开源证券2026年度策略会：AI和国产替代有长期确定性

来源：中国金融信息网

新华财经北京11月5日电（记者闫鹏）11月4日-7日，以“乘风破浪，向新而行”为题，开源证券2026年度策略会召开。本次策略会共设主论坛以及十三大主题论坛，开源证券30个研究团队，联合专家学者，500多家上市公司高管，对即将到来的2026年的宏观经济形势、“十五五”规划、资本市场投资策略、上市公司高质量发展前景进行全面的展望和探讨。

开源证券党委书记、董事长、总经理李刚表示，2025年步入尾声，“十四五”收官在即，“十五五”谋划开局。“十五五”规划在承接“十四五”的基础上，将加快高水平科技自立自强、建设现代化产业体系、发展新质生产力等内容放在了更加重要和紧迫的位置上。在下一个五年规划当中，资本市场的发展的意义也将得到显著的扩张，不仅是赋能科技创新的主阵地，也将是贯穿和提振国内需求的重要抓手。

一直以来，开源证券坚定不移走中国特色金融发展之路，锚定“一流北交所特色券商”和最佳中小企业综合金融服务商战略目标，坚持市场化、法治化发展，坚持服务实体经济，坚持防范金融风险，持续构建投行、投资、研究“三位一体”全链条综合金融服务体系。新三板业务实现了从无到有、从小到大、从大到强的蜕变，建立起比较完善的中小企业服务体系，成长为新增挂牌企业数量和督导企业数量“双第一”的行业龙头。

研究业务上，开源证券研究所搭建了总量、科技、消费、制造、金融、周期和北交所研究中心、新股与增发并购研究中心、金融产品研究中心、产业金融研究中心“六大四中”的研究体系架构，研究覆盖30余个方向。

开源证券副总裁、研究所所长孙金钜表示，开源证券研究所坚持探索如何充分发挥自身优势，服务投资机构，助力投资机构高质量健康成长。开源证券“私募源助力”行动作为开源证券重点打造的机构业务品牌，以“开源研究”品牌为驱动和投研支持，协同研究、交易、代销、资金等服务，为各类私募管理人提供全业务链条的私募综合服务体系。

主论坛环节，开源证券宏观经济首席分析师何宁、策略首席分析师韦冀星、固定收益首席陈曦等多位首席分析师分别就2026年宏观经济、投资策略、行业投资机会进行展望。

开源证券宏观经济首席何宁认为，“十五五”具有承前启后重要地位，2026首年实际GDP目标或仍为5%左右。宏观政策更加积极，货币政策适度宽松、适时降准降息，广义赤字规模有望扩大，预计权益表现总体好于债券。

大类资产配置上，何宁认为，权益方面仍看好科技，在大国博弈背景下，科技安全仍是最重要的主线，AI和国产替代有长期确定性。辅线是内需（大众消费），“十五五”强调扩大内需、刺激消费，有助于推动物价合理回升，利好服务消费、大众消费、以及农村和三四线城市的消费升级；债券方面预计利率小幅上行，短期以震荡为主。

开源证券策略首席分析师韦冀星表示，2026年资本市场将从“资产重估”进入到“盈利修复”。“科技为先”是贯穿本轮行情最强主线，具备相对盈利优势、海外映射、全球半导体周期共振上行三大中长期占优的条件，但2026年行业表现会比2025年更均衡。行业配置上，看好科技成长自主可控、PPI改善预期叠加广谱“反内卷”、出海+全球产业竞争力提升、内需结构转型+消费复苏四个行业的投资机会。

开源证券固定收益首席分析师陈曦表示，对于债券市场短端，央行意图明确，负债端的稳定性会上升，优先推荐中短端；对于长端，建议保持震荡市思维，中性久期为基准，收益率上行是机会，而收益率下行则是风险。转债市场看好温和通胀带动的业绩驱动板块，以及科技自主可控两条主线。

据了解，除主会场外，开源证券还设置了AI算力、芯片、人形机器人、“反内卷”、新消费等13场分论坛，对国内外经济热点、各领域投资策略进行全面分析和展望。

编辑：罗浩