投基金共计557只，环比激增51.4%、同比大涨84.4%，其中私募股权投资基金177只，创业投资基金380只。

今年以来早期投资机构表现尤为活跃，从融资市场上来看，短短半年完成两轮融资，拿下数亿元的故事又开始上演，这节奏，像回到了十年前。

“我们去年投了二十三个项目，但到今年底我们总共投资项目会是去年的三倍以上。”英诺天使基金管理合伙人祝晓成表示。当被问及如何在高频投资中保持准确率时，他分享的核心方法是：“我们长期跟踪产业，深度研究，不断更新行业认知，不是热了才投，而是抓住对的时机，持续投到头部项目。”

北京一家VC机构合伙人透露：“我们去年投的项目不多，但2025年上半年，我们投的项目数量几乎是去年全年的80%。”

与此同时，各地路演与行业大会明显增多，投资人再度进入密集出差状态，一些热门项目的投资额度甚至要“抢”。

在历经多年蛰伏后，一级市场在今年迎来了关键的转折点。多项指标悄然回温，而港股闸门大开，给“退出”这个老大难题，注入了新的希望。

值得关注的是，市场复苏与政策红利共振，也推动国际资本对中国资产重燃信心，外资LP对中国热情也逐步回归。

结语

市场的回暖信号已日益明确，随着一系列支持政策落地实施，LP出手更为积极。告别了前两年的沉寂，那个忙碌而充满活力的创投圈似乎正在回归。

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