储能订单排到2028年！这家光伏巨头穿越周期靠什么？

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在手储能海外订单已超10GWh，

超过去年全年出货量2倍。

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文｜王璟 编辑｜杨倩

来源｜太瓦储能

在光伏行业深陷“量增价跌”困局之际，天合光能正凭借储能业务开辟第二增长曲线，以海外市场为战略支点，奋力突围。

这一路径，正是当前光伏龙头企业于行业寒冬中逆势破局的典型缩影。

01

储能“爆单”

11月5日，天合光能公告披露，控股子公司天合储能与Pacific Green能源集团签署合作备忘录，双方计划于2026至2028年间联合交付总规模达5GWh的电网级电池储能系统。

根据协议，天合储能将提供电网级储能系统，Pacific Green则负责项目在澳大利亚及其他国际市场的开发与落地。项目建成后，每小时可调度高达5GWh（即50亿瓦时）电能。

而其光伏主业正持续承压，天合光能2024年前三季度归母净利润亏损42.01亿元，但第三季度已实现明显减亏，单季亏损收窄至12.83亿元，营收达189.14亿元，环比增长13.12%。

该公司指出，减亏主要得益于组件业务海外出货占比提升至约60%，以及产品价格环比企稳回升。

在天合光能三季度整体业绩仍处亏损的背景下，其储能业务展现出强劲的增长势头，已成为公司重要的新增长曲线和业绩“稳定器”。

在三季度业绩说明会上，天合光能透露，2025年储能出货目标为8GWh。2026年计划在2025年基础上基本实现翻番。

与此同时，天合储能的海外市场拓展已取得显著成效。该公司披露，目前已签署的海外储能订单超过10GWh，大部分将在2025–2026年集中交付。相较2024年全年储能系统4.3GWh的出货量已实现翻倍。

此次天合储能与Pacific Green的合作并非海外市场孤例。

2024年9月11日，天合储能还与中国、拉美及亚太三大区域的三家客户签署了合计2.48GWh的储能产品销售合同，包括海外首个GWh级别订单；10月31日，又与欧洲客户签订超1GWh的订单；此外，还在智利联合开发233MW/1003MWh（约1GWh）的构网型储能项目。

海外订单的持续落地，为其未来两年业绩提供了坚实支撑，有望成为重要的“利润奶牛”。

天合储能能在国际市场竞争中频频斩获大单，得益于其“全栈自研+本地化服务”的双重优势。

早在2015年，天合便布局储能领域，现已构建起从电芯到系统集成的全链条自主研发能力，其储能系统所用电芯100%为自产自供。

目前，该公司电芯产线处于满产状态，产能保障能力突出。其新一代Elementa 2 Pro柔性储能电池舱，通过提升能量密度和采用AI智能温控等技术，有效降低了度电成本。

依托在光伏领域积累的全球渠道网络，天合光能实现了“光储协同”客户占比超65%。

此外，其还通过与中国联通合作打造绿电智算项目，探索储能与数据中心等新兴场景的结合，为未来开辟更广阔的市场空间。

02

全球竞争加剧

当前，储能行业的加速发展，正由政策支持与经济性提升共同驱动。

2025年前三季度，全球锂电储能装机量达171GWh，同比增长68%，市场呈现全面开花态势。其中，国内储能市场新增并网装机82GWh，同比增长61%；海外市场装机94GWh，同比增长74%。其中欧洲、中东和亚太地区增长显著，中东及北非地区增速更超过九倍。

随着新能源渗透率达到一定水平，系统对储能的调节能力提出更高要求；而储能规模的提升，又反过来为新能源的进一步发展打开空间。新能源与储能已形成螺旋式上升的协同发展逻辑，这一趋势正在欧洲、美国、亚太等多个市场持续演进。

在国内，近期出台的《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》明确提出，到2027年新型储能装机规模将突破180GW，为行业注入长期确定性。

与此同时，储能系统成本快速下降，2小时锂电储能系统价格较2023年已下降64%；叠加电力市场化交易机制不断完善，储能项目的IRR（内部收益率）显著改善，经济性日益凸显。

在此背景下，包括天合光能在内的头部光伏企业，如阳光电源、阿特斯、晶科等，正将“光伏+储能”一体化布局作为应对行业“内卷”、重塑盈利模式的战略方向。

尽管海外订单高增，天合储能在全球竞争格局中仍面临不小压力。

根据Wood Mackenzie最新报告，其2024年全球储能系统出货量排名第15位，市占率约2%，较2022年曾位列第9的表现有所下滑，此后再未进入全球前十。

区域市场表现分化明显：在亚太市场，其排名已从2022年的第四位跌至第11位，彻底滑出前五。当前亚太前五强已被中车株洲所、阳光电源、远景储能、海博思创和新源智储包揽，竞争日趋白热化。

在欧洲，天合储能2024年排名第八，市占率达5%，展现一定竞争力。

行业前景虽广阔，但门槛正在抬高。

阳光电源预测，2026年全球储能市场仍将保持40%–50%的高速增长，驱动因素包括新能源配储刚性需求、电网安全需求、电力市场套利空间，以及AI数据中心对高可靠性电力的巨大需求。

同时，阳光电源将储能出货目标定在40-50GWh区间。

AI数据中心的备电需求被视为下一个爆发点。数据中心对电力可靠性要求极高，且用电成本占比大，储能在保障容量、稳定电网和峰谷套利方面价值显著，有望打开行业新天花板。

在此背景下，具备核心技术（如构网型能力、大电芯平台）、强大品牌力及全球化渠道与运维能力的企业，如阳光电源，更可能获得超越行业平均水平的增速与利润。而缺乏差异化优势的参与者，则将面临更大生存压力。

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