国元证券：Kimi K2 Thinking模型发布 看好AI应用等主题方向

智通财经APP获悉，国元证券发布研报称，AI产品榜发布10月AI应用榜(APP端)数据，ChatGPT、豆包、夸克、百度网盘、Gemini排名全球前五。豆包超过夸克成为国产应用MAU首位，月度MAU为1.59亿，环比增长6.28%，原生AI应用上，腾讯元宝月活0.73亿，Deepseek月活为0.72亿，字节旗下即梦AI的10月月活为4511万，环比增长5.16%。看好AI应用、文化出海等主题方向，重点关注游戏、IP、短剧、出版等子板块，标的方面，关注巨人网络(002558.SZ)、恺英网络(002517.SZ)、姚记科技(002605.SZ)、神州泰岳、吉比特、浙数文化、完美世界、快手、美图公司、心动公司、上海电影、芒果超媒、南方传媒、皖新传媒。

国元证券主要观点如下：

AI应用：AI产品榜发布10月AI应用榜(APP端)数据，ChatGPT、豆包、夸克、百度网盘、Gemini排名全球前五。豆包超过夸克成为国产应用MAU首位，月度MAU为1.59亿，环比增长6.28%，原生AI应用上，腾讯元宝月活0.73亿，Deepseek月活为0.72亿，字节旗下即梦AI的10月月活为4511万，环比增长5.16%。AI应用事件方面，OpenAI与亚马逊达成380亿美元算力合作;Kimi K2Thinking模型发布并开源;科大讯飞发布讯飞星火X1.5及系列AI产品;OpenAI推出GPT-5-Codex-Mini。

游戏：周度IOS游戏畅销榜方面，根据七麦数据，11月6日IOS游戏畅销榜中，《崩坏：星穹铁道》、《王者荣耀》和《三角洲行动》为畅销榜前3名。《超自然行动组》11月6日上线新员工“兰”，赞萌露比联动第二弹艾伦&爱丽丝全新时装同日上线，周内排名在15-25名;本周吉比特《杖剑传说》排名40名上下。盛趣游戏与芒果TV携手，“芒好玩”开启小游戏生态新纪元;三七互娱及相关责任人收到《行政处罚事先告知书》，处罚落地;哔哩哔哩出品的单机游戏《逃离鸭科夫》销量破300万。

影视：周度(11.1-11.7)总票房2.07亿元，票房冠军为《即兴谋杀》，周票房4211.38万元，占比周度票房20.3%，后续(11.11-11.15)将有8部影片待映，其中《鬼灭之刃：无限城篇第一章猗窝座再袭》和《惊天魔盗团3》期待值相对较高，截至11.5猫眼想看人数分别为57.9万和28.4万人。另外，《疯狂动物城2》定档11.26上映，《阿凡达：火与烬》定档12.19，关注整体进口片供给端的丰富。

风险提示

监管风险，AI进展不及预期的风险等。