天赐材料连签两个长单！

11月7日，天赐材料披露与国轩高科签订年度采购合同的公告，广州天赐高新材料股份有限公司全资子公司九江天赐高新材料有限公司与合肥国轩高科动力能源有限公司签订了《年度采购合同》。协议约定，国轩高科2026-2028年度向九江天赐采购预计总量为87万吨的电解液产品。

在此之前的11月6日，天赐材料与中创新航签订了《2026-2028年保供框架协议》。协议约定，公司承诺2026-2028年度向中创新航供应预计总量为72.5万吨的电解液产品。具体采购量、单价、规格、交货时间以经双方确认的《采购订单》为准。

对于上述协议的签订，天赐材料称有利于双方达成长期稳固的合作关系，有利于行业上下游形成紧密的供需联动，长期互利共赢，符合公司长远发展利益。如充分履行，将对公司2026年至2028年度经营业绩产生积极影响，有利于提升公司的持续盈利能力，有利于提升公司的市场占有率。

相关人士分析这是产业链上下游的"抱团取暖"。动力电池企业通过锁定原材料供应稳定生产，材料企业则通过长单保障产能利用率。这种模式在光伏行业早已普及，现在正被新能源汽车产业链复制粘贴。

交易所公开信息显示，天赐材料今年前三季度的营收为126亿元，净利润18.7亿元。如果45亿的三年预估净利润能兑现，相当于未来每年新增15亿净利润，比今年前三季度的总和还要少3.7亿。

天赐材料在三季度业绩说明会上提到，从市场供需格局看，核心原材料六氟磷酸锂已达到紧平衡状态，同时市场价格也有一定幅度的回升，行业已从底部运行的阶段开始明显向好。

天赐材料当时称，公司电解液产品报价与六氟磷酸锂挂钩，不同客户依据以往价格情况，参考第三方报价区间随市场价格调整，部分长协订单也会根据市场价格的变化情况与客户重新定价。

今年除最新签下的两项大单之外，此前的9月，九江天赐与瑞浦兰钧（00666.HK）签订协议，至2030年底，瑞浦兰钧向其采购总量不少于80万吨的电解液产品；7月，九江天赐与楚能新能源签订协议，至2030年底，九江天赐向楚能新能源预计供应电解液系列产品总量不少于55万吨。

再往前则是2024年6月，天赐材料全资子公司宁德凯欣与宁德时代（300750.SZ/03750.HK）签订协议，至2025年底，宁德凯欣向宁德时代预计供应固体六氟磷酸锂使用量为58600吨的对应数量电解液产品。

值得关注的是，和碳酸锂类似，同为关键原材料的六氟磷酸锂曾在上一轮锂电超级周期中经历过极端暴涨，2022年价格达到近60万元/吨的高点。锂电产业链最近的纷纷“满产”以及关键原材料价格的持续上涨，不免引发市场高度关注后续走势。

电解液的另一家龙头企业新宙邦（300037.SZ）在三季度业绩说明会上表露了公司当下的观点。新宙邦提及，2025年三季度以来，电解液行业逐步从上半年的历史低位进入触底反弹阶段，六氟磷酸锂价格上涨对电解液的传导正逐步落地。从传导节奏看，因公司部分客户仍执行年度或半年度长单协议，四季度尚处于价格过渡阶段，但新签合同将充分参考六氟磷酸锂最新价格定价，传导效率将进一步提升。（来源：澎湃新闻综合整理）

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