调研速递|山东道恩股份接待多家机构调研 前三季度净利增长32.96% 机器人材料多点突破

来源：新浪证券-红岸工作室

山东道恩高分子材料股份有限公司（下称“道恩股份”）于2025年11月7日举行2025年第三季度业绩说明会，公司管理层就业绩表现、市值管理、产能布局、技术研发等核心问题与多家机构投资者进行深入交流。会议披露，公司前三季度业绩实现营收利润双增长，净利润增速显著高于营收，同时在机器人材料、低碳环保材料等领域取得多项技术突破，为未来增长奠定基础。

投资者关系活动基本信息

投资者关系活动类别业绩说明会时间2025年11月7日15:00-17:00地点道恩股份会议室形式网络交流（“全景•路演天下”平台）上市公司接待人员董事、总经理：田洪池；副总经理、董事会秘书：王有庆；副总经理、财务总监：邹远勇参与单位多家机构投资者

业绩表现：前三季度营收利润双增长 三季度净利增速达48.19%

业绩说明会上，道恩股份披露了2025年前三季度经营数据。公司实现营业收入44.56亿元，同比增长18.23%；归属于上市公司股东的净利润1.31亿元，同比增长32.96%；扣除非经常性损益的净利润1.22亿元，同比增长46.07%，基本每股收益0.28元。

分季度来看，第三季度单季表现尤为亮眼，实现营业收入15.74亿元，同比增长8.84%；归属于上市公司股东的净利润4654.95万元，同比增长48.19%，基本每股收益0.09元，延续了上半年以来的增长态势。

财务总监邹远勇表示，净利润增速高于营收增速主要得益于三方面：一是宏观经济向好及“以旧换新”等政策提振下游需求，新材料行业高端化、绿色化发展趋势明显；二是产品结构持续优化，改性塑料、热塑性弹性体、色母粒等业务协同发力，DVA、机器人材料等新兴业务实现突破；三是规模化效应显现，安徽博斯特并入报表后与本部形成协同，产能利用率保持高位，同时成本管控见效。

战略布局：市值管理制度落地 四大举措推动价值增长

针对投资者关注的市值管理问题，总经理田洪池介绍，公司于2025年9月发布《市值管理制度》，旨在通过四大核心举措实现价值协同增长：
一是筑牢价值创造根基，以主业深耕为核心，通过内生增长与外延并购强化竞争力；二是完善权益与回报机制，明确每年最低分红比例，适时开展股份回购、股权激励等；三是强化合规信息披露，主动披露DVA材料测试、机器人材料突破等核心价值信息；四是优化资本运营，合规开展再融资，剥离非核心资产，聚焦高增长领域。

在股东回报方面，公司近三年累计现金分红（含回购股份）2.05亿元，2025年8月已实施中期分红。董事会秘书王有庆表示，未来将“适当提升分红次数和比例”，通过稳定的分红政策吸引长线资金。

产能与增长：PCTG/TPU/DVA等产能将陆续投产 聚焦新材料赛道

关于在建产能及未来增长发力点，田洪池透露，公司正通过内生产能建设和外延并购储备增长动能，未来将陆续投产PCTG、TPU、DVA等产品。其中，DVA材料作为轮胎业颠覆性产品，目前正与合作方推进测试验证；TPU、PCTG等则瞄准新能源、智能汽车等下游高增长领域。

此外，公司在循环经济领域布局显著，“再生塑料高值化循环利用项目”获橡塑行业创新奖，与海尔合资成立环保材料公司；可降解PBAT一体化产业链打通上下游，TPV材料替代传统橡胶解决“黑色污染”问题，这些绿色业务成为新的增长曲线。

技术突破：机器人材料多点布局 人工肌肉、仿真皮肤等进入研发关键期

在前沿技术领域，道恩股份的机器人材料研发取得实质性进展。据介绍，公司聚焦四大方向：
一是超软人工肌肉TPE，邵氏硬度可达0A，具有超软、高弹性、表面干爽等特点，可用于机器人关节驱动；
二是人工皮肤SiTPV，肤感强、强度高，提升人机交互舒适度；
三是导电TPE，电阻率低至10Ω·m，有望实现电路直接印刷，减少电缆使用；
四是温感/光感变色TPE，可模拟机器人面部表情变化，降低传感器应用成本。

田洪池表示，人形机器人发展为材料企业带来新机遇，公司相关材料已进入研发关键期，未来有望对业绩产生积极影响。

其他热点：道恩钛业并购更新审计基准日 低空经济合作稳步推进

针对投资者关注的并购及合作进展，公司回应：道恩钛业并购重组审计基准日已更新至2025年6月30日，草案及摘要已修订；与西安交通大学在低空航空器领域的合作正在稳步推进中。

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