铜元走出了最低谷！2025 年 10 月铜元行情深度剖析

在经历 2023-2024 年的市场低迷后，2025 年 10 月的铜元市场终于迎来 “破冰时刻”—— 精品铜元成交量同比翻倍，秋拍规模扩张三倍，高价名誉品频现，就连普通品种中的高状态铜元也 “一币难求”。这轮回暖不仅是短期市场情绪的反弹，更标志着铜元收藏正式进入 “高状态驱动” 的价值修复期，为藏家与投资者提供了清晰的市场信号。

一、行情综述：市场回暖信号明确，三大特征凸显复苏态势

2025 年 10 月，铜元市场的回暖并非 “单点爆发”，而是呈现 “全品类、多维度” 的复苏特征，从供应端到需求端，均释放出积极信号：

1. 精品供应增加：卖家信心回归，高状态铜元集中上拍

自 2025 年下半年起，沉寂两年的铜元藏家开始逐步释放库存，尤其是 “高状态、高分评级” 的精品铜元 ——10 月单月，PCGS、NGC 两大评级机构的 MS63 及以上分数铜元上拍量达 320 余枚，较上半年月均增加 65%；其中，地方名誉品（如湖南 “菱形扁菊版” 二十文、湖北 “中花错版” 二十文）上拍量同比提升 80%，打破了此前 “惜售” 僵局。

这一变化的核心原因在于 “市场预期转变”：随着上半年春拍中高状态铜元成交价逐步企稳，卖家对市场信心恢复，不再担心 “低价抛售”，转而选择在秋拍季 “择机出货”，形成 “精品供应增加→成交活跃→信心进一步增强” 的良性循环。

2. 拍卖规模扩张：秋拍季成 “行情引擎”，高价品种破纪录

10 月恰逢铜元收藏的 “秋拍旺季”，各大拍卖公司纷纷扩大专场规模 —— 上海泓盛、北京诚轩、SBP 香港三场核心拍卖的铜元专场成交总额达 1.87 亿元，较 2024 年同期的 6200 万元增长 202%，创下近五年秋拍最高纪录。

尤为值得关注的是，“突破 20 万元的珍贵品种” 数量接近十枚，远超 2024 年同期的 3 枚：上海泓盛秋拍中，民国 25 年嘉禾拾枚样币（PCGS SP63BN）以 71.3 万元成交，民国 25 年嘉禾廿文红铜样币（PCGS SP63BN）以 64.4 万元落槌，均刷新同品种近三年拍卖纪录；SBP 香港专场的湖南省造光绪元宝黄铜元当十德制方点花（PCGS SP62），更是以 9000 美元（约合 6.42 万元人民币）成交，较 2024 年同分数品种价格上涨 40%。

3. 普通品种流动性改善：高分低价位铜元成 “入门首选”

除了高价名誉品，普通流通品种中的 “高分高状态” 铜元也迎来流动性爆发 ——10 月，PCGS MS64 级的开国纪念币缠枝花双旗十文三点星，在 SBP 香港专场以 504 美元（约合 3588 元人民币）成交，溢价率达 25%；大清宣统三年铜币十文（PCGS MS63 Brown）成交价 3421 元，较上半年同分数品种上涨 18%。

这类铜元的 “热销”，反映出 “新藏家入场” 的趋势：随着铜元收藏门槛降低（普通高分品种单价多在 3000-8000 元），许多刚接触钱币收藏的新手选择以 “高状态普通币” 入门，既降低了收藏风险，又能通过实物熟悉铜元版别与品相判断，推动普通品种流动性显著改善。

二、行情预判：高状态铜元成 “市场主流”，11 月秋拍定趋势

从 2025 年 8-10 月的连续三个月成交数据来看，铜元市场已明确走出最低谷，进入 “价值修复期”，未来行情将呈现三大趋势：

1. 高状态品种 “强者恒强”，价格仍有上涨空间

近三个月，MS63 及以上分数的铜元成交价平均涨幅达 22%，而 AU50 以下的中低品相铜元涨幅仅 5%，“品相分化” 趋势明显。核心逻辑在于：高状态铜元的 “稀缺性” 进一步凸显 —— 以清代铜元为例，MS65 级的北洋光绪通宝零用一文，存世量不足 20 枚，10 月成交价 2565 元，较 2024 年同分数品种上涨 33%；而 AU55 级的同品种，存世量超 500 枚，价格仅上涨 8%。

预计未来 1-2 年，高状态铜元（尤其是 MS63+、SP 级样币）将持续成为市场资金追捧的对象，价格仍有 15%-20% 的上涨空间；而中低品相铜元受 “供应充足” 影响，价格涨幅将维持在 5%-10% 的低位，市场分化会进一步加剧。

2. 11 月秋拍成 “关键节点”，决定全年行情走向

11 月将迎来 2025 年铜元秋拍的 “收官之战”—— 上海泛华、北京保利两大拍卖公司将推出铜元专场，其中包含多枚重量级藏品（如 PCGS MS65 级的河南中花二十文错版币、NGC SP64 级的四川二百文 “直缨版”）。

