北京
11月3日，和讯投顾姜琳琳称，今天要解读科技方向一个较大消息。、有人问存储芯片方向后续怎么看，尤其是前一段时间已涨一波，面临短期小幅调整，这调整是否会持续，该方向是否还有看点。
存储芯片方向，之前就说过其涨价逻辑持续周期较长，接下来3 - 6个月可能都会维持涨价、市场缺货状态。今天发生一件事，韩国三星电子突然向下游宣布暂停DV25合约报价，三星宣布后，海力士、美光也先后停止报价，这明显意味着没货。但机构分析并非真的没货，要从其他方向考虑。三星前不久宣布第四季度涨价15% - 30%，当时没说没货，只是要涨价，说明背后有货，现在转头停止报价，分析可能是觉得价格涨少了，想往上加价。已报完价格再抬价不太好，所以采用更激烈打法，现在三大巨头全部停止报价，故意营造市场竞价氛围，即价高者得，导致现货市场恐慌，客户端开始疯狂竞价。预计等买家最高价出来后，三星新的合约价格可能会在11月中旬确定。
三星敢这么做，背后逻辑是AI对内存需求非常大。一台AI服务器对动态随机存储（DRAM）的需求量是普通服务器的8倍，需求量大幅提升。现在三大巨头把重心转移到HBM产能上，因为HBM的利润率，HBM价格是DDR5的4倍以上，厂商自然会把关键产能放在利润率高的产品上。所以巨头们转向HBM产能扩张，DDR25明显紧缺，这也是最近存储板块涨得好的原因，先进产能已从DDR25转向HBM。
从这个角度讲，内存景气周期仍在，因为AI要发展，需求量仍在，但供给侧明显不足。整个景气周期或市场对该方向的需求，可能不止之前说的3 - 6个月，或许要延续到2027年，即接下来一年该方向可能都比较紧缺。之前大家只知道市场缺算力，现在更清楚，更缺的是存储。
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