投顾观市：山雨欲来？放平心态，4000点不好上也正常

11月5日，和讯投顾张平在今日市场分析中指出，在全球市场波动的背景下，A股也出现了缩量调整的情况，这并非孤立现象，全球市场都在调整，包括日经、欧洲和韩国股市。整体来看，美联储12月降息的可能性似乎正在降低，而美股通常会“先跌为敬”，叠加“大空头”迈克尔·伯里做空AI龙头、巴菲特仓位降至低点，全球股市正在面临一轮动荡行情。

另一方面，周二沪深两市的成交金额不到2万亿元，相比上个交易日萎缩了2000亿元，这反映出市场整体较为谨慎。投资者普遍认为，4000点以上存在压力，而4000点以下有支撑，甚至还有一个缺口，即3936点附近的支撑位。市场目前正处于一个窗口期，年报将在4月公布，而三季报已于10月底发布，目前消息面较为平淡。前期涨幅较大的股票，许多投资者已经选择落袋为安，市场进入了政策和业绩的真空期。进入11月后，市场整体活跃度有所下降，比如福建板块能够启动，更多是受到背后新闻和情绪性因素的影响，市场目前正处于一个震荡摸底的过程。

张平强调，关于4000点的问题，从历史角度看，A股超过4000点的情况并不多见，仅在2007年、2008年、2015年和今年出现过。最近一次盘中触及4000点是在2015年8月18日。自2007年、2008年合计175天、2015年62天，今年10月底仅3天，4000点以上交易日总共才240天。因此，想要突破4000点并持续上涨，需要重新激发股民的信心。与以往不同的是，这次没有“4000点牛市起点”的说法。从时间上看，自6月下旬至今，市场延续性上升已持续4个月，8月强势拉升，9月调整后再次起身，10月9日之后大涨并突破3900点。尽管受到海外风波的影响，市场出现了短暂回撤，但整体节奏是“进二退一”，较为健康。需要注意的是，券商没有大涨，这是一个积极信号，因为券商大涨往往意味着市场风险增加。有人认为调整时券商会推波助澜，今天的情况就很典型，银行股波动明显，而券商股尚未大幅上涨。一般来说，每次大幅调整时，券商股都会有所动作，但这次券商股的相对稳定，表明市场可能继续维持震荡格局。

那么，阳线何时出现呢？张平认为，这需要等待市场放量，或者出现像科技板块这样的刺激因素。目前来看，市场在这个位置维持横盘震荡的概率较高。尽管市场没有走弱，但3936点是一个强支撑位，与缺口关系不大，主要是前高位受阻。只要市场在这个区域维持震荡，上升趋势就依然存在；一旦跌破，就可能进入震荡调整期。目前市场在这个区域的量能有所萎缩，且在连续调整两天后，第三天反弹未能突破，说明市场并不强势，可能会继续窄幅震荡和缩量整理。市场需要一个能够带动整个板块的逻辑，比如今天尾盘券商股有所异动，软件股也有所反弹，但硬件股反弹动力不足。投资者需要注意的是，不要在调整过程中轻易加仓，尤其是对于涨幅较高的硬件股，买入一定要有明确的埋点，尽量确保买入后能快速上涨。如果不能确定未来的上涨空间，不要轻易买入，否则可能会越套越深。

总结而言，张平表示这两天市场局部活跃度有所提升，北证这边的活跃度也在增加，资金并没有离开市场，而是在等待主线和核心逻辑的出现。软件股这两天有所调整，今天又小幅反弹，投资者可以关注其能否激发市场整体气氛。