三重利好共振！日股涨势还能再接再厉？

来源：市场资讯

　　来源：金十数据

　　日本企业财报季捷报频传，越来越多公司凭借人工智能（AI）需求激增、关税影响小于预期及日元贬值三重利好，业绩远超市场预期，显示股市涨势仍有空间。

　　彭博社数据显示，在已公布季度财报的东证指数（Topix）成分股中，近60%的公司盈利超过至少两名分析师的平均预期。冈三证券11月7日的分析显示，这是自2020年第二季度以来已公布财报公司中，超预期比例最高的一次。

　　这一数据凸显市场的乐观情绪。根据彭博社11月10日的盈利修正数据，分析师上调东证指数成分股盈利预期的速度，超过全球多数主要股指。

分析师上调日本企业盈利预期的比率超过世界其他国家

　　“当前国内外环境均对日本经济构成支撑，”日本新金资产管理公司高级基金经理藤原直树（Naoki Fujiwara）表示，“企业盈利稳步提升，下财年前景改善，我认为市场估值已不再过度昂贵。”

　　AI浪潮正推动部分日本企业崛起。例如，联合利华（Unilever）和福特（Ford）的机器人供应商安川电机（Yaskawa Electric）上月公布的第二季度财报显示，AI相关需求推动其交流伺服电机业务增长，股价随即飙升19%。

　　除了AI需求向更多行业渗透，日元近期的进一步贬值也利好出口企业。10月21日高市早苗就任首相前，日元汇率已跌破150关口，随后持续走弱至154.40附近，创八个月新低。彭博社数据显示，日本企业对日元汇率的平均预期为145.46。

　　关税对盈利的影响减弱，也提振了超预期财报的表现。部分企业已成功将成本转嫁给客户。例如，日立建机（Hitachi Construction Machinery）上月末在财报电话会议上表示，公司正通过提价覆盖关税成本。

　　不过，部分分析师警告，盈利预期上调数量增加是指数创新高的关键因素，尤其是日经225指数上月首次突破50000点。“（盈利预期）上调与下调的相对数量已接近上限，”SBI证券总经理铃木秀之（Hideyuki Suzuki）表示，“这提示我们需保持谨慎。”

　　尽管如此，野村证券高级策略师伊藤隆史（Takashi Ito）指出，最新财报结果可能促使分析师上调盈利预测，强化企业本财年盈利回升的预期。他认为，日本股市“年末至新年期间仍有上行空间”。