其他市场牛市高歌猛进，机构对比特币需求却趋于降温

来源：环球市场播报

　　不妨泡杯咖啡慢慢阅读：当华尔街正为人工智能驱动的收益狂欢时，比特币最核心的支持者们却在悄然撤退。最新数据显示，贝莱德比特币 ETF（交易所交易基金）的资金流入量大幅下滑，这一迹象表明，就在牛市热度攀升之际，机构对加密货币的热情可能正在降温。

　　今日加密货币要闻：机构对 Bitcoin（比特币）的兴趣减弱

　　尽管美国股市仍在人工智能热潮的推动下持续上涨，但美国加密货币新闻近期报道的 “比特币 ETF 资金流入量大幅下滑” 一事，已引发整个加密货币市场的关注。

　　区块链数据分析平台 Glassnode 的新数据显示，机构对 Bitcoin 的需求已显著放缓，这与科技、基础设施板块引领下传统市场日益高涨的乐观情绪形成鲜明对比。

　　Glassnode 数据显示，过去三周，贝莱德现货比特币 ETF 的单周净流入量均不足 600 BTC（比特币）。而在此前本轮周期的几轮主要上涨行情中，该 ETF 单周净流入量均能达到 10，000 BTC 以上，如今的流入量较当时大幅下降。

　　Glassnode 的分析师在报告中写道：“过去三周，贝莱德现货比特币 ETF 的单周净流入量均不足 600 BTC。这与本轮周期每轮主要上涨前‘单周净流入超 10，000 BTC’的水平形成鲜明反差，标志着机构需求出现明显放缓。”

　　此次需求放缓，是该 ETF 推出以来机构增持力度最弱的时期之一。数据表明，在经历了数月的大规模增持后，大型投资者或许正进入休整阶段。

　　比特币价格近期难以维持上涨动能，目前已跌破 110，000 美元。截至本文撰写时，其交易价格为 107，868 美元。

　　如今，ETF 资金流向已被视为反映机构投资者情绪的重要先行指标。

　　尽管资金流入数据表现疲软，但链上分析师发现了一些潜在动态。加密货币数据平台 Whale Insider 报道称，贝莱德已向加密货币交易所 Coinbase 转移了 1，198 BTC（价值约 1.29 亿美元），这一操作可能意味着该机构正在调整投资组合或进行托管调整。

　　此类转移操作未必代表抛售行为。但这一现象也凸显出，在波动的宏观环境下，大型资产管理机构正积极管理自身的加密货币持仓敞口。随着市场流动性和需求的波动，ETF 发行方往往会在不同托管机构之间调整持仓平衡或进行持仓整合。

　　加密货币陷入停滞，股市却高歌猛进

　　就在比特币需求降温的同时，传统市场正一路走高。投资银行 Evercore ISI 对美国股市持看涨态度，预测到 2026 年标准普尔 500 指数将升至 7，750 点。

　　据悉，该机构给出这一预测的依据是：科技、通信、非必需消费品等人工智能驱动板块表现强劲，对股市形成有力支撑。Evercore 策略师朱利安・伊曼纽尔表示，当前牛市格局仍未改变，但他同时警告，短期内美联储政策调整与关祱政策变动可能引发市场波动。

　　目前波动率指数（VIX）接近年内低点，伊曼纽尔建议，在当前 “仍健康” 的上升趋势中，可通过标普 500 ETF（代码：SPY）的跨式期权策略进行风险对冲。

　　ETF 分析师埃里克・鲍尔丘纳斯也认同这一乐观观点，称当前市场 “已经忘了该怎么下跌”。他指出，标普 500 三倍看空 ETF（-3x S&P ETF）已进行了五次反向拆分，这一现象表明，本轮周期对看空者而言极具 “惩罚性”。

　　这种分化趋势凸显出全球市场的一个核心矛盾：人工智能与股市的乐观情绪正不断吸纳市场流动性，而比特币的 “机构叙事” 却暂时陷入降温。

　　随着宏观流动性收紧、投资者热情向人工智能基础设施领域倾斜，比特币下一步的走势可能不再主要取决于政策信号，而是更多依赖于大规模资金何时会重新回流这一数字领域。