调研速递|奥佳华接待山西证券等1家机构调研 聚焦战略规划及4.58亿元可转债转股情况

来源：新浪证券-红岸工作室

11月7日，奥佳华智能健康科技集团股份有限公司（以下简称“奥佳华”）接待了山西证券的特定对象调研。本次调研中，公司就未来发展战略、健康环境业务布局、共享按摩椅业务进展、可转债转股情况及销售费用与收入相关性等核心问题与机构进行了深入交流。

调研基本信息

本次投资者关系活动类别为特定对象调研，于2025年11月7日（周五）下午13:30在厦门市湖里区安岭二路31-37号8楼举行。参与单位为山西证券，分析师陈玉卢出席；上市公司接待人员包括李巧巧、林秋燕、杨文为。活动伊始，投资者参观了公司展厅并体验了核心产品，随后公司对整体业务及战略规划进行了概况介绍，最后进入互动交流环节。

互动交流核心要点

未来发展战略：深耕大健康产业，聚焦三大方向

针对“公司未来发展战略是否有变动”的问题，奥佳华表示，公司将立足当下谋划长远，持续深耕大健康产业，聚焦保健按摩核心主业。具体来看，战略方向包括三方面：一是以自主品牌业务为发展基石，精耕东亚、东南亚、北美等按摩产品核心市场，同时积极开拓新兴市场，通过推出贴合需求的高品质产品及服务提升品牌竞争力；二是坚持科技创新，围绕“AI+”技术重点加大研发投入，推动产品智能化升级，扩大核心技术领先优势；三是持续推进经营拓新、制造提效及国际化生产布局，增强公司经营韧性。

健康环境业务：深化北美合作，拓展日韩台市场并强化供应链

在健康环境业务单元发展规划方面，公司介绍，该板块将紧跟市场变化，加快产品创新及品质提升。一方面，持续深化与北美核心客户的合作；另一方面，积极开拓日本、韩国及中国台湾等地区的新客户。值得注意的是，公司越南工厂已正式投产，此举将显著增强全球供应链变动风险的应对能力。

共享按摩椅业务：轻资产模式下，国内外市场同步拓展

关于“摩享时光”共享按摩椅品牌的发展情况，奥佳华表示，将坚持轻资产业务模式，持续升级产品与服务体系。国内市场方面，继续扩大万达、华润万象城等中高端商场渠道覆盖，重点布局一二线大城市，并加快推进三四线下沉市场开拓规划落地；海外市场则聚焦东南亚、中东等潜力区域，逐步增加优质网点布局。

可转债转股情况：剩余余额4.58亿元，未来六个月不下修转股价

针对可转债相关问题，公司披露，截至2025年9月30日，“奥佳转债”剩余可转债余额为45825.72万元（约4.58亿元）。公司已于2025年7月4日召开第六届董事会第九次会议，审议通过《关于不向下修正“奥佳转债”转股价格的议案》，决定本次及未来六个月内（2025年7月5日至2026年1月4日）不向下修正转股价格。公司同时表示，未来若“奥佳转债”再次触发下修条件，董事会将召开会议决定是否行使转股价格向下修正权利。

销售费用与收入：存在相关性，与自主品牌业务拓展联动

对于“销售费用是否与销售收入挂钩、是否保持一定收入占比”的问题，公司回应称，销售费用与销售收入存在一定相关性。由于公司将自主品牌业务作为发展基石，持续精耕东亚、东南亚、北美等按摩产品核心市场，销售费用的投入将与市场开拓及品牌建设节奏联动。

本次调研全面展现了奥佳华在核心业务布局、战略规划及资本运作等方面的最新动态，为市场理解公司经营逻辑提供了重要参考。

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