下周市场方向在哪？会是涨价方向吗？

本周市场主要是震荡整理，指数探低回升，波动幅度不大。

盘面的感受不是很好，指数下跌调整时，绝大部分个股跟随调整；而指数上涨时，依旧有近一半下跌，分化比较严重。

慢牛行情似乎不是大家想象的那样美好，场内投资者感受深切--结构化非常严重！

只要没有站对方向或配置好仓位，不断指数涨跌都是被蹂躏的悲惨结果！

既然是慢牛，我们就要适应慢牛，涨速慢、想要得到的结果也得在心里面慢下来，心性要定下来！做到无相，虽处于牛市，但心无牛……

市场问题不大，现在市场资金都在展望明年了，明年的宏观面不是很差，中美暂缓休整一年，中国经济处于新旧动能切换的时候，经济高质量发展的基调不变。明年更加趋于平稳，对于市场来说，这也就意味着没有太大的系统性风险。

针对当下市场，我们认为：降低有大行情再起的预期，短期市场更多还是震荡整理，酝酿局部行情的阶段。

周末宏观面，10月份CPI同比上涨0.2% PPI环比转涨……

数据显示在逐步转暖中，虽然缓慢，但迹象趋势清晰，看来反内卷+各项政策配合推动下，经济逐步慢慢恢复中！

下周的A股没有什么重大利空，且有小利好之下，市场估计延续本周继续震荡整理格局！

本周市场热点出现了比较明显的变化，资金似乎从此前的科技中逐步切换至以“电”为核心展开的。限制AI算力的不是芯片，而是电力。北美缺电的逻辑在市场中逐步成为新热点……

先是炒作了电力设备出海，而后往上游（新能源）原材料--六氟磷酸锂、电解液、有机硅、钛白粉、磷化工、电解铝等方向。

甚至周五市场资金还挖掘了太空算力。逻辑是太阳能高发电功率（深空可24小时使用高强度太阳能，发电效率95%为地面的5倍）、低成本运营（无需布局散热，深空温度-270度）、无需占用土地资源……

11月行情运行一周，初步苗头是市场风格已经切换了，初期感觉混乱是对的，但逐渐开始发行市场资金也在找一些有迹可循的规律方向去做。其中认可度比较高的是--涨价！

CPI开始温和抬头是一个好迹象，国内的反内卷逐步起到效果。其中，市场关注度最高的是新能源方向--光伏、锂电的上游原材料，价格的回升刺激了市场的神经，资金用实际行动投票。

涨价题材的持续热炒之后，接下来市场估计会严重顺周期去看机会了！这一点持续持续关注资金的动作，我们做好这方面的准备！

北美缺电、中国缺“芯”，全球缺存储，缺什么涨什么，这是最近市场演绎的调调！

不管如何，市场资金喜欢在同等条件下，更喜欢低位、没有炒作太狠的板块。这或许是本周新能源上游原材料/化工涨得比较猛的原因！基于防御策略+涨价题材双重考虑！

接下来市场热点的走向依旧不好判断，并未形成核心主线热点，基于年底+指数4000点（不低不高）的位置+无重大利好或利空的考量：

市场资金或许更多在防御中进攻，相对低位、有估值性价比+有事件驱动（涨价等）、有空间的方向去挖掘！

那么光伏/锂电的产业链依旧是重点之一，而后化工涨价，后续甚至可能关注到养殖（猪肉、鸡鸭）等。另外，碳中和之生物航煤、绿醇概念等也资金可能再次关注的方向之一。

至于成长板块之商业航天、脑机接口、核聚变、量子科技等也会有资金关注，但大家都清楚里面并不会全面启动，更多是轮动，其中有1-2两个或许能更强一些！

创新药方向这是中期资金埋伏的地方，需要足够耐心，不能看1天2天，也不能只看一周两周，看周趋势为主！

有人会说，科技难道不行了吗？

当然不是，科技是牛市的阵眼，只是前段时间涨太猛了，需要适当休息休息。当下属于防御期，他们更多是震荡调整。等调整充分之后，市场风险偏好提升时，他们又是好汉……

科技之半导体国产替代，折叠屏、AI应用等都是可持续逢低关注的!

周末复盘下来，似乎还是有点凌乱，这或许就是当下市场现状。看什么都有机会，但现实市场表现的时候，似乎持续性都不强，资金犹犹豫豫，都在等什么似的！

既然如此，我们也可多方向配置，不至于被市场搞心态，暂时不能要求年底出奇迹，更多还是为来年潜在行情播种吧！

接下来重要产业事件：

1、国新办将于11月10日举行国务院政策例行吹风会，介绍加快场景培育和开放推动新场景大规模应用有关情况

2、2025中国机器人产业发展大会（CRIC2025）将于11月10日至12日在上海举办

3、2025第四届中国核能高质量发展大会暨深圳国际核能产业创新博览会将于11月12日至14日举办

4、2025年6G发展大会将于11月13日至14日在北京举办

5、华为计算：将于11月14日至15日在北京举办操作系统大会&openEuler Summit 2025，发布openEuler在AI领域的重要技术版本

6、第二十七届高交会亚洲半导体与集成电路产业展将于11月14日至16日在深圳举办

7、2025中国国际光伏与储能产业大会将于11月17日至20日举办……