3300亿巨头落幕！“南通铁军之首”被悬赏1500万，首富已无力回天

2025年，江苏南通的 “铁军之首” 陈锦石，日子过得比寒冬还冷。6 月，无锡法院甩出 1500 万悬赏，全网找他的财产线索；9 月，限制消费令又砸到头上，出门连高铁一等座都坐不了。

谁能想到，这个曾经在建筑行业叱咤风云、身家登顶南通首富的人，如今会沦为被悬赏的 “老赖”？更让人唏嘘的是，他一手创办的中南集团，从巅峰时营收超 3300 亿的巨头，跌落到被强制退市，短短几年，怎么就从云端摔进泥里了？

陈锦石的创业路，一开始满是苦水。早年当泥瓦工，不甘心一辈子卖力气，“下海” 做建材生意，没成；又转头卖水果，还是赔了。两次失败后他才明白，得靠技术吃饭。1988 年，26 岁的他东拼西凑弄来 5000 块，带着 28 人的施工队去山东东营闯江湖。那时候他们就是支 “游击队”，只能挂靠别人的工程队，干最苦的包清工活。

第一次接的活是胜利油田大楼的粉刷，工地在荒无人烟的盐碱地，28 个人搭帐篷住，地上挖个坑埋口锅就是灶台。

没市场、没资金、没关系，管理也跟不上，效益差得要命，好几次都快撑不下去了，但陈锦石硬是咬着牙扛了下来。4 年后，他们终于等来转机，接了个 7600 平方米的农商行办公楼劳务总包项目，这才赚到了总包业务的第一桶金。

1998年，国家取消福利分房，楼市的风口来了。陈锦石嗅觉敏锐，觉得这是个大机会，哪怕外人觉得他疯了 ， 放着稳定的承包业务不做，非要去冒房地产的险。

但他没犹豫，拿出 1000 万砸进房地产，还在 2001 年收下南通建筑工程总承包有限公司，这就是后来中南建设的前身。凭借过硬的质量，他的业务从山东扩展到北京、上海，北京华普大厦、府新大厦这些优质工程，都是那时候干出来的。2009 年 7 月，他通过收购大连金牛，让中南建设成功上市，海门也终于有了第一家上市公司。

不过，这场上市传奇差点黄了。2005 年，南通 CBD 项目没人敢碰 ， 投资 35 亿，周期长，当时楼市行情又差。

陈锦石手里就几千万，却偏偏接了这个 “烫手山芋”。后来金融危机来袭，中南差点被拖垮，他只能省到极致，从投资到运营全自己来，不仅省下成本，还练出了 “造城” 的本事。南通 CBD 成了中南的金字招牌，也让陈锦石迷上了在三四线城市搞大项目的模式，靠着快速复制，中南业务遍及全国 26 个省，甚至卖到了国外。

但疯狂扩张的隐患，早早就埋下了。2015 年，中南营收涨了，利润却降了。陈锦石请来 “快手” 陈凯，对方抛出激进目标：未来几年利润要翻 240%、560% 甚至 1408%。为了实现目标，中南内部变成 “战场”，各区域抢资源、拼排名，跟军备竞赛似的。短期内效果确实明显，营收冲到近 800 亿，净利润涨了七十多倍，员工工牌成了南通商圈的 “折扣通行证”，中南房产更是被当成 “硬通货”。2020 年，中南合同销售额突破 2238 亿，达到巅峰。

可巅峰就是下坡路的开始。同年 “三道红线” 政策出台，中南三条全踩。之前在三四线城市大规模布局的 “优势”，瞬间变成拖累 ， 楼市下行，这些地方的房子卖不动了。

2021 年，中南亏了 33.8 亿，之后业绩断崖式下滑，2022 年 11 月公开债务违约，三年累计亏了 178 亿。哪怕华融、江苏资产出手纾困，设了数十亿基金，也填不上亏损的窟窿。2023 年，中南营收 684.88 亿，看着不少，却还亏了 52.9 亿，88% 的资产负债率，意味着每 100 块资产里，有 88 块是借的，简直是在刀尖上跳舞。

2024年初，中南开始自救：高管增持股票、找战略投资者，陈锦石父女还公开说 “绝不躺平”，跑前跑后保交楼。可这些努力太苍白了 ， 高管增持几百万，根本抵不过年亏近百亿的窟窿；陈锦石千万年薪还引发争议，让市场更没信心。4 月，有消息说太盟（PAG）要出手救中南，股价直接涨停，大家以为救星来了，结果深交所一封问询函，中南才改口说 “只是初步探讨”，这哪是救场，分明是为了延缓退市的 “噱头”。

信心彻底没了，中南销售额从 2238 亿跌到 175 亿，造血能力基本丧失。最后，股价连续 20 天低于 1 元，退市钟声还是响了。如今，陈锦石被执行总额超 33 亿，中南退市时市值只剩 21 亿，还不到巅峰时的 1%。

从 26 岁拿 5000 元创业，到干出 3300 亿规模，再到如今沦为被悬赏的 “老赖”，陈锦石的人生像条陡峭的抛物线。这场悲剧，不止是一个人的失败，更是那个狂飙时代里，盲目冒进者的必然结局。