11月7日A股猛料：隔夜美股齐跌中概股独涨！新一轮东升西落将至？

【国内外财经要闻/A股大盘展望】

　　猛料一：差距超300%！近四成主动基金三年跑输基准10个点以上！

　　事件：最新数据显示，主动权益基金的短期超额收益明显领先，被动指数基金则在中长期开始展露优势，近四成主动权益基金近三年跑输业绩基准超10个百分点。从单只基金来看，超额收益首尾相差竟然超过300个百分点。

　　点评：近日，备受市场关注的公募基金业绩比较基准新规征求意见稿公布，相关改革正式拉开帷幕。根据证监会此前印发的相关文件，3年以上业绩低于比较基准超过10个点的基金经理绩效薪酬将会大幅下降。这就意味着，如果不加强对旗下基金产品的管理，未来40%的基金经理收入都会受到较大影响。这也是这次业绩比较基准改革的原因之一，即通过绩效挂钩，迫使基金经理提高产品收益。由于公募基金是A股市场中根基最深、规模最大的机构投资者，所以随着改革的深入，也会对A股市场带来一系列的深远影响。比如公募基金内部的优胜劣汰，资金进一步向头部基金靠拢，有可能会加剧公募基金的抱团行为，进而让A股市场的板块轮动风格更加明显等等。

　　猛料二：《大空头》2.0正在上演！隔夜美股再次重挫！

　　事件：在前面几日多个国际投行发表了看空言论后，昨日富国银行和高盛又给美股的AI牛市敲响警钟！高盛首席执行官大卫·所罗门警告投资者，股市不会直线上涨，许多押注于越来越高回报的人可能会在未来一两年失望。富国银行也表示，投资者首先应避开通信服务类股票和信息技术类股票。在AI热潮中，这两类股票的估值已经较为高昂。

　　点评：我注意到，近期不少国际投行都发表了类似言论，尽管这些国际投行都认为AI的投资浪潮并未结束，但短期泡沫已经越来越明显，由此也可能会引发全球资本市场的震荡。在第二批国际投行发出警告言论后，昨晚美股延续弱势，三大指数悉数收跌，纳指跌幅最大。而昨天领跌美股的依旧是大型科技股，英伟达、特斯拉、亚马逊、Meta、微软等跌幅均超纳指。值得庆幸的是，由于昨天AH股表现出色，所以昨晚中概股的表现也较为坚挺，并未被美股带弱。现在我们要观察的是，在外盘跌幅扩大时，外资会不会继续流入中国资产避险？

　　大盘预判：昨日A股大盘和创业板指双双放量中阳上行，收出光头阳线，说明市场做多动能并未释放完。但昨晚的交易数据显示，机构和游资的追高意愿明显下滑，这就意味着今天两市可能出现冲高震荡的走势。分歧会比前面两日明显增加。按照近期分析，我仍然认为，短期内即便大盘继续走强，多半也是碎步上行，而不是单边加速上涨。

　　【行业/板块/题材概念消息点评】

　　猛料三：我国牵头制定，全球首个工业5G国际标准正式发布！

　　事件：国际电工委员会（IEC）近日正式发布了全球首个工业5G国际标准《工业网络 5G 通信技术通用要求》。该标准由中国与德国联合提出，由美国、法国、日本等多国专家协同攻关、共同研制完成，填补了工业5G领域国际标准的空白。

　　点评：该消息利好通信设备板块。当前，5G与工业的深度融合已成为推动全球工业数字化、网络化、智能化转型的核心引擎。该标准的发布，标志着我国在“5G+工业”融合应用领域取得里程碑意义的国际成果，为全球制造业的数字化转型贡献了中国智慧与中国方案。根据业内预计，未来7年，全球5G市场规模将以40%以上的高增速扩张！A股市场方面，过去几年通信设备在所有科技股中的表现只能算是中规中矩。这和5G已经普及，而6G尚未商用落地有直接关系。

　　持续周期：短线

　　爆发力度：★★★

　　板块资金面：最近1个月以来，主力机构和游资在通信设备板块上投入的兵力并不多。只有少数叠加了CPO概念的个股，此前曾被主力加仓。

　　板块技术面：通信设备板块在9月之前的走势和A股大盘基本同步。但9月之后，A股大盘还能保持碎步上行态势，通信设备板块则延续弱震荡走势。目前板块指数还在60日线附近，弱于大盘一个台阶。

　　相关公司（包括但不限于）：通宇通讯（002792）、三维通信（002115）、菲菱科思（301191）、中贝通信（603220）等。

　　猛料四：存储涨价超预期！四季度仍将延续上涨态势！

　　事件：近段时间以来，存储价格持续上涨引发广泛关注。近日，有深圳华强北商家透露，从8月就能感受到所有内存颗粒都有涨价的趋势，涨价也波及手机闪存价格，导致价格每天都不一样，整体一路上涨。

　　点评：该消息利好存储芯片板块。存储产品不仅被广泛用于手机等消费电子产品，还可用在人工智能的算力建设领域。也正是因为人工智能带来了巨大的数据需求，打破了存储行业的供需平衡，这是造成现在存储市场涨价潮的主要原因。对此，有业内机构认为，随着AI生成内容从初期的单一形态逐步扩展至歌曲、视频乃至多语言视频等更为复杂的形式，数据容量正呈现爆发式增长，预计2025年第四季度存储价格仍将延续上涨态势。A股市场方面，存储芯片是前期市场主线热点，但近期已有被CPO带弱的迹象。尽管近期存储芯片的前排股仍然反复活跃，但也需要警惕主力拉前排减后排的操作策略。

