10月CPI转正，大消费爆发!云南白药、片仔癀涨超2%，中药ETF(560080)收涨1.55%，近20日净流入超2.6亿元！机构:拐点将至，关注左侧优质资产

今日（11.10），沪指收涨0.53%，大消费领涨，细分中药板块冲高，中药ETF（560080）收涨1.55%，全天成交额超1.6亿元！资金面上，中药ETF（560080）近20日累计净流入超2.6亿元，基金最新规模超28亿元，同类断层领先！

消息面上，国家统计局披露数据，国内物价温和回升，10月CPI同比由负转正，PPI年内首次环比上涨！在此背景下，估值处于相对低位的包括中药在内的大消费板块受到资金青睐！

从估值分位来看，截至11月7日，中药ETF（560080）标的指数市盈率TTM为25.31，处于近10年24.5%分位点，意味着指数PE当前比过去10年超75%的时间便宜！市盈率TTM距系统测算机会值仅差0.57，逐步逼近布局“机会区间”，估值性价比更高！

截至2025.11.7

中药ETF（560080）标的指数成分股多数飘红：云南白药、片仔癀、以岭药业涨超2%，同仁堂、东阿阿胶、吉林敖东、华润三九、白云山涨超1%。

注：成分股仅做展示，不作为个股推介。

从中药指数年线上看，截至今日收盘，今年年内收益仍为负值（-0.24%），2024年中药指数跌8.13%，2023年指数仅微涨0.27%，2022年指数跌11.65%，若将2023年“假阴线”仍看为阴线，则年线已“四连阴”。而指数2019年至2021年连涨3年，2016年至2018年亦连跌三年。周期如何演绎，时间或许将给出答案。

【中药ETF（560080）标的指数近20年年线走势】

【中药国采预计整体影响有限，拐点将至关注左侧优质资产】

国金证券指出，全国中成药联盟第四批集采目录公布，预计对中药上市公司整体影响有限，此前市场的担忧有望得以缓解。近期流感发病率上行，品牌力强、渠道库存水平管控良好的中药OTC龙头等左侧板块部分估值低位的优质资产，经营有望改善。

中药板块院外、院内都存在积极变化，有望迎来拐点。院外，根据国家疾控中心数据，近期南北方流感发病率均呈上升趋势，经历前期持续去库存、基数压力消化后，品牌力强、渠道库存水平管控良好的OTC中成药相关公司有望迎来业绩回暖。院内，积极关注新版基药目录动向。经历前期回调后，建议关注处于估值低位的优质资产。

（来源：国金证券20251108《中药国采预计整体影响有限，拐点将至关注左侧优质资产》）

【机构评中药三季报：拐点将至，静待破晓】

浙商证券认为，中药行业在医药板块中具备类似银行行业的属性，现金充裕分红高，利润增长波动少，海外局势影响小。2025Q1-Q3行业营收增速环比持续改善，在中药材价格下降和公司降本增效的影响下，预计2025H2行业业绩增速有望环比2025H1好转；2026年为高层重要规划起点，优秀企业在清理渠道库存过后有望再创佳绩。截至2025年三季度末，申万中药行业机构持仓比例已低至0.20%，动态市盈率居2021年以来低位。在基本面与资金面的共同催化下，板块有望迎来资金青睐。

（来源：浙商证券20251104《中药2025年三季报业绩综述》）

中药板块兼具内需新消费和医药双重属性，看好中药配置价值的投资者，不妨关注全市场规模领先的中药ETF（560080），场外可关注汇添富中证中药ETF联接基金（A：501011；C：501012）。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。

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