胜利股份拟收购4家公司做强主业 许铁良注入21亿燃气资产整合资源

长江商报消息●长江商报记者 徐佳

一次并购控股股东旗下4家公司，胜利股份（000407.SZ）将借重组强化燃气产业布局。

11月10日晚间，胜利股份发布重组预案，拟通过发行股份及支付现金的方式，购买由公司控股股东及其关联方控制的燃气类相关资产并募集配套资金。

交易完成后，胜利股份将分别持有中油燃气（珠海横琴）有限公司、天达胜通新能源（珠海）有限公司、南通中油燃气有限责任公司（以下分别简称“中油珠海、天达胜通、南通中油”）100%股权，以及青海中油甘河工业园区燃气有限公司（以下简称“甘河中油”）80%股权。

长江商报记者注意到，这是胜利股份自2021年易主许铁良之后，首次启动资产重组整合控股股东旗下燃气资产，做强主业。

受益于新能源、燃气行业的健康发展，4家标的公司业务稳步发展。截至2025年9月末，4家标的公司资产总额合计达21.71亿元。

重组之前，胜利股份自身也具备较强的盈利能力。2025年前9个月，胜利股份实现营业收入30.42亿元，同比下降5.07%；归属于上市公司股东的净利润（以下简称“归母净利润”）1.2亿元，同比增长9.43%。

发布重组预案复牌后，11月11日，胜利股份股价涨停。

重组4家公司股价涨停

胜利股份本次重组将分为资产购买、配套资金募集两步进行。

具体而言，胜利股份拟通过发行股份及支付现金的方式，购买由公司控股股东中油投资及其关联方控制的燃气类相关资产。交易标的公司共有4家，包括中油投资持有的中油珠海100%股权、天达利通持有的天达胜通100%股权，以及中油中泰持有的南通中油51%股权、甘河中油40%股权。

其中，天达胜通通过子公司珠海投资间接控制甘河中油40%股权及南通中油49%股权。

因此，本次交易完成后，胜利股份将合计持有中油珠海100%股权、天达胜通100%股权，合计控制甘河中油80%股权、南通中油100%股权。

鉴于标的公司的审计、评估工作尚未完成，本次交易的最终交易价格、上市公司向交易对方发行的股份数量及支付的现金对价金额均尚未确定，本次交易预计将构成上市公司重大资产重组及关联交易。

同时，胜利股份拟向不超过35名特定投资者，以询价的方式发行股份募集配套资金，拟用于支付本次交易现金对价、补充上市公司及标的公司流动资金或者偿还上市公司及标的公司银行贷款、标的公司项目建设等。

长江商报记者注意到，本次交易也是许铁良入主胜利股份之后，首次启动重组向上市公司注入旗下资产。

2021年11月，中油投资通过股份受让、接受表决权委托的方式，成为胜利股份控股股东，许铁良成为胜利股份实际控制人。

中油投资同时还是港股上市公司中油燃气的子公司，中油燃气及其附属公司主要从事天然气及能源相关业务投资。

通过重组并购关联方资产，胜利股份的燃气主业规模将得以壮大。目前，标的公司主要业务为面向工业、商业、居民等领域提供天然气应用服务，胜利股份业务主要覆盖清洁能源天然气和装备制造板块，本次交易完成后，4家标的公司将成为胜利股份合并范围内的控股子公司，胜利股份的主营业务将不会发生变化，核心竞争力得到显著提升。

二级市场上，发布重组预案复牌后，11月11日，胜利股份股价涨停，报收4.16元/股，涨幅10.05%。

标的公司前9月共盈利2.22亿

在燃气行业持续健康发展的大环境下，胜利股份将通过本次重组优化燃气业务布局、提高市场占有率。

资料显示，胜利股份目前拥有30余家独资及控股天然气公司，14个区域燃气特许经营权，并参股1座国家管网控股的液化天然气接收站，服务用户超过150万户。

本次重组的标的公司中，中油珠海与天达胜通作为投资平台公司，不直接从事具体经营业务，核心职能为通过股权管理实现对下属核心资产的投资管控，所持标的包括南京洁宁、南昌中油等均从事城市天然气业务。南通中油与甘河中油作为城市燃气运营主体，专注于天然气综合应用服务。

长江商报记者注意到，受益于新能源、燃气行业的健康发展，4家标的公司已具备稳定的盈利能力。

2023年至2025年前9个月，南通中油的营业收入分别为9.36亿元、8.84亿元、6.15亿元，归母净利润6578.43万元、1.13亿元、9007.78万元；天达胜通的营业收入分别为3.07亿元、2.68亿元、1.62亿元，归母净利润6977.03万元、1.46亿元、7692.19万元；甘河中油的营业收入分别为2.22亿元、2.76亿元、1.72亿元，归母净利润3395.11万元、6094.17万元、5106.04万元。

由于中油珠海剥离部分非核心股权资产后主要为持有扬州中油的少数股权投资，各报告期内，中油珠海未有营业收入，利润总额主要为按照权益法确认的对扬州中油的投资收益，归母净利润分别为375.05万元、712.82万元、418.06万元。

截至2025年9月末，南通中油资产总额5.3亿元，所有者权益1.93亿元；天达胜通资产总额13.23亿元，所有者权益8.58亿元；中油珠海资产总额5542.65万元，所有者权益2444.01万元；甘河中油资产总额2.63亿元，所有者权益1.02亿元。

综上计算，4家标的公司资产总额合计达21.71亿元。2025年前9个月，4家标的公司合计实现归母净利润2.22亿元。

而截至2025年9月末，胜利股份的资产总额为60.48亿元，资产负债率44.22%。

2025年前三季度，胜利股份实现营业收入30.42亿元，同比下降5.07%；归母净利润1.2亿元，同比增长9.43%；扣非净利润1.19亿元，同比增长20.21%。

胜利股份进一步表示，本次交易完成之后，上市公司能够进一步发挥管理与资源协同优势，促进标的公司健康持续发展，增强上市公司盈利能力，实现股东权益的持续提升。

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