　　持续周期：中线

　　爆发力度：★★★

　　板块资金面：最近1个月以来，存储芯片板块内有15家公司被主力机构大幅加仓，是近期机构买入最多的板块之一。但10月中旬后，主力的加仓节奏已经明显放缓。昨天板块随盘走强，主力还有减仓动作。

　　板块技术面：目前存储芯片还是高位宽箱体震荡走势，尽管板块筹码已经松动，但趋势并未被破坏。存储芯片板块指数的关键趋势线是30日线，如果30日线被击穿，则板块热度就会明显下降。

　　相关公司（包括但不限于）：万润科技（002654）、大为股份（002213）、同有科技（300302）、好上好（001298）等。

　　猛料五：多晶硅重组“联合体”平台正在筹划中！

　　事件：据悉，备受关注的多晶硅重组“联合体”平台正在筹划中，收购方案具体细节仍在商讨。据悉，目前正在筹划中的“联合体”计划成立700亿元左右规模的基金，采用百亿资金撬动700亿元的“承债式”收购。

　　点评：该消息利好光伏设备板块。今年5月，多家多晶硅龙头企业筹划发起并购重组。而据我了解，最近已有17家龙头企业基本同意搭建联合体，预计将于今年内完成。尽管上述平台尚未推出，但这轮由光伏产业链上游主导的产能整合还是间接达成了最初的目标，即推动多晶硅价格触底反弹！从今年6月的低点算起，目前多晶硅的价格已经上涨了80%左右，这将显著改善行业的整体业绩。A股市场方面，光伏是近期顺周期主题中交投较为活跃板块。这类顺周期板块，只要硅料价格延续强势，股价的表现就不会太差。

　　持续周期：中线

　　爆发力度：★★★★

　　板块资金面：最近1个月以来，光伏板块内有8家公司被主力机构大幅加仓，是顺周期主题中，主力机构买入较多的板块之一。从机构加仓的时间点来看，主要是集中在上周三和上周四。

　　板块技术面：光伏板块中期表现弱于大盘，存在滞涨嫌疑，尤其是今年7月多晶硅价格飙升时，板块并无太大涨幅。但板块短期走势基本能和大盘同频，昨日小幅上涨突破了阶段新高，目前处于单边上行趋势中。

　　相关公司（包括但不限于）：阳光电源（300274）、捷佳伟创（300724）、上能电气（300827）、隆基绿能（601012）等。

　　【龙虎榜/游资/主力机构调仓分析】

　　游资大佬重点狙击：中山东路：净买入万向钱潮（汽车零部件+机器人）7051万、三角防务（军工）1.62亿、福龙马（马字辈+环保）6497万；宁波桑田路：净买入平潭发展（海峡）6758万、东山精密（CPO+PCB）8766万、常宝股份（特钢）1919万；炒股养家：净买入崇德科技（储能）1209万；上塘路：净买入恒大高新（化工）1401万。

　　游资大佬整体调仓：前一交易日游资净买入超过1000万的个股8只，净卖出超过1000万的个股6只。

　　游资大佬板块调仓：小幅加仓CPO、PCB、汽车零部件、机器人、军工、马字辈、环保、特钢、储能、化工。小幅减仓半导体、可控核聚变、高压快充、医疗器械、海南本地股。

　　机构资金单日买入（1000万+）：华盛锂电688353，锂电池，1家机构买入22212.03万，是昨日机构净买入最多的个股。海科新源301292，锂电池，5家机构买入4家机构卖出，机构净买入17582.62万占比11.48%，是昨日机构净买入占比最多的个股。

　　机构资金10日内连续买入（1000万+）：海科新源301292，锂电池，10月30日-11月6日，机构资金3次净买入，11月6日净买入17582.62万，机构买入量较之前大幅增加。中能电气300062，能源设备+海峡，11月5日-11月6日，机构资金2次净买入，11月6日净买入4213.2万，机构买入量较之前小幅减少。

　　机构资金整体动向分析：前一交易日机构净买入超过1000万的个股10只，净卖出超过1000万的个股14只。机构席位买盘中幅萎缩，卖盘小幅释放，剪刀差拉大后，机构资金从周三中幅净流入，转为小幅净流出。说明机构追高意愿下降。

　　机构资金板块流向分析：主线热点中（近期机构主攻方向），锂电池和能源设备被中幅加仓，只有半导体一个板块被小幅减仓。

　　非主线热点中（近期机构少量参与方向），液冷服务器、AI电源被小幅加仓。海峡概念被大幅减仓；汽车零部件被中幅减仓；海南本地、马字辈、商业航天、消费电子、AIGC、服装家纺、IP经济、港口航运和周四逆势大涨的化工被小幅减仓。

　　总体来看，周四机构和游资的操作出现分歧。机构买盘萎缩，卖盘释放，从中幅净流入转为小幅净流出。游资买盘和卖盘同时萎缩，但是买盘萎缩更多，也从中幅净流入转为小幅净流入。可以看出，机构和游资的追高意愿都不强。板块资金流向上，机构和游资的操作也不同步，没有合力加仓的主线热点和非主线热点，但同时都小幅减仓了半导体。分开来看，机构中幅加仓了锂电池和能源设备，游资则小幅加仓了CPO。由于机构和游资暂时没有向新方向开仓，所以市场主线热点不会切换。