龙头 | 锂电池原材料最核心的 10 家上市公司

锂电池上游原材料核心上市公司覆盖锂、钴、镍资源及正负极材料、电解液等关键环节，2025年前三季度行业呈现“量价齐升”态势。

四、电解液及其他材料企业

第十家：当升材料（300073.SZ）

主营业务：高镍正极材料，核心产品包括NCM811、NCA正极材料，应用于动力电池及储能领域。

最新产量与合作伙伴：2025年三季度高镍正极出货3.5万吨（同比+50%），江苏基地年产5万吨NCM811投产；绑定宁德时代、SK On，2025年获宝马高镍正极订单。

最新业绩：2025年前三季度营收未明确披露，参考行业趋势，预计营收同比增长35%以上，净利润同比增长40%（受益于高镍化率提升）。

第九家：天赐材料（002709.SZ）

主营业务：电解液全球龙头，核心产品包括六氟磷酸锂（全球市占率30%）、电解液，布局固态电解质及锂盐回收。

最新产量与合作伙伴：2025年三季度六氟磷酸锂产量1.2万吨（同比+40%），九江基地50万吨电解液产能满产；供应宁德时代（占比45%）、国轩高科，与LG新能源签订2026-2028年电解液长单。

最新业绩：2025年前三季度营收108.43亿元（同比+22.34%），净利润4.17亿元（同比+23.86%），六氟磷酸锂价格从9月30日6.10万元/吨涨至11月7日12.15万元/吨，带动电解液业务毛利率回升至25%。

三、正负极材料企业

第八家：厦门钨业（600549.SH）

主营业务：正极材料及钨资源，核心产品包括三元材料（NCM/NCA）、磷酸铁锂，拥有宁德厦钨新能源材料子公司。

最新产量与合作伙伴：2025年三季度正极材料出货8万吨（同比+30%），与特斯拉合作4680电池高镍正极项目，供应比亚迪刀片电池磷酸铁锂。

最新业绩：2025年前三季度营收未明确披露，参考2024年数据，正极材料业务收入占比超40%，净利润同比增长预计超25%（受益于三元材料价格回升）。

第七家：格林美（002340.SZ）

主营业务：三元前驱体及动力电池回收，核心产品包括NCM前驱体、四氧化三钴，镍钴锂回收产能超10万吨/年。

最新产量与合作伙伴：2025年上半年三元前驱体出货4.5万吨，与厦门钨业签订45万吨电池原料供应协议，为宁德时代提供高镍前驱体。

最新业绩：2025年前三季度营收274.98亿元（同比+15%），净利润13.13亿元（同比+85%），回收业务收入占比提升至35%。

第六家：璞泰来（603659.SH）

主营业务：负极材料及锂电设备，核心产品包括人造石墨负极（全球市占率18%）、涂覆隔膜，布局硅基负极及固态电解质。

最新产量与合作伙伴：2025年三季度负极材料出货5万吨（同比+20%），江西基地年产10万吨硅基负极投产；供应宁德时代、LG新能源，与亿纬锂能合作固态电池负极项目。

最新业绩：2025年前三季度营收108.30亿元（同比+10.06%），净利润18.72亿元（同比+29.46%），负极材料毛利率提升至28%（同比+3pct）。

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二、钴镍及前驱体企业

第五家：中伟股份（300919.SZ）

主营业务：三元前驱体全球龙头，核心产品包括NCM前驱体、四氧化三钴，产能覆盖镍钴资源回收及深加工。

最新产量与合作伙伴：2025年三季度三元前驱体出货12万吨（同比+15%），印尼基地年产20万吨镍钴前驱体；绑定宁德时代（占比60%）、三星SDI，2025年新增松下高镍订单。

最新业绩：2025年前三季度营收332.97亿元（同比+10.39%），净利润11.07亿元（同比-32.79%），主要受镍价波动及前驱体价格竞争影响。

第四家：华友钴业（603799.SH）

主营业务：全球钴产业链龙头，涵盖钴矿开采、冶炼及三元前驱体，核心产品包括电解钴、四氧化三钴、三元前驱体（NCM/NCA）。

最新产量与合作伙伴：2025年三季度钴产品出货1.4万吨（环比+40%），印尼镍湿法项目年产18万吨镍（对应钴副产品1.8万吨）；长期供应宁德时代、LG新能源，2025年与特斯拉签订高镍前驱体订单。

最新业绩：2025年前三季度营收589.41亿元（同比+29.57%），净利润42.16亿元（同比+39.59%），刚果（金）钴出口配额收紧推动钴价上涨（2025Q3均价27万元/吨，同比+60%）。

一、锂资源核心企业

第三家：盛新锂能（002240.SZ）

主营业务：锂矿开采及锂盐加工，核心产品为锂精矿、碳酸锂、氢氧化锂，拥有四川雅江锂云母矿及澳洲锂矿资源。

最新产量与合作伙伴：2025年上半年锂盐产量3.2万吨，与宁德时代签订2万吨/年氢氧化锂长单，供应亿纬锂能储能电池项目。

最新业绩：2025年前三季度营收30.95亿元（同比-11.53%），净利润-8.42亿元（同比-65.49%），主要受锂云母提锂成本较高及锂价波动影响。

第二家：赣锋锂业（002460.SZ）

主营业务：锂盐全产业链布局，涵盖锂辉石、盐湖提锂及金属锂，核心产品包括碳酸锂、氢氧化锂、金属锂（全球市占率超35%）。

最新产量与合作伙伴：2025年三季度锂盐销量约5万吨（环比+40%），马里Goulamina锂辉石矿一期投产，阿根廷盐湖项目年产3万吨碳酸锂；客户包括宁德时代、松下、比亚迪，固态电池电解质供应卫蓝新能源。

最新业绩：2025年前三季度营收146.25亿元（同比+5.02%），净利润0.3亿元（同比+103.99%），Q3单季净利润5.57亿元（同比+364%），金属锂业务及投资收益贡献主要增量。

第一家：天齐锂业（002466.SZ）

主营业务：全球领先的锂资源开发及锂盐生产商，核心产品包括锂精矿、碳酸锂、氢氧化锂，拥有全球最大锂辉石矿格林布什矿（2025年预计产量占全球13.7%）。

最新产量与合作伙伴：2025年上半年锂精矿产量约40万吨（格林布什矿），锂盐产能9.16万吨/年；长期供应宁德时代、LG新能源，2025年与特斯拉签订3年氢氧化锂长单。

最新业绩：2025年前三季度营收73.97亿元（同比-26.50%），净利润21.85亿元（同比+26.03%），主要受益于锂价触底回升（碳酸锂价格从9月30日6.10万元/吨涨至11月7日12.15万元/吨）及SQM投资收益增加。

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