中国银河证券：AI应用加速落地 国产软件加速突围

智通财经APP获悉，中国银河证券发布研报称，10月市场以及人工智能板块整体呈现先抑后扬走势，整体微跌。未来产业如量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等预计成为新的经济增长点。关注以下细分赛道及公司：1、国产算力产业链;2、IDC 服务商与算力租赁;3、国产信创厂商;4、AI Agent 及应用;5、云计算厂商;6、一体机及端侧 AI;7、数据要素产业链中供给、流通、应用公司;8、EDA。

中国银河证券主要观点如下：

10月板块先抑后扬，整体小幅回调

人工智能板块指数(884201.WI)10月涨跌幅为-2.28%，同期上证综指涨跌幅1.85%、沪深300涨跌幅-0.0006%、创业板指涨跌幅-1.56%，10月人工智能板块成交额为16170.5亿元，同比+15.23%，环比-39.24%。该行认为，10月市场以及人工智能板块整体呈现先抑后扬走势，整体微跌。伴随三季报披露，板块出现显著分化格局，部分细分领域核心标的迎来业绩与政策催化共振，如AI应用端部分标的金山办公、合合信息等涨幅居前;部分高估值及业绩承压细分领域及标的迎来回调。

十五五定调科技自主可控主线，AI应用商业化加速落地

“十五五”规划建议稿发布：“人工智能+”行动被写入十五五规划，“人工智能+”应用将提速。“十五五”规划建议稿文件明确“人工智能+”行动要贯穿科研、制造、治理、服务全链条，不再局限于数字产业化，而是发挥引领及全方位赋能千行百业作用。根据国务院在8月发布的《关于深入实施“人工智能+”行动意见》要求，到2027年要率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，到2030年，我国人工智能全面赋能高质量发展，新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%。未来产业如量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等预计成为新的经济增长点。

美方拟对中国关键软件实施出口关注，国产软件有望迎来替代潮

特朗普于当地时间10月10日晚，宣布将对中国关键软件实施出口管制。该行认为，虽然当前并没有相关政策实施落地，但我国在EDA、CAD等关键软件领域长期以来依赖进口，关键软件国产化大势所趋。若出口管制实施，短期部分企业将受到工具链中断的影响，但当前中国软件产业在技术、政策、市场与生态方面已经具备替代能力，美方对关键软件的出口管制将加速中国软件国产替代进程，EDA等关键卡脖子环节进入国产替代深水区，工业软件领域国产化势在必行，国产软件有望迎来替代潮。

风险提示

技术迭代不及预期风险;科技巨头竞争加剧风险;法律监管风险;供应链风险;下游需求不及预期风险。