安徽首富，赚翻了

来源：投资界（pedaily）

作者：刘博

安徽省内唯一一家市值突破4000亿元的上市公司

阳光电源股价一路飙升，本周盘中一度达到209.88元/股，创下历史新高。可以看到，公司股价自4月初至今已涨超3倍，最新收盘市值仍有4100亿元。

至此，阳光电源成为安徽省内唯一一家市值突破4000亿元的上市公司。

坐落于合肥，阳光电源背后掌舵者是光伏大佬曹仁贤，他早年从合肥工业大学辞职创业，一手创立阳光电源，在他的新能源版图中，还坐拥阳光新能源、阳光氢能两只独角兽。

透过阳光电源可以看到，合肥正崛起为一座新能源重镇。正如一位投资人感叹，“投新能源来合肥转一转就对了。”

1

安徽首富

坐拥市值4000亿

说起曹仁贤，外界并不陌生。

1968年，他出生于杭州一个普通家庭，18岁那年考上合肥工业大学的工业电气自动化专业，此后便在合肥扎下根。曹仁贤在合肥工业大学一直读到研究生，毕业后选择留校任教，从事可再生能源发电领域研究和教学。

直到1997年，曹仁贤决定辞去“铁饭碗”工作，开始创业之旅。他凑了50万元作为启动资金，在合肥市租下一间不足20平米的小房间，成立阳光电源，正式进军光伏行业。

阳光电源成立初期的日子并不好过，不得不靠一些传统电源产品维持公司经营。直到2003年，阳光电源研制出中国首台具有完全自主知识产权的光伏逆变器，并在上海成功并网发电，打破了国外企业的垄断。

曹仁贤也在此时力排众议，毅然停掉了UPS不间断电源业务，集中所有资源投入到光伏、风能等新能源产品。事后证明，曹仁贤的选择是正确的。2008年，阳光电源的光伏逆变器成功应用于北京奥运会的鸟巢场馆；2009年，阳光电源已占据国内新能源逆变器60%以上的市场份额。

2011年，曹仁贤迎来人生高光时刻——阳光电源成功登陆深交所，成为“中国新能源电源行业第一股”。上市之后，阳光电源开始以光伏逆变器为核心，向新能源电源设备领域的太阳能、风能、储能、氢能、电动汽车等五大领域全面拓展。

2014年，阳光新能源在合肥市高新区成立，主要从事新能源电站的系统研发、项目开发以及系统解决方案销售业务。去年3月，阳光新能源通过增资扩股方式，引入投资者铁基新能、富浙富创、工银金投和建信投资，合计增资8.47亿元。这也是其首轮外部融资，投前估值超过190亿元。

同年11月，阳光电源和泰禾智能双双发布公告称，阳光新能源将以4.51亿元收购泰禾智能10.24%的股权，并可支配13.36%的表决权，从而成为控股股东。这也意味着，阳光电源实控人曹仁贤又将收获一家上市公司。

此外，曹仁贤还将目光瞄向了氢能，阳光氢能也在2021年应运而生，同样落户于合肥，并很快走入投资人的视野。2023年末，阳光氢能宣布完成一笔6.6亿元A轮融资，领投方为君联资本，跟投方则包括高瓴创投、钟鼎资本、招商局创投、仁发碳中和、中肃资本、上海临港氢能基金、好买母基金等身影。据悉，融资后阳光氢能估值约60亿人民币。

在刚刚出炉的《2025胡润百富榜》上，曹仁贤、苏蕾夫妇位列第76位，财富较上年增长155亿元，再度问鼎“安徽首富”。

2

7个月，股价涨300%

如果在今年4月初买入阳光电源A股，并持有至今，回报如何？

我们可以粗略计算：每一手（100股）盈利将超过15000元。阳光电源在今年4月初的股价刚刚超过50元/股，随后股价启动上升，并在11月6日盘中一度达到209.88元/股，创下历史新高，市值突破4200亿元。

实际上，阳光电源股价此前几年一直起起伏伏，一直在百元左右徘徊。

今年大涨，还是离不开业绩。根据刚刚发布的三季报，阳光电源今年前三季度营业收入664.02亿元，同比增长32.95%；归母净利润118.81亿元，同比增幅高达56.34%。其中第三季度表现尤为突出，单季实现营业收入228.69亿元，同比增长20.83%，归母净利润41.47亿元，同比大增57.04%。

具体来看，主要盈利贡献仍来自于光伏逆变器和储能业务。今年前三季度，其光伏逆变器收入同比增长约6%；储能业务方面，阳光电源前三季度发货同比增长70%，与市场装机增速保持基本一致。

需要注意的是，阳光电源储能发货结构显著变化，海外发货占比从去年同期的63%攀升到83%。对此阳光电源表示，整体看海外市场盈利能力更有优势，公司的经营策略是优中选优，所以海外的发货占比更多一些。

