江苏银行：有望成为首家营收900亿城商行

当一众商业银行受困于业绩压力，不得不通过降本增效以确保盈利持续增长时，江苏银行作为城商行的“领头羊”，率先找到了业绩增长的突破口。

该行10月31日公布的三季报显示，截至9月30日，江苏银行的营业收入已达671.8亿元，归母净利润为305.8亿元。其中，营业收入超过第二名150亿元以上，已提前锁定本年度城商行的营收、净利润双料“冠军”。

如同优秀的马拉松选手，自领先伊始便将优势保持至终点。这家规模稳步增长、效益持续提升、资产质量稳中趋优的城商行，也将凭借稳健表现，在今年实现历史性突破，成为首家年度营业收入超900亿元的城商行。

增速远高于平均水平

受困于净息差持续快速收窄，主要商业银行的营收及净利润增长均呈现放缓趋势，诸多银行不得不依赖非息收入实现营收增长。但由于今年前三季度债券市场的震荡，部分公允价值损益呈现亏损扩大，反而拖累了营收增长。

在这样的背景下，江苏银行三季度营收同比增长7.93%、归母净利润同比增长8.32%的增速显得难能可贵。根据三季报，截至9月末，该行归属于上市公司股东的净利润为305.83亿元，同比增长8.32%。年化ROE为15.87%，年化ROA为0.96%。不良贷款率为0.84%，为历史最优水平，拨备覆盖率达322.62%，风险抵补能力充足。

从规模、效益、效率等主要指标来看，其绝对水平、增长率及边际变化均呈现稳健增长态势，强劲的价值创造能力与高质量发展韧性尽显。

与其他同行不同的是，江苏银行并未因净息差持续收窄而忽视存贷业务。截至9月30日，江苏银行实现利息净收入498.68亿元，同比增长19.61%，这一增速远超同期多数同行。与此同时，非息业务也实现稳步增长。该行前三季度实现手续费及佣金收入54.21亿元，同比增长7.88%。

此外，投资收益通过灵活调整，实现了较为平稳、稳健的支撑。可以说，正是依靠营收“三驾马车”顺应市场变化、灵活发力，江苏银行才筑牢了穿越周期的稳健发展根基。

推动江苏银行业绩快速稳步增长的，是其“稳进变”的经营精进理念：构建稳健的风控体系，推动规模和效益共同进步，在润物无声中实现管理创新求变。

高质效增长

江苏银行的利息收入表现亮眼，得益于其资产负债结构的持续优化和在行业中的领先息差水平。进入三季度，江苏银行上半年存贷两旺的势头仍在延续。报告期末，该行总资产为4.93万亿元，延续了今年以来一贯的良性增长态势；各项贷款余额2.47万亿元，较年初增长17.87%；各项存款余额2.54万亿元，较年初增长20.22%。

根据半年报披露的数据，该行净息差在42家上市银行中排名前列，稳健的规模增长对利息收入的贡献进一步增大。截至6月30日，江苏银行净息差为1.78%，优于行业1.42%的平均水平。

江苏银行对公业务的稳健增长，特别是资产规模的积极扩张，是推动其净息差保持行业领先地位的关键因素。截至9月末，江苏银行对公贷款余额16641亿元，较上年末增长26.26%；对公存款余额14028亿元，较上年末增长20.75%。对公板块存贷两旺，不仅体现了江苏银行在服务经济社会发展中的卓越能力，更彰显了其写好、写实金融“五篇大文章”的信心与决心。

根据公开资料，围绕科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融这“五篇大文章”，江苏银行持续强化对重大战略、重点领域和薄弱环节的金融服务，将资源聚焦于制造业、绿色产业、科技领域、民生领域以及普惠金融等政策导向领域，优化金融供给。

截至7月末，江苏银行制造业贷款余额3606亿元，较上年末增长18.90%；基础设施贷款余额6912亿元，较上年末增长31%；科技贷款余额2740亿元；集团口径绿色融资规模突破7200亿元，较上年末增长32.1%。

零售业务用户黏性和规模也在稳步提升。江苏银行手机银行APP客户数近2200万，月活客户数突破760万户，持续位列城商行第一。三季报显示，江苏银行零售AUM（管理客户总资产）突破1.6万亿元，新增近2000亿元，规模和增量均位列城商行第一。其子公司苏银理财产品规模突破8000亿元，持续稳居城商系理财子公司第一。

中金评级：跑赢大市

江苏银行的显著优势，不仅体现在规模的稳步增长和效益的持续快速提升上。同花顺大模型根据截至10月31日已披露财务数据的A股上市银行前三季度报告进行排名，江苏银行由2024年年末的第十名，跃升至三季度末的行业第四。

截至9月30日，江苏银行集团口径不良贷款率降至0.84%，较年初下降0.05个百分点，处于上市以来最优水平；关注类贷款比例降至1.28%，较年初下降0.12个百分点；拨备覆盖率达322.62%，风险抵补能力充足。

自2016年上市以来，江苏银行资产质量始终呈现稳中趋优的发展态势，不良率连续9年保持下降。在总资产规模超过4万亿元的上市银行中，江苏银行不良率处于最优水平。

半年报披露，江苏银行持续完善“2+5+N”风控管理体系，智慧化防控体系快速迭代且日益成熟，风险管控水平持续提升，风险管理全面有效。综合运用数据监测、专项核查、现场走访等手段，强化信贷“三查”，准确掌握客户真实状况，对潜在风险早发现、早介入、早处置，严控不良新增。

中金公司对这份季报的评价是“资产规模维持快速增长、资产质量整体稳健、业绩小幅高于预期”，因此维持了“跑赢同业”的评级和12.82元/股的目标价。

根据公开信息，截至2025年上半年，公募基金、保险等主流机构共有1263只产品持有江苏银行股份，在上市银行中排名第二。

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