2026年房价会持续走低吗？现在买房等于“白扔”首付？内行人咋说

房地产市场正在经历一场静悄悄的革命，真相远比表面看起来复杂

“现在买房，首付会不会等于白扔？”这个问题随着楼市持续调整，正困扰着越来越多的潜在购房者。

随着2025年接近尾声，各大机构对2026年房地产市场的展望报告陆续出炉，分歧中却有着惊人的共识。本文将综合多家内行人的分析与预测，为你揭示2026年楼市的可能走向。

1 市场现状：房地产正处于“止跌回稳”的初期

2025年的中国房地产市场，可谓喜忧参半。中金公司的研究报告指出，2025年开年受“止跌回稳”预期影响，房地产市场量价表现整体积极，但进入2季度后边际持续走弱。

成交量跌幅略有收窄，但远未回暖。中金公司估算2025年一、二手房总交易量同比跌幅较2024年略收窄，新房均价跌幅受“好房子”带来的结构性因素影响有所收窄。这意味着市场虽仍在下跌，但速度有所放缓。

房价预期自我实现的压力仍在。中信证券观察到，由于房价的预期自我实现，二手挂牌压力有增无减，房价持续环比下降，租金表现也偏弱。

政策端已全面发力。2024年9月，中国人民银行推出了一系列房地产金融政策，包括降低存量房贷利率、统一房贷最低首付比例、将3000亿元保障性住房再贷款的中央行资金支持比例提高到100%，并将“金融16条”等政策延期到2026年底。

一些地方政府也积极跟进，如遂宁市推出购房补贴5万元、首付比例降至15%等47条楼市新政。

2 2026年房价走势：内行人的预测

对2026年房地产市场，各大机构的预测基调谨慎中带着一丝希望。

成交量继续磨底，跌幅收窄。中金公司在中性情景下预测，2026年总住房交易量将下降5.0%（2025年预计为-6.8%），其中新房和二手房分别下跌6.9%和2.6%。

瑞银投资银行高级中国经济学家张宁同样预计，2026年房地产下行仍将持续，但跌幅有所收窄，房地产销售、新开工和投资可能在2026年下降5%至10%。

房价惯性下行，但空间有限。多位专家认为，在库存问题得到有效解决前，房价仍可能呈现惯性下行态势。中金公司指出，我国本轮房地产下行周期的关键在于2015-2020年间新房“超买”形成的居民端二手房库存和企业端同样不低的新房库存。

国际比较视角下的希望。中信证券分析指出，国际比较来看，10个样本国家的典型房地产调整期在2年到18年不等，其中多数为5-6年，调整幅度在9%-55%区间内，平均为30%，对比来看我国的周期调整当前也是比较充分的。

3 现在买房等于“白扔首付”吗？

回答这个核心问题，我们需要多维度思考。

对自住者而言，情况并非如此。 Rocket Mortgage 的一位专家直言：“市场走势难以预测。等待完美时机往往会错过真正的机会。”如果你遇到喜欢的房子、能承受的月供，并且有稳定的收入和良好信用，那可能就是适合你的“最佳时机”。

首付比例下降降低了门槛。随着全国层面首付比例的统一下调，购房门槛已显著降低。这同时意味着，即使房价出现一定波动，绝对损失金额也相对降低。

“好房子”依然保值。中信证券认为，率先脱困的企业，往往布局好的城市，更具备正在良好运营的投资性房地产，或拥有一些有增值潜力的金融资产。这意味着，优质地段、优质产品的房产仍然具有较强的保值能力。

长期持有避免短期“白扔”。房地产是长周期资产，短期波动不应成为判断决策的唯一标准。中金公司指出，尽管2026年实体市场仍将面临一定逆风，但头部地产企业经营风险可控，股价向下空间有限。

4 不同城市的差异化走势

一二线城市有望率先企稳。中信证券研究发现，选择土地盈利前景好的城市拿地，尤其是杭州、上海和成都三城拿地，是企业修复报表的关键。这些城市有望在市场中率先企稳。

投资性不动产价值分化。随着利率的下降，消费的复苏，大量资产运营良好，贡献稳定现金流。以To C为主的资产（包括商场、长租、酒店等）表现可能优于写字楼等业态。

5 给不同需求者的2026年购房建议

对刚需购房者：聚焦真实需求

不必过度纠结市场 timing，而应聚焦自身真实居住需求。

中金公司建议，政策端对症下药有助于加速该进程。密切关注地方政策利好，如购房补贴、税收优惠等，这些可直接降低购房成本。

对改善型购房者：关注“好房子”

中信证券指出，好房子建设持续推进，新供给也可能创造一部分新需求。可重点关注符合新时代居住需求的好产品，这可能在中长期表现出更好的保值能力。

对投资者：保持谨慎耐心

中金公司认为，地产股短期仍可多一分耐心，长期无需悲观。近期股价调整使得地产股性价比再现，主流标的平均NAV折让幅度达到40%左右，整体市净率水平仍位于历史底部。

6 2026年之后的房地产市场走向

瑞银预计，到2027年，房产景气周期可能向上。房地产活动企稳、出口增长修复和消费者信心持稳有望支撑GDP增速小幅改善。

中信证券也认为，2026年房地产企业可能进入资产负债表修复的关键一年，部分企业可能见到盈利长周期底部。

结语：理性看待，把握自身需求

2026年的房地产市场，大概率将延续“止跌回稳”的态势，成交量可能继续磨底，但跌幅收窄，房价惯性下行压力仍在，但空间相对有限。

现在买房是否等于“白扔首付”？对于投机者，短期波动可能确实意味着风险；但对于自住需求者，在理性选择、合理财务规划的前提下，拥有一个家的价值远远超出短期价格波动。

中金公司对此做了精辟的总结：房地产“止跌回稳”的“三步走”路径中，从量变到价变的关键点在于库存水平。随着政策持续发力与经济环境逐步改善，房地产市场终将回归稳定健康发展轨道。

在不确定性中寻找确定性，在波动中把握需求，或许是2026年购房者最明智的选择。