不过，阳光电源也存在应收账款和存货偏高的问题。截至2025年9月30日，公司应收账款达271.80亿元，存货达299.25亿元。

摩根大通在最新研报中表示，美国人工智能数据中心（AIDC）的快速发展催生储能需求爆发，叠加阳光电源在储能业务的布局优势，是公司业绩超预期的关键因素。有意思的是，摩根大通还承认自己“看走了眼”，“鉴于全球储能系统安装量的强劲增长，我们此前低估了阳光电源的盈利潜力。”

而阳光电源此次赴港IPO的目标也十分明确，就是要加速“出海”。在相关公告中，阳光电源明确表示，是为深化公司全球化战略布局，提升公司国际化品牌形象，打造公司多元化融资渠道，进一步提升公司核心竞争力。

去年10月，阳光电源还曾宣布赴德国法兰克福证券交易所上市，当时计划募资近50亿元。在今年5月业绩会上阳光电源透露，还在积极推进GDR相关工作。显而易见，剑指全球化成为阳光电源下一个目标。

3

城市产业战争

放眼望去，阳光电源只是合肥新能源版图的冰山一角。

如今，合肥市已经集聚江淮、比亚迪、蔚来、大众、长安、安凯6家整车企业，实现了外资巨头、央企造车、新势力造车、地方自主品牌、华为生态圈等多种造车形式的“全满贯”。今年1-8月，合肥新能源汽车产量达79.02万辆；此外，1-7月的销量达9.62万辆，同比增长30.57%。

凭借于此，合肥也正朝着新能源汽车之都目标大步迈进——力争到2027年，形成2-3家年产50万辆整车企业，新增10家百亿规模零部件企业，新能源汽车产量超200万辆，集群营收超7000亿元。

合肥的光伏和储能产业不容小觑，这同样是合肥六大千亿新兴产业集群之一。数据显示，2024年合肥光伏和新型储能规模突破1800亿元，逆变器产量稳居全球第一，储能系统市场占有率全球第二。

在这里，囊括了全球光伏10强企业5家、中国储能10强企业4家，坐拥阳光电源、国轩高科、晶澳太阳能、晶科能源、协鑫集成新能源、大恒能源等一群龙头企业，并以此集聚产业链上下游企业100余家，版图惊人。

目之所及，越来越多的城市如合肥一般加入到这场“逐风追日”的新能源产业竞赛。

例如重庆，一度支撑起了中国汽车产业半壁江山，至今坐拥着中国国内最大的汽车产业集群。这里形成了以长安汽车、赛力斯汽车为龙头，19家整车企业协同发展的整车体系。智能网联新能源汽车零部件三大系统、十二大总成、56个部件实现全覆盖和集群式发展。

还有西安。目前西安已形成电子信息、汽车、航空航天、高端装备、新材料新能源共5个千亿元级产业集群。其中早在2003年，比亚迪收购西安秦川汽车厂，自此开始与西安建立深度绑定关系。王传福曾明确表示：西安是比亚迪除总部深圳以外，布局最全、业务合作最广的城市，已成为比亚迪的北方总部基地。

这样的案例不胜枚举。原因在于，中国正在经历一场史无前例的产业变迁。尤其新能源、光伏等产业，更是城市产业“弯道超车”，甚至是走向全球的绝佳机会。

于是我们看到这样一组数据——2024年，我国风力发电机组出口增长71.9%；光伏产品连续4年出口超过2000亿元；锂电池出口39.1亿个，创历史新高。与此同时，全球50%以上的光伏组件、40%的风电整机都产自中国。

站在历史长河来看，中国能源之于世界，经历了一个从领跑、掉队到并跑，再到有望再度领跑的曲折历程。如今站在历史转折点，“逆天改命”的机遇摆在了所有城市面前。

说明：发布并不意味着我们赞同其观点，只为多一个视角看待问题，部分信息和图片无法核准，如涉权益，烦请联系，我们将迅速处理，谢谢！有融资需求请加微信（vcpepr），为方便备注，申请好友时请发送（姓名·城市·公司·职务）

- The End -

我们已经与阿里巴巴创新投资、达晨创投、高瓴资本、高榕资本、高特佳投资、戈壁创投、国新风投、国中创投、红杉资本、华映资本、火山石投资、IDG、经纬中国、今日资本、纪源资本、君联资本、联想之星、蓝驰创投、梅花天使基金、平安创投、启赋资本、软银中国、赛伯乐投资、赛富基金、深创投、天图资本、腾讯投资、五源资本、毅达资本、英诺天使基金、优势资本、真格基金、浙商创投、中国风投、中国文化产业投资等近千家知名投资机构2000余名专业投资人建立广泛联系和合作。