11月迎开门红，机构大幅减空

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今天是11月首个交易日，大盘全天先跌后涨、全线飘红，游戏强势领涨，银行、油气、煤炭等一些传统行业涨幅居前，个股上涨率65%，较上周五缩量9%。

中字头，涨幅1.23%，个股上涨率72%，此两项数据在所有指数里面最好。

数据方向及时提示了中字头的机会，10月11日文章表示，“中字头走势强劲，现在是四季度第一周，此时发出的信息可能是整个四季度的先兆。”

回头看效果，整个10月份，中字头的涨幅为6.23%，与此同时，其他指数或者窄幅整理、或者大幅回调。今天是11月第1个交易日，中字头再次领涨群雄。

科创50指数，跌幅1.04%，个股上涨率为30%，此两项数据在所有指数里面最弱。

其他指数多数都在上涨，并且红票超过3500只或65%。

从复盘数据看，机构采取了大幅减空的操作，还不错。

行业

传媒，涨幅3.12%，个股上涨率96%，放量5%

主要有三大利好：

1、腾讯广告发布最新漫剧政策，开通“文娱 - 微短剧”类目，符合条件的内容方最高可享受 95% 的分成比例，将漫剧内容授权官方小程序的创作者甚至能获得 110%-160% 的超高分成。抖音短剧版权中心也发布了《成品漫剧业务合作指引》，进一步完善了短剧内容的合作规范，两大头部平台的行动标志着 AI 漫剧产业正迎来系统化发展的新阶段。

2、美团开源 136 亿参数长视频生成模型 LongCat—Video，支持文生视频、图生视频与续帧，实现 720p/30fps 高质量输出，大幅降低视觉内容创作门槛，为广告、教育、医疗等场景提供规模化落地基础。

3、三季报出来后，一些手握优质内容的游戏以及影视个股增长较为亮眼。

银行、石油石化、煤炭、钢铁、公用事业、交通运输，一起进入榜单前10名

这些都是中字头的基本盘，除了银行和交通运输以外，其他4个同时也属于大宗商品。

数据方向周末给出的三个方向分别是大宗商品、高端制造和中字头，其实今天光伏（高端制造）的表现也不错。

本轮行情之初，是以银行为代表的中字头底部不断抬高所推动，二季度后半段、以及整个三季度，创新药、算力、芯片等板块强势上涨，中字头趁机休整，现在进入四季度，风格再次切换回来。

没有人能够精准把握每一个热点波段，当热点发生迁移的时候，不妨及时参与一下，对了就继续加码，错了就及时退出。

热力图

此图用于观察市场的强度情况。进入四季度以后，此图的结构发生了较大的变化。

有色金属（97）、电力设备（97）、煤炭（91），是当前最强三剑客，其中2个都属于大宗商品，1个属于高端制造。拎开来看：

有色金属（97）、煤炭（91）、钢铁（81）、公用事业（74）、石油石化（63）、基础化工（62），大宗商品的平均强度为78，远高于50的强弱分水岭，应该视为当前的最强主线。

电力设备（97）、机械设备（59）、家用电器（39）、国防军工（25），高端制造的平均强度为55，略强于市场基准。

电子（65）、通信（49）、传媒（45）、计算机（43），大科技颓势尽显，平均强度为50.5，很快就要低于基准了。

期指持仓

某信，减空828手；

分别对IH、IF、IM加空525手、175手、275手，对IC减空1803手，

加仓买单1205手，加仓卖单377手。

其他主要玩家，减空2964手；

四大品种全部减空，分别对IH、IF减空387手、1929手，分别对IC、IM减空196手、452手；

平仓买单1445手，平仓卖单4409手。

大盘先绿后红，个股涨多跌少，两者合计减空3792手，以平仓卖单为主，应该是较好的信号。

合计对IH、IF减空1616手，合计对 IC、IM减空2176手，结构特征不明显。

美联储主席鲍威尔表示12月份不一定要降息，老美12月降息的概率由之前的97%回落到64%；美财长威胁若东大阻止稀土出口将被加征关税。

中字头从10月上旬开走走强，进入11月份后继续领涨，可能也包含了大操盘手对于外部形势的判断。

老美反复无常，游戏规则合则用、不合则弃，只想占便宜、生怕吃一点亏，完全没有信用可言，根本指望不上。

唯有不忘初心、苦练内功，自己强了才是最大的利好。

操作完成后，共持有净空单89636手。再次远离10万手，应该是好信号。

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