京东方：8.6代OLED项目预计12月首次点亮

11月3日消息，京东方A（000725）发布投资者关系活动表。在记录表中，京东方A谈及了显示行业的发展和未来趋势，总结了公司的经营表现，并回应了投资者关于LCD/OLED领域、资本开支规划、技术布局及未来展望等问题。京东方A认为，在今年，LCD和OLED全球出货量仍有望实现增长，但整体供过于求，市场增长有所放缓。2026年换机潮、AI应用、世界杯等将带动需求，预计2027年实现供需平衡。

京东方A还提到了B16项目进展情况。成都8.6代线整体进展顺利，首批核心设备已于今年5月20日搬入，较原计划提前四个月。首次点亮预计在今年12月，量产时间目标为明年下半年。待B16实现量产之后，京东方A预计未来资本开支将会下降。

回答投资者提问

1、OLED 产线三、四季度稼动率如何？盈利能力有何展望？

答：OLED 下半年进入传统旺季，三季度行业出货量同、环比均实现提升，行业稼动率处于高位，主要受益于新机集中发布，带动整体需求上升。虽然出货量在增长，但同时行业内产品结构承压，低端 Ramless 产品增量不增利，带来短期经营压力。展望未来，随着头部品牌带动折叠屏渗透率提升和 LTPO等高端技术路线的扩展，行业产品结构有望持续优化，长期来看行业具备通过结构升级实现盈利改善的机会。

2、少数股东股权收购情况？

答：少数股东股权收购为公司现金流重点使用方向，尤其是在资本开支下降、现金流改善的背景下。上半年武汉 10.5 代线已进行了减资，未来公司将根据经营情况和现金流情况，择机回购少数股东股权，具体进展请关注公司公告。

3、研发费用环比增加原因？

答：公司高度重视技术的研发及储备，并始终坚持稳健经营，通过提升产线运营效率、保持较高强度研发投入以及深化精益管理，持续增强企业内生动力和成本控制能力。近年来，公司全年研发费用占收入比例大约在 6%-7%之间。

4、2026 年 OLED 渗透率？低端产品是否会进一步增加？

答：根据咨询机构数据，2025 年 OLED 全球出货量约 6.7亿片，预测明年有望提升至 7.2 亿片，同时低端 Ramless 产品将从今年预计的 1.5 亿片增加至 1.8 至 2 亿片，增量主要来自于低端市场。公司坚持通过产品创新匹配高端客户需求，同时通过降本增效应对低端市场压力。

5、B16 产线的建设进展、设备搬入、安装调试及首次点亮等关键时间节点的计划如何？量产时间是否有可能提前至明年第三季度？此外，目前是否有已披露的 IT 和汽车类意向客户？

答：成都 8.6 代线整体进展顺利，首批核心设备已于今年5 月 20 日搬入，较原计划提前四个月。首次点亮预计在今年 12月，量产时间目标为明年下半年。客户方面，公司正与国内外核心客户共同研发 IT 类（NB、TPC）及车载类产品，部分产品已在重庆 6 代线进行验证，整体产品研发和客户合作进展顺利，相关情况将在明年逐步显现。

6、未来资本开支的趋势如何，以及资金将主要投向哪些领域？

答：未来资本开支整体呈下降趋势。2025 年是资本开支的高峰，主要由于成都 8.6 代 OLED 生产线项目的大量投入；2026年仍会有一定支出，主要用于后续设备采购；从 2027 年开始，随着量产完成且无新产线投资计划，资本开支将大幅下降。后续支出主要包括维护性开支，以及创新领域的投入，如钙钛矿、玻璃基封装载板等项目，但这些领域的资金需求远低于面板产线建设需求。

7、公司对今年实际出货量的预期？

答：由于市场竞争激烈，尤其是低端产品冲击较大，公司一直定位中高端产品，导致上半年出货受到一定影响。公司力争在去年 1.4 亿片的基础上实现两位数增长。

8、友商在 OLED 领域宣布了新的投资计划，但技术路线有所不同，请问公司在哪些产品上具有技术优势？此外，在2026-2027 年行业逐步释放 8.6 代线后，是否会对手机 OLED市场的供需格局带来压力？

答：公司在 OLED 领域的技术路线选择 LTPO 背板，该技术已在六代线实现成熟验证，并获得客户认可，具备技术成功性和市场可行性。此技术可支持高端移动产品（如平板、笔记本）及车载显示等高要求应用场景，在触控功能、LTPO 性能等方面具备全面能力，定位明确为高端市场。关于 8.6 代线对手机 OLED 的影响，目前 8.6 代线主要定位于中尺寸产品，包括IT 和车载显示。从整体供需看，当前六代线手机产品供需存在压力，但高端 IT 产品（显示器+平板+笔记本）对 OLED 的需求折算成 LCD 等效产能，其渗透率仍不足 10%，因此中长期来看产能供给对市场影响较小。

9、关于 LCD 业务，今年四季度的供需情况如何？以及展望明年，在有赛事的情况下，是否会对行业回暖带来更大的驱动？

答：LCD 业务今年整体销量较为稳定，符合预期，但是 TV方面平均尺寸增长未达预期，尤其第三季度几乎无增长，尽管北美 85 寸以上产品销量同比增长 45%，但基数较低，对整体平均尺寸拉动有限；相比之下，拉美和东南亚市场表现强劲，推动 32 寸、43 寸等小尺寸产品需求上升，使大尺寸化阶段性放缓。进入第四季度后，作为传统淡季，各尺寸面板出货量环比普遍下降，因此，产品价格面临下调风险。明年若有大型赛事带动 TV 换机需求，可能在上半年就成为行业回暖的重要驱动力。

来源：公告

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