若这些珍品能拍出预期高价（如河南中花错版币预计成交价 140 万 - 160 万元），将进一步巩固市场信心，推动年底前铜元行情持续回暖；若出现 “流拍” 或 “低价成交”，则可能引发短期市场情绪波动，导致部分卖家急于出货。因此，11 月秋拍结果将成为判断 2025 年铜元市场是否 “彻底走出低谷” 的关键依据。

3. 地方名誉品 “热度回升”，区域特色品种受青睐

从 10 月成交数据来看，具有 “地方特色” 的名誉品铜元热度显著回升：湖北省造光绪元宝一文（PCGS MS65 Brown）以 6414 元成交，较 2024 年同分数品种上涨 52%；湖南省造省宪成立纪念当二十一月（PCGS XF45）成交价 1.62 万元，溢价率达 30%。

这类品种的优势在于 “历史独特性”—— 它们多为地方造币厂铸造，反映了特定历史时期的区域政治、经济状况，且存世量远少于中央造币厂品种（如湖北一文铜元存世量不足 300 枚），兼具 “收藏价值” 与 “研究价值”，未来有望成为铜元市场的 “细分热点”。

三、收藏推荐：分级买入策略，避开 “品相陷阱”

当前市场环境下，“高状态铜元价格无下跌空间” 已成为行业共识，但不同档次的品种需采取差异化的收藏策略，避免盲目跟风买入：

1. 低档品种：锁定 MS63 + 分数，优先 “原光、无瑕疵”

低档品种（如开国纪念币十文、大清铜币十文）的收藏核心是 “状态优先”，建议选择 PCGS/NGC MS63 及以上分数，且满足 “原光、无磕碰、无清洗” 三大条件 —— 这类铜元单价多在 2000-5000 元，适合新手入门，且流动性强，未来变现难度低。

例如，10 月 SBP 香港专场成交的 PCGS MS64 级开国纪念币缠枝花双旗十文三点星，就是典型的 “低档高状态” 品种，既具备 “原光” 特征，又无任何瑕疵，未来随着新藏家入场，价格仍有上涨潜力。

2. 中低档品种：AU58 为 “性价比临界点”，拒绝 “弱打、偏打”

中低档品种（如地方造光绪元宝当十、民国党徽贰仙铜币）的分数选择以 AU58 为界 ——AU58 级铜元虽有轻微流通痕迹，但细节（如文字、龙纹、齿边）完整，无 “弱打”（图案模糊）、“偏打”（中心偏移）等工艺缺陷，单价多在 8000-2 万元，性价比最高。

以 10 月成交的民国二十八年云南党徽贰仙铜币（PCGS MS64）为例，该币虽为 MS 级，但因 “局部轻微氧化”，成交价 8125 元（约合 1140 美元），低于同分数 “原光” 品种 15%；若选择 AU58 级的 “原光无瑕疵” 品种，价格仅需 6000-7000 元，性价比更高。

3. 中档品种：AU50 为底线，关注 “版别稀缺性”

中档品种（如清代地方当二十铜元、民国纪念币当十）的收藏需兼顾 “品相” 与 “版别”，分数最低不低于 AU50，且优先选择 “稀缺版别”—— 例如，湖南省造光绪元宝黄铜元当十德制方点花（PCGS SP62），既是 “黄铜材质”（比红铜稀缺），又是 “德制方点花”（版别稀有），虽分数仅 SP62，但成交价仍达 6.42 万元，远超普通版别同分数品种。

收藏这类品种时，需提前查阅《中国铜元图谱》《民国双旗币版别大全》等资料，明确版别的稀缺程度，避免将 “普通版” 误判为 “稀缺版”，导致高价买入后难以升值。

4. 名誉品：分数与状态并重，优先 “顶级评级 + 无修复”

名誉品（如样币、错版币、地方珍品）的收藏核心是 “绝对品质”，分数至少为 PCGS/NGC SP62 或 AU53，且需通过 “专业鉴定” 确认无修复、无改刻 —— 这类铜元单价多在 50 万元以上，属于 “收藏级资产”，需谨慎选择。

例如，上海泓盛 2025 秋拍成交的民国 25 年嘉禾拾枚样币（PCGS SP63BN），不仅分数高，且经多位专家鉴定 “无任何修复痕迹”，包浆自然，最终以 71.3 万元成交，成为 “名誉品收藏” 的典范；而若存在 “修补龙鳞”“人工做旧包浆” 等问题，即使分数相同，价格也可能相差 50% 以上。

