中国保险行业十四五大盘点①：幸福有约，与一个被引爆的万亿级大市场

好的创新往往能一箭双雕

“幸福有约”即泰康之家

此乃是行业对这一泰康创新的最大误解

一个保险产品，加上一个养老社区入住权益，大概就是行业、客户对“幸福有约”的认识。

原因，有两个方面。

一方面，行业依旧存在较大的思维惯性，用服务促销售，某种程度上讲，已经成了一个思想钢印。另一方面，客户其实也是这么认为，觉得保险公司无非是想让保单更好卖。

无疑，这样的观点，从销售的角度看，自有其道理。但从保障的角度看，则另有其因。

众所周知，长寿时代的挑战，集中体现为两个层面的风险：首先是资金风险，其次是资源风险。

钱的问题，可能好办，但有价无市的资源短缺，很难办。尤其是当前中国的养老服务市场供给尚处于初级阶段，呈现出供给分散、标准缺失、效率低下的特点。

故而，长寿风险，必须一箭双雕。最高效的方式，就是在一个体系内，一次性解决筹资和资源双短缺的问题，尽可能地避免因资源分散导致的效率损失。

这就是泰康“幸福有约”的最根本特点。

“幸福有约”中的年金保险作为长期筹资工具，首先发挥的是养老金融的功能，即为客户的整个退休生涯提供稳定的现金流。而其建立的CCRC康养社区均为自建自营且均配置医疗机构，解决了因资源不足和资源分散所导致的资源短缺风险。

一箭双雕，更体现在“幸福有约”对资负两端的重塑上。

资负久期缺口，一向是行业的一大痛点，甚至出现为了资负久期匹配而匹配的情况。无疑，投资端要服务于负债端，一个好的负债端，不但能减轻投资端的压力，还能让投资端发挥出更大的战略价值，又进一步地促进负债端的发展，从而推动整个公司进入良性循环。

这就是“幸福有约”这一模式之于公司的长期战略意义。

从负债端看，一份“幸福有约”保单对保险公司而言是一笔长达数十年的长期负债，这意味着公司获得了一笔极为稳定的耐心资金。

从资产端看，为了实现康养资源的高效供给，泰康将这些耐心资金投入到需要较长时间才能形成的康养资源上——泰康之家养老社区及其配套的康复医院。

长期金融负债与长期实体资产完美匹配，让泰康有时间打磨服务标准和运营质量，而更高品质的服务反过来提升了“养老社区入住确认函”的价值，吸引更多优质的长期客户选择“幸福有约”，进而为公司带来更多稳定的长期资本。

这也使得，泰康后来在“幸福有约”模式基础上，进一步推出“健康有约”，以泰康自建的五大医学中心和前沿生命医学为基础，打造高品质的健康解决方案。2024年，泰康推出以“长寿有约+健康有约”双有约解决方案，配套不断升级医养服务体系与资源，实现组合经营。打造长寿医学解决方案，进而实现“双有约+长寿医学”的组合经营模式。

目前，“幸福有约”产品体系已演进为“长寿有约、健康有约、财富有约、善寿有约”四大体系，满足全生命周期、全家庭需求。

好的创新一定是系统性的

对这一产品创新的另一误解

就是忽视了其对寿险商业模式再定义的理解

如果误解了“幸福有约”其产品本身，那必然也将忽视其对整个寿险经营模式创新的推动作用。

事实上，产品创新的力量，往往比想象中，还要大一些。

比如iPhone，往小了看，就是一个产品创新，但大家都知道，iPhone背后的苹果生态，才是最大的创新，几乎是重塑了手机业务模式，在传统硬件销售驱动模式之外，创造出了服务驱动模式。

在“幸福有约”这类产品身上，体现出的就是人身险经营模式的创新。2024年泰康集团董事长陈东升将资产端、负债端、服务端的三端协同这一始于“幸福有约”的泰康实践，总结成了“新寿险”，成为了人身险的一个经营模式。

其核心，就是形成了相互拉动、自我强化的长寿闭环与健康闭环。

长寿闭环以“长寿筹资”为起点，通过“幸福有约”等储蓄型保险产品，建设“长寿生态”，即泰康自建自营的医养康宁服务体系。

健康闭环以“健康筹资”为起点，通过“健康有约”等健康保险产品，支持“医疗生态”的发展，包括泰康自建的五大医学中心和广泛的合作医疗网络。

这两个闭环通过“场景+生态”的模式紧密联动，实现了保险支付与实体服务的无缝对接，尤其是康养资源。

毕竟医疗、养老不分家，你中有我我中有你。

但现实情况是，保险公司往往需要与数十个甚至上百个医院机构打交道，每家机构可能都有其独立的标准、流程和信息技术架构，数据很难互联互通，使得医疗与养老仍然有较强的割裂感。

这是当前康养中最大的挑战，牵涉甚广，协调极难。

显然，最理想的模式，就是把医疗、养老放到一个箩筐里，尽可能地降低系统间连接带来的效率耗散。

在新寿险这一解法里，一大关键点，就是为每个泰康之家养老社区都配建一家以康复和老年医学为特色的医院，形成无缝衔接的健康服务闭环。

截至2025年9月，泰康已在南京、武汉、成都、深圳、宁波等地布局5大医学中心，规划床位超5000张 ，“十四五”期间全部开业，总诊疗人次超880万。

最关键的点，是这些医院均在泰康统一的标准下连锁运营，客户健康数据、医疗质量、康复标准得以统一。而统一的数据资产使泰康能够进行大规模的健康结果分析，优化康养方案，成为一个持续进化的医疗服务体系，大幅提升了康养服务的供给效率。

