暴涨70%！存储芯片涨势碾压黄金，东莞企业年利直接翻倍

2025年11月7日，界面新闻从诚邦股份旗下存储芯片子公司芯存诚邦负责人处了解到，近两个月存储芯片价格累计上涨超70%，涨势“比黄金还猛”。

芯存诚邦年初规划的全年净利润约为1600万至1800万元，受益于本轮涨价，预计可达3000万元，利润实现翻倍。诚邦股份第三季度单季净利润同比增长127.95%，这也从侧面反映了存储芯片涨价对其业绩的显著提升。

涨价全景：从现货到合约，全品类集体上扬

本轮涨价呈现“幅度大、覆盖广、节奏快”的鲜明特征。DDR5现货价格单周暴涨25%，部分型号单月涨幅突破100%，而即将逐步退出市场的DDR4成为“黑马”，SK海力士DDR4 64GB 3200内存条从9月的1500元飙升至3500-3800元，涨幅高达1.5倍，一度价格反超DDR5。合约价同样涨势凶猛，2025年三季度DRAM合约价同比飙升逾170%，第四季度涨幅预期进一步上调至18%-23%，企业级固态硬盘（SSD）涨幅也达到15%-35%。

市场甚至出现“一天多价”的罕见景象，华南地区分销商透露，部分商家每天下午2点才敢对外报价，生怕上午定价下午就面临亏损，更有渠道商直接让员工放假待涨，坐等价格进一步攀升。这股涨势已远超黄金等传统避险资产，成为2025年下半年最引人关注的市场热点。

核心逻辑：供需失衡催生“超级周期”

需求端：AI引爆指数级增长

AI产业的爆发式发展是本轮涨价的核心驱动力。单台AI服务器所需DRAM用量约为传统服务器的8倍，NAND用量约为3倍，而生产同等容量HBM（高带宽内存）的晶圆消耗量是标准DRAM的三倍以上。全球科技巨头纷纷加码算力建设，英伟达、亚马逊等四家企业占据HBM需求的95%，国内阿里、百度等厂商也加大资本开支，OpenAI等大模型厂商的巨额晶圆订单几乎占据全球DRAM产能的一半。同时，AI向手机、PC、AI眼镜等终端延伸，进一步扩大了对大容量、高性能存储的需求，2025年全球存储市场规模预计突破2000亿美元，AI算力需求贡献超40%增量。

供给端：结构性收缩制造产能缺口

全球三大存储原厂三星、SK海力士、美光的战略调整加剧了供应紧张。为追求更高利润，原厂纷纷缩减DDR4等传统产品产能，将资源转向HBM和DDR5等高端领域，导致传统存储芯片供应锐减。而新建HBM产线仍处于爬坡阶段，短期内难以形成有效供给，新旧产品切换形成“产能空窗期”，造成阶段性供给真空。叠加此前行业长期价格低迷后，原厂主动减产去库存的周期性操作，供需关系快速逆转，推动价格加速上涨。

市场行为：囤货潮放大涨价效应

“买涨不买跌”的市场心理进一步加剧了供需失衡。下游服务器厂商、消费电子品牌为锁定成本，纷纷扩大采购量并签订2-3年的长期供应协议，战略囤货行为形成自我强化的循环。渠道商则趁机惜售，部分分销商暂缓出货，进一步压缩了市场流通量，让涨价势头愈演愈烈。

产业链影响：几家欢喜几家愁

上游原厂与国内企业：盈利大幅改善

掌握核心产能的国际原厂成为最大受益者，三星、SK海力士营收和营业利润显著增长。国内企业同样乘风而上，除芯存诚邦净利润翻倍外，江波龙、佰维存储等厂商业绩也大幅提升，行业整体三季度净利润同比增长26.44%，环比增加15%以上，盈利能力持续改善。

中游分销：赚足价差红利

分销商在涨价潮中赚得盆满钵满，通过低吸高抛获取丰厚价差，部分渠道商凭借囤货策略实现超额收益，成为行情的“放大器”。

下游终端：成本压力逐级传导

AI服务器厂商面临刚性成本上涨压力，一台200万元级别的AI服务器因存储涨价成本增加约3%-5%，但由于硬件配置由算法决定无法妥协，只能将成本转嫁给下游客户。消费电子品牌也面临定价压力，存储成本上升可能最终传导至终端产品售价。

未来趋势：涨价行情或将延续

多家机构研判，存储行业正迎来罕见的“超级周期”，本轮涨价并非短期波动，而是“需求激增+供给收缩”的结构性特征所致。大同证券指出，多模态AI浪潮下数据容量爆发式增长，预计2025年第四季度存储价格仍将延续上涨态势，供需格局持续偏紧。行业资深人士预测，由于服务器市场需求强劲，降价最快可能要到2026年底。

中长期来看，涨价将推动旧代内存加速退出，促进HBM、DDR5等新一代存储技术渗透，带动存储产业进入结构升级与技术创新周期，同时也为国产存储企业实现技术替代、提升市场份额提供了重要机遇。