四、成交欣赏：2025 年 10 月精品铜元价格全览

（一）名誉品铜元成交亮点

品种

评级

成交价

拍卖会

核心亮点

民国 25 年嘉禾拾枚样币

PCGS SP63BN

713,000 元

上海泓盛 2025 秋拍

样币属性，存世不足 20 枚，深褐色包浆均匀

民国 25 年嘉禾廿文红铜样币

PCGS SP63BN

644,000 元

上海泓盛 2025 秋拍

红铜材质稀缺，龙纹完整，无氧化斑点

广东省造中华民国 25 年壹仙五羊

PCGS SP64BN

586,500 元

上海泓盛 2025 秋拍

五羊图案象征广东地域特色，原光保存完好

宣统年造大清铜币二分样币

PCGS SP62+BN

333,500 元

上海泓盛 2025 秋拍

二分面值罕见，字体清晰，压力充足

（二）清代铜元成交精选

品种

评级

成交价

拍卖会

核心亮点

北洋光绪通宝零用一文

PCGS MS-65

2,565 元

SBP2025 年 10 月香港

MS65 高分，原光，存世量不足 20 枚

大清宣统三年铜币十文

PCGS MS-63 Brown

3,421 元

SBP2025 年 10 月香港

棕色包浆均匀，龙鳞完整度超 90%

湖北省造光绪元宝一文

PCGS MS-65 Brown

6,414 元

SBP2025 年 10 月香港

一文面值稀缺，地方特色鲜明

湖南省造光绪元宝黄铜元当十德制方点花

PCGS SP62

64,219 元（USD 9,000）

SBP2025 年 10 月香港

黄铜材质 + 稀缺版别，工艺精湛

（三）民国铜元成交概览

品种

评级

成交价

拍卖会

核心亮点

开国纪念币缠枝花双旗十文三点星

PCGS MS64

3,588 元（USD 504）

SBP2025 年 10 月香港

MS64 高分，三点星版别，原光

湖南省造省宪成立纪念当二十一月

PCGS XF45

16,235 元（USD 2,280）

SBP2025 年 10 月香港

纪念省宪成立，历史意义特殊

民国二十八年云南党徽贰仙铜币

PCGS MS-64

8,125 元（USD 1,140）

SBP2025 年 10 月香港

云南地方币，党徽图案清晰

五、市场展望：铜元迎长期修复期，三大方向值得关注

综合当前成交数据与市场反馈，铜元市场已摆脱 2023-2024 年的低迷状态，进入 “长期价值修复期”，未来 3-5 年，以下三大方向值得藏家与投资者重点关注：

1. 样币与试铸币：“顶级稀缺品” 成 “收藏天花板”

样币与试铸币因 “未正式发行、存世量极少”，始终是铜元收藏的 “顶级品类”——2025 年 10 月，样币成交均价达 45 万元，较普通流通币高 20 倍以上。未来，随着顶级藏家对 “稀缺性” 的追求进一步提升，PCGS SP63 及以上分数的样币（如民国 25 年嘉禾系列样币、清代宣统二分样币）价格有望持续上涨，成为铜元收藏的 “价值天花板”。

2. 地方特色品种：“区域文化属性” 驱动价值提升

具有地方特色的铜元（如云南 “困龙版” 半圆、湖北 “双龙一两” 小字版、河南 “中花错版” 二十文），因 “区域文化属性” 与 “历史独特性”，未来将成为市场细分热点。这类品种不仅是 “货币实物”，更是 “地方历史文化的载体”，随着博物馆与地方文化机构对 “区域历史研究” 的重视，其学术价值与收藏价值将进一步凸显，价格涨幅可能超过普通中央造币厂品种。

3. 高状态普通币：“新藏家入场” 推动流动性持续改善

随着钱币收藏 “大众化” 趋势加强，新藏家将持续入场，而 “高状态普通币”（如 MS63 级开国纪念币十文、MS64 级大清铜币十文）因 “单价低、易上手、流动性强”，将成为新藏家的 “入门首选”。预计未来 3 年，这类铜元的成交量将年均增长 30% 以上，价格涨幅维持在 15%-20%，成为铜元市场 “最稳健的板块”。

结语：把握 “修复期” 机遇，理性收藏方能长远

2025 年 10 月的铜元行情，为收藏界传递了明确的 “回暖信号”，但 “行情回暖” 不代表 “所有铜元都能升值”—— 只有 “高状态、稀缺性、无瑕疵” 的铜元，才能在未来的市场分化中脱颖而出。

对于藏家而言，当前是 “布局高状态铜元” 的良好时机，但需保持理性：避免盲目追逐 “热门品种” 而忽视品相；不要轻信 “低价捡漏”，尤其是无评级的铜元，需通过专业鉴定确认真伪与品相；长期持有优质品种，避免短期频繁交易，才能在铜元的 “长期价值修复期” 中获得稳定收益。

未来，随着铜元收藏市场的进一步成熟，“以品相论价值、以稀缺定价格” 的趋势将更加明显，只有真正理解 “铜元背后的历史文化价值”，并坚持 “精品收藏” 理念，才能在这场 “收藏盛宴” 中走得更远。

本文为天眷堂特约撰稿人徐灵岩（金刀客）原创，图片及数据源自网络，版权归原作者所有。转载请注明出处，原作者如需删除素材，请联系删除。

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