当然了，商业模式的创新也体现在了渠道端的升级上。依托“新寿险”及“幸福有约”“健康有约”等资源赋能型产品，“超级体验式营销”得以推进，为泰康沉淀了一批优秀的销售人员和经营经验，为HWP队伍的扩大打下了基础。

从iPhone到特斯拉再到大疆

划时代产品创新的背后

都意味着一个巨大的增量市场正在形成

iPhone改变了手机厂商的收入模式，更重要的是，创造出了新的市场：庞大的苹果生态圈，以及全球广泛分布的苹果产业链。

回到人身险行业，“幸福有约”的产品创新和“新寿险”的模式创新，同样推开了一个更大的市场——康养。

从人口结构以及财富规模来看，十余年前的康养市场，无疑是一个相对较小的市场。但彼时，看好康养的人，并不少。毕竟养老，是个灰犀牛。

事实上，保险行业中，早早涉足康养的，也并非泰康一家。而彼时市场看待康养，就像隔着一层窗户纸，但这一窗户纸要捅破，需万钧之力。

泰康的“幸福有约”“泰康之家”乃至“新寿险”经营模式，无疑为行业突破这一窗户纸贡献了一份力量。这也是行业不得不承认的。

但康养市场的窗户纸，还有一层。

随着人口老龄化进程的推进，更多的康养需求正在释放，这意味着更普惠的康养市场正在形成，这又是另一个全新的市场。

不过，一般而言，各行各业的普惠市场经营难度，可能都比小众市场更难一点，典型的就是需求在地理上更分散，在金额上更小，但总量更大。普惠康养市场同样如此，而康养市场的供给力也比较弱，供给分散、标准缺失，尤其是后者，缺乏标准往往进一步地加剧了供给的分散。

显然，要接住这样的需求，靠单一的产品、模式都很难，需要“标准”的能力。

而“标准”的建立，恰恰是最难的。因为，不是所有的创新、迭代都是断崖式的、颠覆性的，大多数都是一个持续性的过程，不断地实践、总结、试错，最后形成创新。

这需要极大的耐心和长期的投入。

从“幸福有约”到“新寿险”，泰康通过十多年的沉淀打磨，总结出一套泰康标准。将经验标准化，不仅意味着更靠谱更稳定的服务质量，还意味着服务的可复制性。

经过多年的运营实践，泰康已经走过了从0到1的创新阶段和从1到10的布局阶段，进入了从10到100的新阶段。在北京燕园等早期社区积累的宝贵运营经验如今已被提炼为标准化的操作规程，并在全国网络中推广实施。

而且，非标准化的服务一旦标准化，意味着边际成本的快速下降。如此一来，让更多的人获得优质的康养服务就成为了可能，从而推动普惠康养市场的发展。

实践中，泰康已通过“泰康之家·和平府”“泰康之家·锦绣府”“泰康之家·锦官府”（已升级为泰康之家蓉园）等立足社区的康养机构打造 “旗舰CCRC社区-城市中心机构-社区居家业务”三位一体的城市“养联体”模式，尝试在更大范围内推动“泰康标准”的落地。

当然，从更高的视角看，保险公司对康养市场的影响，还体现在产业链上。

康养市场不仅上接保险、医疗行业，还下衔康复辅具、智慧养老科技等产业，而保险这一巨量的长期资金的涌入，改变了中国老年人的医养市场，满足了更多的需求，也创造了更多的需求，必然也将极大地带动上下游相关产业的发展，成为长寿时代中的重要经济引擎。

这至少是一个万亿级的市场。

大保险观下

从10到100的奔跑，开始了

确实，过去十年，“保险+康养”的探索推动了整个行业的边界延伸。

保险公司陆续进入养老、医疗、护理等领域，完成了资源层面的汇聚与初步整合。让保险行业看到了保险更广阔的社会功能与市场空间，以及保险先姓“保”再姓“金”的“大保险观”。

然而，从资源叠加到价值放大，仍有一道坎，即：把保险的金融逻辑与康养的服务逻辑串起来，资金流、服务流才能形成闭环。

这一解法的标准答案，可能是没有的；但正确的答案，或者说匹配市场需求、行业发展的答案，是存在的。

泰康从“幸福有约”到健康养老“双有约”再到“四个有约”，从“泰康之家”到覆盖“9073”全需求的养联体工程等等探索中，总结出的一个路径就是：

通过统一的标准、稳定的运营体系、长期的资金匹配，保险的长期属性与康养的服务属性实现了相互支撑。企业的风险管理能力、客户服务能力与资产运营能力被重新组织在一条价值链上。

眼下，“保险+康养”几乎人人都有，这也意味着，竞争已从资源布局阶段，进入到运营效率的比拼阶段。行业需要从资源堆叠转向结构优化，从单一产品经营转向系统经营，从局部整合转向全面协同。

无论是重资产还是轻资产模式，是自建还是联营模式，未来的焦点就是谁能将保险资金与康养资源结合得更紧密、更高效，并且能沉淀出一些经营的思考，从而实现大规模地复制。

这也正是泰康“新寿险”模式的核心——一个资产、负债、服务端高效协同的价值闭环。

毕竟，从1到10再到100，乘法的效率，远比加法高。

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