不是通胀要来了，真实体感还在变差！

今天很多媒体都在说利好来了，10月CPI由降转涨，同比上涨0.2%，扣除食品和能源价格核心CPI上涨1.2%，PPI降幅收窄，可能通胀要来了。

主要是现在全球的大宗商品都在涨价，确实会影响到我们的工业品涨价，但这一定会带来通胀吗？

如果真是通胀要来，那还真是好事，意味着大家的收入和就业都提升了，有钱了需求旺盛，而产能供不上，商品供不应求，价格进一步被抬高。常见的通胀就是这么产生的。

另外就是提高生产成本推动价格上涨，但往往也需要需求增加、工资上涨才能形成共振，所以需求增加收入增长才是关键。

政策上不外呼过度宽松的货币政策和扩张的财政政策，长期维持低利率，贷款超级容易，企业和个人热衷于消费投资，同时政府大幅减税或者增加投资，以此来增加收入和就业，再加上出口繁荣，大家都能赚到钱。

现在呢，真实的体感都还在变差。

货币确实宽松，关键是个人不想贷款，反而都在去杠杆，消费怎么拉的起来？

而投资呢，统计局自己说的，前三季度全国固投是稳中有降0.5%，除了高科技增长亮眼外，基建投资增长1.1%微乎其微，民间投资下降3.1%。房地产有多惨就不用我多说了。

出口1-9月不错，但10月开始明显在收缩，虽然这有去年基数高的因素，但真实的出口也在下滑了。

现在的政策效果，宽松货币，水是很多，但降息受限不到位，1年期5年期3-3.5%，个人买房、一般企业投资利润都覆盖不了成本，谁想贷款，款放不出去是最大的难题。

财政呢，传统拉动经济增长的修路架桥、医院学校建设和房地产等固投，基本都减了，投资增速创下25年来新低，钱都投到了航空航天、人工智能、生物医药这些高科技领域，这些领域的投资增速普遍超过了20%。

特别是今年8月以来，多地主动调整年度投资计划，削减低效基建项目，将节省的资金用于支持科技创新平台建设。

比如，长三角某省份近期将原定用于公路扩建的120亿元资金转投人工智能算力中心，显示出地方执行中央战略的坚决态度。

发展高科技当然是必要的，效果也看得见，但高科技短期能解决多少就业人口？一个deepseek公司才一百多号员工，大部分人现在吃的都还是传统产业的饭吧。

如果说我们在发展高科技的同时，不支持一些能解决大量就业的产业，典型如房地产，上下游牵扯几十个产业，加上大家手里的资产都在缩水，都在想办法还贷款呢，谁还有钱去消费？如果坚持不救，你想想传统产业的人后面日子能好过吗？

现在为了走出通缩，是想通过去内卷，企业收缩供给，提高工业品的价格，希望能传导到下端消费品去，从而提高CPI。

有人觉得只要上游工业品价格上涨了，必然影响到下游消费品涨价。

但我觉得最后的可能是，物价也许是提高了，但这是企业主动减产导致的，而不是需求主动增加推动，减产就意味着企业难免要裁员，那大家的收入和就业只会进一步下降，没有钱，老百姓消费也会进一步收缩了，价格提高买不起了，那就尽量少买。

结果不是通胀，而是滞涨。

再加上，今年10月开始，国家出台政策所有电商要从今年三季度算起交税，很多人的收入都会受到影响。

最近我做外贸的朋友就为此发愁，他们进货大多没有发票抵扣成本，那公司营业额就都算利润，必须缴纳增值税13%，企业所得税25%，他本身外贸净利润只留了10个点，交完税就得倒亏。 很多出口到亚非拉国家的净利润真的不高。

现在他想关闭公司还不允许，否则倒查三年税收，为了维持运营，只能想办法降低销售额来减税，就是通过提高价格保利润，提高价格就会导致销售大幅下降，因为很多人就不会跟你买了，结果就会导致出口减少。

他本来打算继续改善房子的，因为突然降临的税收问题，现在都不敢换房了。
他们圈子的人都在补税，然后减少出口，关键是每个区的收税规则还不同。

这样势必会对外贸城市形成巨大打击，所以10月已经开始出现出口下降了，不光是去年基数的问题，查税对出口的影响可能会超出我们的想象，11月出口可能还会继续减少。

现在严查税收已经是各个街道办的任务了，他们都有KPI要完成。

过去有土地财政可以支撑，有些领域不交税也就算了，但现在土地财政没了，财政又缺钱，只能开始想办法，看看哪些领域过去赚了钱还没交税的，以后都要交税了，电商就是最典型的代表，这部分人收入必然减少。

后面可能线下店铺的收入也会要开始交税。

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