600089，封单超30万手！机构关注风格切换，53只大盘价值股或被低估

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年末大盘价值风格会否绝地反击？

今日（11月5日），A股电力及新能源相关题材全线爆发，特高压、智能电网、虚拟电厂、钒电池、BC电池、钠电池、光伏等大幅上涨。

特高压指数涨幅领先，概念股灿能电力收获“30cm”的涨停板，金冠电气录得“20cm”的涨停板，涨停的还有神马电力、太阳电缆、特变电工、保变电气等。

特高压概念龙头特变电工（600089）近期走势强劲。该股今日收盘价24.11元/股，创历史新高，涨停板封单达到30.52万手，最新A股市值突破1200亿元。今年前三季度，公司实现净利润54.84亿元，同比增长27.55%。

东吴证券认为，2025年电网投资有望持续增长，具备全球竞争力的龙头企业将受益于国内建设与海外市场双轮驱动，尤其看好在特高压、智能电网等领域具备技术优势和订单保障的公司。

工商银行股价再创历史新高

11月5日，工商银行股价继续上涨，盘中涨至8.21元/股，创历史新高，收盘时A股市值达到2.19万亿元，排在农业银行之后。除工商银行以外，近10个交易日内，股价创历史新高的还有特变电工、宝丰能源、洛阳钼业、新华保险、农业银行、三花智控等。

东吴证券认为，目前的风格转换来看，三季度科技成长股行情极致演绎后，小盘成长相对大盘价值的超额收益已达历史高位，市场从高波动成长向低估值、高股息价值板块切换。

中信建投认为，在10月下旬市场情绪高涨，A股已经处于较高位置，且后续面临利好空窗期，市场可能面临新一轮横盘调整，A股的主线和风格也可能出现切换。基金三季报显示电子行业配置比例超过25%，双创板块超过40%，成长风格超过60%，均为2010年以来最高水平，这可能引发结构性调整。另外，从季节效应角度来看，年底盈利多兑现，大盘价值风格往往占优。

大盘价值股年内整体滞涨

据证券时报·数据宝统计，截至11月5日收盘，大盘价值风格成份股今年以来平均上涨8.93%，跑输同期上证指数。传音控股、中国交建、中国石化、大秦铁路、洋河股份等跌幅靠前。

传音控股年内累计下跌24%，跌幅排在首位。公司主要从事以手机为核心的智能终端业务，主要产品为TECNO、itel和Infinix三大品牌手机，包括功能机和智能机，是全球排名靠前的手机品牌厂商。今年前三季度，公司实现净利润21.48亿元，同比下滑44.97%；报告期内，受市场竞争以及供应链成本综合影响，公司营业收入及毛利率减少。

最近1次接受机构调研时，传音控股透露其在AI方面的布局情况。公司专注打造深度本地化的“实用型AI”，已经发布了AIPC、AI眼镜等产品。未来，公司希望推动AI应用和AI终端技术在新兴市场的创新和普及。

高股息是衡量上市公司价值的重要因素之一。据数据宝统计，截至11月5日收盘，大盘价值股的股息率（近12个月）均值达到4.05%，远高于同期A股整体水平。13股的股息率超过5%，如中远海控、格力电器、洋河股份、浙能电力、华夏银行等。中远海控股息率最高，达到10.59%。

53只大盘价值股市盈率低于行业水平

业内人士分析，某种程度来说，市盈率低于行业水平，公司估值或被低估。据数据宝统计，大盘价值股中，截至11月5日收盘，滚动市盈率低于行业水平的有53只，占比达到八成以上。22股市盈率不到行业的一半，包括华域汽车、中远海控、招商蛇口、传音控股、中国移动、中国建筑。

以华域汽车为例，公司最新滚动市盈率为9.1倍，是汽车行业市盈率的0.31倍，远低于行业水平。公司是汽车零部件行业的龙头企业，汽车内外饰件、金属成型和模具、功能件、电子电器件、热加工件、新能源等产品在国内市场占有率较高。今年前三季度，公司实现净利润46.88亿元，同比增长4.79%。三季度末，公司前十大流通股东名单出现社保基金、养老保险基金组合身影，持仓市值分别为5.29亿元、4.33亿元。

上述53只市盈率低于行业水平的大盘价值股中，从机构角度来看，不少股票二级市场弹性空间较大。据数据宝统计，以最新收盘价与5家以上机构一致预测目标价相比，34股上涨空间逾20%。

中国太保上涨空间为42.44%，排在第一位。公司今年前三季度实现净利润457亿元，同比增长19.29%。国投证券认为，公司推进“长航”转型，坚持高质量发展导向，有望推动公司基本面持续改善。

光大银行上涨空间为40.65%，排在第二位。招商证券研报显示，光大银行基本面扎实稳健，积极发挥特色化经营优势推动全行重点领域贷款保持稳健增长。公司经营管理质效持续优化，做大做强财富管理、企业交易等特色业务。同时公司分红率有所提升，配置价值凸显。

上涨空间较大的还有招商蛇口、中国建筑、中国交建、中国联通、中国电信等。

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⏰ 时间：11月7日（周五）12:00—13:00

特邀嘉宾：国泰海通首席投资顾问 祝超

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责编：周莎

校对：吕久彪

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