伦敦停人民币期权交易，中国靠资源结算反制，金融圈炸锅

看到一条特别让我诧异的新闻，伦敦金属交易所（LME）宣布了一项禁令，自11月10日起全面暂停人民币、欧元等所有非美元金属期权交易，仅保留美元合约，且未提供过渡方案。此举引发全球金融圈震动，人们纷纷猜测其背后的原因。

LME的这一举措，实际上是担心人民币影响到美元的地位。近年来，人民币在金属交易领域的受欢迎程度逐渐上升，全球近三成矿产长单采用人民币点价。上海期货交易所的合约持仓量已位居全球第一，甚至中东等地区的矿产贸易也开始绕开美元结算。面对这一情况，美元霸权感到恐慌，试图通过封锁交易通道迫使贸易商回归美元结算。然而，中国迅速采取反制措施，利用资源结算扭转局势，使这场博弈变得精彩纷呈。

LME的强硬立场源于对人民币影响力的担忧。事实上，人民币在金属交易领域的地位日益重要，全球近三成矿产长单采用人民币点价。上海期货交易所的合约持仓量稳居全球第一，中东等地区的矿产贸易也开始绕开美元结算。面对这一挑战，美元霸权试图通过封锁交易通道来打压人民币，但中国凭借实打实的资源和产业链话语权，成功化解了这一危机。

为了进一步支持人民币结算，中国采取了多项措施。首先，实体企业纷纷选择人民币结算，例如中东最大的铜线厂通知中国供货商，将四季度长单改为参考上海期货交易所价格，全程使用人民币结算。此外，必和必拓也接受部分铁矿石的人民币结算要求，因为中国是全球55%电解铝产能、48%铜消费增量的“需求核心”。

其次，中国加强了流动性保障，确保人民币结算通道畅通无阻。香港金管局紧急上调离岸人民币流动性池子至1100亿，以承接LME溢出的套保需求。同时，中国央行与中东国家搭建了1000亿人民币金属互换池子，使海湾国家可以直接使用人民币购买中国金属产品，提高交易效率。更为激进的是，迪拜商品交易所宣布将于明年推出人民币价的金属期货，将交割库设立于苏伊运河旁，从而将中东现货与中国期货紧密联系在一起，打破美元主导市场的格局。

最后，中国致力于重构定价逻辑，使“中国价格”成为硬性参考标准。如今，拉美、非洲的贸易商在采购金属时，会先询问上海期货交易所的价格，并扣除运费后计算成本，而非仅依赖LME价格。这是因为人民币背后拥有每天10万吨到岸的金属现货，形成了一个完整的从矿山到成品的产业链。相比之下，LME的美元合约已越来越脱离实体经济，成为金融投机的“电子盘”。因此，定价权的核心在于掌握刚需和承接现货的能力，而中国在这方面已经取得了优势。

目前，全球金融圈的风向已经发生了根本性变化，之前对人民币的唱衰声音消失，取而代之的是对“中国定价时代”的讨论。一方面是脱离实体的美元计价通道，另一方面是绑定刚需的人民币结算网络。LME原本试图围堵人民币，却意外地促使更多国家加速拥抱人民币结算。这场博弈实质上是新旧金融秩序的碰撞，美元依靠霸权封锁，而人民币则凭借实力突破困境。展望未来，更多资源国有望加入人民币结算阵营，美元在大宗商品领域的定价权还能维持多久？让我们拭目以待。