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FX168财经报社(亚太)讯 周二(11月4日)亚洲交易时段，比特币继续在106,500美元附近低位盘整，昨日大幅跳水失守11万，将此前三日涨幅回吐殆尽，长期持有者的抛售压过了风险资产的轻微反弹。与此同时，ETH维持在 3,620美元 附近，相较比特币表现偏弱，因交易者持续减仓山寨币，去中心化金融（DeFi）活动低迷，风险偏好下降。投资者就新一轮抛售展开激烈讨论。
截至11月亚洲第二个交易日，比特币（BTC）交易价格约为106,500美元。这款全球最大数字资产在经历为期一周的下跌后趋于稳定，过去一个月累计跌幅约为13%。以太坊（ETH）报价约为3,620美元，同期跌幅接近20%。
（比特币日线图 来源：coindesk）
（来源：coindesk）
近期最大强制平仓潮之一
昨日，比特币价格从 112,000 美元 急跌至 106,000 美元以下，引发了加密市场近期规模最大的强制平仓潮之一，总计超12.7亿美元的杠杆合约被清算。
根据 CoinGlass 数据显示，多头交易者占到近 90% 的平仓量，即超过 11.4 亿美元 的看涨仓位在价格自周末高点下跌时被抹去。相较之下，空头仓位仅被清算 1.28 亿美元。这意味着，大多数交易者在押注比特币上涨，而市场却在短时间内反向波动，引发连锁式“多头踩踏”。
（来源：CoinGlass）
最大单笔爆仓发生在 HTX（原火币），一笔价值 3,395 万美元的 BTC-USDT 多单被强平；Hyperliquid 平台爆仓规模居首，达到 3.74 亿美元，其中 98% 为多头仓位；Bybit 排名第二，平仓额 3.15 亿美元；Binance（币安） 位列第三，平仓额约 2.5 亿美元。
此次“爆仓潮”出现在比特币再度受阻于 113,000 美元上方之后，叠加主流永续合约市场流动性稀薄，在低成交时段触发连环平仓，使得价格剧烈波动。此类事件通常被视为过热市场的“短期清洗”阶段：杠杆资金出清、市场重新平衡，随后现货买盘才会逐步回流。
加密市场疲软的根源是什么？
市场分析人士目前争论的焦点在于，加密货币的疲软究竟是由宏观经济因素还是市场内部结构性变化所驱动。
本周各大交易机构围绕加密市场疲软的根源展开激辩：是宏观经济压力（如资金流动性转向传统资产）所致，还是市场内部结构调整造成？
总部位于新加坡的做市商 Enflux 在致 CoinDesk 的报告中指出，“今天的真正故事是资金轮动”。流动性正从加密市场回流至由人工智能和金融科技驱动的股市。
该机构写道：“华尔街正准备迎来由流动性和基础设施投资推动的又一波上涨，而加密市场仍在摸索真正的底部。”
另一家新加坡加密交易公司 QCP Capital 则持不同观点。在其每日简报中，QCP认为近期回调与宏观经济无关。
他们指出，比特币的“老玩家”（即长期持币者，“OGs”）在长时间上涨后进行获利了结，将大量比特币转入交易所（如Kraken）。链上数据显示，过去一个月约有40.5万枚长期持有的比特币被转移，但价格依然坚守在10万美元上方。
“市场在未跌破关键支撑位的情况下消化了这部分抛压，”QCP表示，并补充说当前杠杆率较低、资金费率稳定。
尽管观点不同，双方一致认为：加密市场的盘整阶段尚未结束。
目前市场正处于早期持有者的获利出逃与风险资本回流传统市场的“拉锯战”中。不过，比特币能稳居10万美元上方，说明其结构性韧性仍在，尽管它在全球流动性再配置的浪潮中暂时落后于股市。
比特币后续仍有下跌空间
据Fairlead Strategies创始人兼管理合伙人Katie Stockton表示，比特币已跌破一个重要的技术支撑位，这可能意味着该加密货币后续仍有下行空间。
Stockton在周一的报告中写道，比特币已跌破其200日移动平均线——109,800美元。200日均线是最受市场关注的技术指标之一，通常用于定义长期趋势，同时在本次走势中也充当了比特币的重要支撑位。
她指出，“从技术指标来看，我们认为比特币的调整阶段还将持续数周。”Stockton补充称，比特币的下一个支撑位大约在94,200美元附近。
尽管如此，她仍强调，比特币的长期动能依然保持积极。如果当前的技术调整阶段完成，比特币的长期上行目标价位可能达到134,500美元。
报告中还展示了一张比特币的周线图，包含10周与40周移动平均线、TD Combo 模型、云图指标、MACD柱状图，以及随机震荡指标等技术分析工具。
（来源：Fairlead Strategies）
周一比特币下跌3.9%，交易价格约为106,400美元。区块链数据显示，部分大型持币者（俗称“巨鲸”）在此期间出售了部分头寸。
加密交易公司QCP的分析师表示，目前尚不清楚这波下跌的触发因素：“近期的抛售，包括今天的行情，都没有明显的宏观经济驱动因素。”
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