江波龙：11月3日接受机构调研，包括知名机构盘京投资的多家机构参与

证券之星消息，2025年11月6日江波龙（301308）发布公告称公司于2025年11月3日接受机构调研，国金证券、盘京投资、光大证券、鹏华基金、长江证券、招商基金、国海证券、国寿养老参与。

具体内容如下：
问：近期存储价格上涨的原因？
答：根据 CFM 闪存市场公布的信息，随着北美云服务商持续加码 I 投资，大规模 I 基础设施建设落地，HDD 供应已难以满足巨量数据存储需求，预计 HDD 将持续缺货并出现明显的供应缺口；云服务商纷纷追加大容量 QLC SSD 订单，导致服务器市场需求远超存储原厂原先的供应预期；存储原厂产能转向服务器市场，导致消费级及嵌入式存储供应收紧。根据 CFM 闪存市场报道，从部分原厂释出的最新临时合约报价来看，覆盖服务器、手机及 PC 等各应用市场的 DRM与 NND 产品价格最低涨幅 20%，部分报价涨幅超过 40%。
2、存储价格上涨将如何影响公司的利润水平？
晶圆采购至存储器销售的生产周期间隔，决定了存储晶圆价格上行时对公司毛利率将产生正面影响，但原材料价格波动仅为业绩结果的部分因素。近年来公司在企业级存储、高端消费类存储、海外业务以及自研主控芯片等方面持续取得突破，内生性成长因素将更直接且持续地驱动公司盈利能力的提升。
3、目前原厂存储供应紧张，公司如何保障资源供应稳定性？
公司作为全球领先的独立存储器厂商，存货周转效率处于行业内较为优秀的水平，也具备理解及运用不同原厂生产的存储晶圆的能力，与全球主要存储晶圆原厂建立了长期紧密的伙伴关系。公司已经与晶圆供应商签有长期合约（LT）或商业备忘录（MOU），在此框架内与晶圆原厂开展长期直接合作，供应链具备较强韧性，且较为多元。
4、如何看待公司企业级存储业务的进展？公司在企业级存储领域的产品布局如何？
公司在自有核心知识产权、技术能力的基础上，积极参与大客户技术及新产品标案，头部客户与战略客户覆盖范围持续扩大。根据 IDC 数据，2025 年上半年中国企业级ST SSD 总容量排名中，公司位列第三，在国产品牌中位列第一。除此之外，公司 RDIMM 产品已批量出货，规模稳步扩大。同时，公司其他形态的企业级存储产品正在有序导入国内头部企业。
公司积极布局数据中心应用领域的高性能存储产品，拓展 CXL2.0、MRDIMM 等多种新型内存，并正式发布 SOCMM2。SOCMM2 是专为 I 数据中心设计的内存产品，在带宽、功耗上具有突破性表现，能够全面突破传统 RDIMM 的性能瓶颈及高温痛点。根据公开报道，英伟达已开始与三星电子、SK海力士、美光合作，对新一代 SOCMM 类产品进行样品测试。公司 SOCMM2 产品目前尚未形成收入，请各位投资者注意风险。
5、公司 UFS4.1 目前的进展情况如何？公司如何看待高端嵌入式领域的业务空间？
全球目前仅少数企业具备在芯片层面开发 UFS4.1产品的能力，公司凭借自研主控芯片成功实现 UFS4.1 产品的突破。经原厂及第三方测试验证，搭载公司自研主控的UFS4.1 产品在制程、读写速度以及稳定性上优于市场可比产品，在获得以闪迪为代表的存储原厂认可的基础上，还获得多家 Tier1 大客户的认可，相关导入工作正加速进行。UFS4.1 作为当前嵌入式存储领域的高端产品，是 Tier1 大客户的旗舰智能终端机型的首选存储配置，伴随嵌入式存储市场由 eMMC 向 UFS 加速演进，整体市场高度集中且具备广阔空间。
6、公司主控芯片的应用规划？
目前公司已推出 4个系列的多款主控芯片，采用领先于主流产品的头部 Foundry 工艺，采用自研核心 IP，搭配公司自研固件算法，使得公司各类存储产品具有明显的性能和功耗优势。截至三季度末，公司自研主控芯片累计部署量突破 1亿颗，并且部署规模仍在保持快速增长。搭载公司自研主控的 UFS4.1 产品正处于多家 Tier1 厂商的导入验证阶段，全年来看，自研主控芯片部署规模将实现放量增长。

江波龙（301308）主营业务：半导体存储应用产品的研发、设计、封装测试、生产制造(SMT及组包环节,下同)与销售,主要聚焦于存储产品和应用,形成存储芯片设计、主控芯片设计及固件算法开发、封装测试,以及生产制造等核心能力,为市场提供消费级、车规级、工规级存储器以及行业存储软硬件应用解决方案。

江波龙2025年三季报显示，前三季度公司主营收入167.34亿元，同比上升26.12%；归母净利润7.13亿元，同比上升27.95%；扣非净利润4.79亿元，同比下降3.62%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入65.39亿元，同比上升54.6%；单季度归母净利润6.98亿元，同比上升1994.42%；单季度扣非净利润4.47亿元，同比上升1162.09%；负债率58.93%，投资收益-4477.16万元，财务费用1.33亿元，毛利率15.29%。

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级8家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为205.92。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入14.78亿，融资余额增加；融券净流入1796.33万，融券余额增加。

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