营收净利双增+投资分红加码！新华保险长期价值获认可

近期，新华保险以其亮眼的业绩引发市场高度关注。

无论是前三季度归母净利润增长58.9%，年化总投资收益率8.6%，还是长期险首年期交保费349亿元创下历史新高，新华保险均展现出强劲的发展势头。

今年以来，新华保险股价涨幅超过50%，这家险企的投资价值正在被越来越多的投资机构发掘和认可。

营收净利双高增

业界普遍认为，新华保险的业绩爆发并非偶然，而是战略聚焦与经营优化的必然结果。公司坚持“以客户为中心”的战略导向，紧密围绕提升市场竞争力的核心目标，巩固并全面深化专业化、市场化、系统化改革转型，市场竞争能力、销售能力不断提升，业务结构和品质持续优化。

2025年前三季度，公司核心财务指标全线飘红：营业收入达1372.52亿元，同比增长28.3%；归母净利润328.57亿元，同比增幅更高达58.9%，其中第三季度单季归母净利润180.58亿元，同比激增88.2%，增速在行业内表现突出。

在保险主业领域，新华保险同样交出了一份高质量答卷。前三季度，公司原保险保费收入1727.05亿元，同比增长18.6%；长期险首年保费收入545.69亿元，同比增长59.8%，其中长期险首年期交保费349亿元创下历史新高，长期险首年趸交保费196.69亿元，同比大幅增长109.2%。与此同时，续期保费收入1146.2亿元，同比增长5.9%，持续发挥“压舱石”作用，为业务稳定发展筑牢根基。

业绩的优异表现也与资本市场形成良性互动和正向激励。今年以来，新华保险股价已累计大涨约50%，同时公司通过丰厚分红回馈股东：2024年全年派发现金股利62.08亿元，较2023年分红金额大幅增加197.6%；自2024年首次开展中期分红后，2025年公司继续向全体股东派发中期现金股利，每股0.67元（含税），合计约20.90亿元。

新华保险高管在三季报业绩说明会上表示，公司始终高度重视股东回报，根据利润实现情况积极回馈股东，半年度分红也已获得市场的积极反馈，已形成了良性循环。

分红险转型成效显著

分红险转型是新华保险业绩增长与价值提升的核心驱动力之一。2025年前三季度，公司新业务价值同比增长50.8%。

新华保险管理层指出，这一增长得益于产品竞争力提升、营销队伍销售技能强化、服务生态升级、干部队伍建设与业务品质管控的同步推进，同时银保渠道通过保险与银行的协同合作，进一步提升产品价值率，增强了对整体价值的贡献。

在业务策略上，新华保险自2025年二季度起全力推动分红险转型，聚焦分红险业务发展。考虑到公司已多年未销售分红险，在业务导入前进行了全面系统的分析，确保产品设计、人员培训与队伍准备充分到位。在渠道落地层面，营销渠道重点提升队伍对分红险产品的理解与客户沟通能力，银保渠道则根据银行网点的差异化需求实施定制化产品供给。

从实际效果来看，个人业务渠道4月至8月分红险占新单比例已超过70%，9月占比进一步提升；银保渠道分红险占比也呈现逐月攀升的良好态势。

产品供给端的持续升级为分红险转型提供了有力支撑。 9月以来，新华保险推出了多款极具市场竞争力的分红保险产品，包括盛世荣耀卓越版终身寿险（分红型）、盛世安盈卓越版养老年金保险（分红型）、盛世美满两全保险（分红型）等，并将终身年金和养老年金等重点产品纳入个人养老金名单，突出产品的养老保障与财富管理功能。同时，公司通过搭配万能险及定期寿险、定期重疾等高性价比特色产品，丰富产品组合的功能覆盖，全方位满足客户在财富增值、养老规划、风险保障等方面的多重需求。

在三季报良好的业绩引领下，新华保险近日又顺势推出了盛世荣耀终身寿险（分红型）“庆典版”。这款为新华保险30周年献礼的产品，搭载优质分红账户，匹配优质资产，兼顾保障增长与财富积累，享有保单红利分配权益。在稳健而丰厚的分红预期下，这款产品一经推出就受到客户追捧。

投资实力后盾坚实

分红险转型，要靠投资实力做依托。新华保险强大的投资实力为分红险销售提供了良好的业绩支撑。

在投资布局上，新华保险展现出前瞻性与战略性。2024年以来，公司主动担当保险资金入市的“排头兵”和“主力军”，联合相关机构参与发起设立鸿鹄基金，为保险资金践行价值投资积累了宝贵经验；同时积极布局大养老、大健康产业，举牌国药股份、上海医药、杭州银行、北京控股等优质上市公司，深度参与实体经济发展；在新兴领域，公司投资专注于硬科技领域的中科创星基金，坚持“投早、投小、投长期、投硬科技”的理念，支持新质生产力企业成长，在为经济转型注入长周期资本动能的同时，也为公司分享企业长期发展红利创造了条件。

作为保险资金的重要运用者，新华保险坚定看好中国经济未来前景，充分发挥保险资金“长期资本、耐心资本、战略资本”的独特优势，积极响应保险资金入市的政策号召，在前期举牌多家优质上市公司的基础上，持续优化资产配置结构，增配能够抵御低利率挑战的优质底仓资产，不断优化权益资产的内部结构，为长期收益夯实基础。截至2025年9月末，公司投资资产规模已达17701.85亿元。

投资能力的持续强化是收益稳定的关键保障。新华保险围绕稳健投资目标统筹战略战术资产配置，筑牢资产负债匹配根基；同时持续升级投资业务的配置体系、风控体系和制度体系，全面巩固提升公司的风险管控水平。

此外，新华保险还着力加强投研一体化建设，不断提升获取长期稳健投资收益的能力。从数据来看，2025年前三季度公司年化总投资收益率为8.6%，年化综合投资收益率为6.7%；2024年综合投资收益率高达8.5%，总投资收益率为5.8%；2015-2024年近十年平均总投资收益率达5.1%，长期投资能力得到充分验证。

对于新华保险的市场表现，机构也给予了积极认可。东吴证券发布研报指出，看好公司个险渠道深度践行现代营销新理念、持续强化制度经营以推动渠道做优做强的发展路径，同时认可银保渠道深入贯彻高质量发展理念、持续优化业务结构与经营模式的举措。

在三季报业绩披露后，包括东吴证券在内的多家机构纷纷上调了新华保险2025-2027年归母净利润预测，考虑到当前公司市值仍处于低位，多家机构维持“买入”评级，认为其后续估值修复空间清晰，长期投资价值持续凸显。