A股：指数温和上扬，板块轮动凸显结构性行情

11月5日，A股三大指数集体收涨，市场呈现“指数稳、个股强”的格局。截至收盘，上证指数微涨0.23%，深证成指上涨0.37%，创业板指表现相对活跃，涨幅达1.03%，而北证50则小幅回调0.21%。两市成交额为18943亿元，较前一交易日略有缩量，但全市场超3300只个股上涨，显示出市场情绪整体偏暖，结构性机会持续涌现。

从板块表现来看，今日市场热点高度集中于政策驱动与产业趋势共振的领域。电网设备、光伏储能、新能源汽车等新能源相关板块成为资金主攻方向，合计吸引超400亿元主力资金净流入，其中储能板块独占近190亿元，成为当日最强主线。这背后既有全球能源转型加速的长期逻辑支撑，也受到海外储能需求预期上修的催化。东吴证券最新研报上调美国2026年储能装机预期，预示全球储能市场正进入高速扩张期，国内产业链有望深度受益。

与此同时，海南自贸区概念异军突起，成为今日政策红利兑现的典型代表。自11月1日起，海南离岛免税新政正式实施，不仅扩大免税商品种类和适用人群，还优化了“即购即提”机制，显著提升消费便利性与政策吸引力。这一举措有效激活区域经济活力，带动旅游、零售、本地消费等相关板块集体走强，反映出市场对内需提振政策的高度敏感。

煤炭开采加工板块延续近期强势，继续获得资金青睐。尽管处于传统淡季，但动力煤价格在770元/吨附近形成坚实支撑，叠加北方港口库存超预期下降、冷空气提前来袭带来的供暖需求回升，以及安全生产监管趋严对供给端的约束，共同构筑了煤价的“政策+供需”双底逻辑。在能源保供与价格稳定的平衡中，煤炭板块展现出较强的防御与进攻双重属性。

另一方面，前期热门的量子科技、半导体、AI语料、保险等板块则出现明显回调。尤其在科技主线内部，资金出现从高估值、纯题材类标的向具备业绩支撑和出口潜力的新能源制造环节切换的迹象。这种分化表明，市场正从情绪驱动逐步转向基本面与政策导向并重的理性配置阶段。

总体来看，当前A股处于政策密集落地与经济数据验证的关键窗口。市场虽未出现全面普涨，但通过板块轮动不断挖掘结构性机会。在“十五五”规划前瞻预期、消费刺激政策加码以及全球绿色能源浪潮的多重驱动下，新能源、区域改革、资源安全等主线有望持续获得资金关注。操作上，建议聚焦政策明确支持、产业趋势清晰、资金持续流入的板块，避免追高短期炒作题材，以中长期视角布局高质量发展主线。

温馨提示：本观点不作投资建议，投资有风险，请自主思考！